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外汇分析2009年2月19日 (9:30AM发稿)
| 承接美财政部长盖特纳上周公布的金融救援计划令市场非常失望，美国联邦储备局调低对经济的预测，估计今年会萎缩0.5至1.3%，并指美国经济复元的时间将会异常漫长。联储局在议息会议中，维持零至0.25%的联邦息率不变，又表示预期息口会有好一段时间会维持在异常低的水平。而联储局主席伯南克表示，刺激经济方案必须包括稳定银行系统的部分措施。伯南克在全美新闻俱乐部发表演说时表示，总统奥巴马签署的7870亿美元刺激经济方案是很合适，但必须要把银行业稳定纳入部分措施之内。他指出，经济复苏包括刺激经济复苏的财政或货币措施，并要努力稳定银行和金融系统，不能够只采取财政措施，忽略金融系统的稳定。与此同时，英伦银行本月初议息记录显示，9名决策成员一致通过寻求量化放松银根政策的政府认可，英镑初步反应不佳，不过内容亦反映这种政策不必以零息为执行基础，成员们甚至认为进一步降息可能会损害银行利润及经济，意味其减息周期可能接近或已经触底，及後英镑又得支持而反弹。晚上见上周美国按揭贷款银行协会(MBA)的按揭贷款市场指数劲升45.7%，奥巴马政府推出750亿美元帮助陷於困境业主避免断供之计划，规模比先前所说大一半，似乎有助股市反弹，但联储局主席贝南克及芝加哥区总裁Evans所说，只属中性评论没有鼓舞作用，深夜见联储局发表1月底议息记录，调降今年经济增长率预测已嫌不利，对银行业的担忧亦属利淡讯息，美股收市时微幅个别发展没有後向啓示性，日元似有加速走淡之势，相对其他前景黯淡的欧洲及日本经济体系，美元成避险对象 |
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| 欧元 | ||||||
| 目前东欧国家的债务违约风险仍然偏高，以致欧元汇价持续受压，昨天在东京市低见1.2569，虽然在东京市尾段反弹至1.2641，但其後返回1.26以下，在伦敦开市後两小时仍然徘徊在1.2560的偏低水平。由於欧元兑美元已出现明显的技术突破，故相信下破1.25的可能性极高，欧元将於短期内跌至去年低位1.233美元，一旦失守，则欧元极有可能大跌，下试1.20机会极高，甚至失守该位，欧元续受银行业忧虑打压，欧元兑美元挫近三个月低位，报1.2537，跌0.41%。而欧盟央行理事Nowotny接受金融时报采访时表示，预期今年大部份欧洲国家经济呈现负增长，欧盟央行仍有调控利率的空间，但利率已降至低位，央行开始讨论采用非传统政策工具的可能性，他个人并不倡议零息政策。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日本最新国内生产总值按季跌3.3%，按年大跌12.7%，是三十多年来最大跌幅，其所面对的经济危机比欧、美国家犹有过之。但数据出炉後对日圆走势影响不大，变动仅二百点。目前市场对经济数据敏感度低。日本央行利率已近零，即央行因经济衰退而减息的空间非常有限。面对当前危机，日本有何对策如推出刺激经济方案或重施定量宽松等，将会是市场焦点。 日本经济过於依赖出口，是一直被人诟病之处。虽则过去几年似有复苏象，不过还是由出口，特别是电子、汽车及食品带动，至於内需方面却一直疲弱。在可见将来，相信以出口为主导的经济模式仍难以改变。不难想像，日本政府将乐意看见弱圆汇甚於强圆汇，相信日圆升至89左右有一定阻力。 而G7 财金官员会议并未讨论强日圆的问题，目前日圆的强势只是资金暂时流入避险所致，日本经济主要依赖中、美经济表现，若美国经济复苏，资金又会重投美元资产，而美息理应比日息较快回升，美元与日圆的息差再度扩宽，长远日圆面临大跌风险。而日圆昨晚下挫，受累该国第四季经济急速萎缩，及财务大臣辞职，美元升破93日圆为六周首见，收报93.81，升1.58%；而日本财务相中川昭一表示将会辞职，首相麻生太郎己接受他请辞，他将在预算案通过之後辞职。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 昨日英国央行公布2月议息会议纪录，货币政策委员会(MPC)以8对1比数决议调低利率0.5厘至1厘，同时各成员以9对0通过要求政府允许量化宽松政策，买进英国公债与其他有价证券。央行透过买进英国公债，有助於直接或间接提振民间部门支出，另透过买进商业票据、公司债等，来改善市场流动性而提振经济增长。不过，英国央行公布会议纪录後，英国富时100指数不升反跌，更一度跌穿4000点关口，英镑兑美元亦由1.4270水平回落至1.4090水平。另一方面，周二公布的英国消费者物价指数(CPI)1月跌幅远远小於预期，但预料未来数月仍将进一步大幅下滑。推高消费者物价的一个主要因素是，零售商1月降价力度没有以往般大，这是因为他们在圣诞节时已经大幅割价。英国1月消费者物价指数较前月下降0.7%，较上年同期上升3.0%(原本预计为上升2.7%)，年增幅为08年4月以来最低。英国1月零售物价指数(RPI)较前月减少1.3%，比去年同期上升0.1%，年增幅为1960年3月以来最低。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞郎走势方面，美元兑瑞郎走高0.77%，收报1.1771，瑞郎昨日争持於窄幅区间内，因市场对瑞士央行干预汇市的忧虑抵消了风险厌恶升温情绪的影响。市场对美国救援计划不是十分信服，所以风险厌恶情绪不断升温，在一定程度上支撑了瑞郎。而瑞士第1季度消费信心指数报负23，上次报负27。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲储备银行（RBA）国际事务部主管Chris Ryan在悉尼的一个场合中指出，澳元兑美元的长期平均贸易加权指数，完全符合目前环球经济及商品价格，并指RBA行长史蒂文斯本周在国会发表讲话时，可能会指出，澳元下跌对整体经济有帮助。看来在全球经济转差下，各国都不希望本国货币升值，甚至以言论压抑相关货币的汇价。澳元兑美元报0.6376，升0.49%，不排除短期会下试0.60美元支持，因之前的大幅降息并和财政激励措施未能鼓舞消费者信心。澳洲央行料将进一步降息，尽管降息速度可能会放缓，但仍对澳元上档空间造成限制。而澳洲央行2月3日议息记录：减息至45年来低点及420亿澳元的剌激经济措施应可抵抗海外的收缩力量，并於今年稍後时间诱发内需回强。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 纽西兰第四季生产物价指数输入年率报升9.9%，上次数字报升9.8%。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 上周数据显示加拿大出现32年首见的贸易逆差。12月贸易数字出现逆差，显示经常帐可能不久後也会出现赤字。贸易逆差及经常帐赤字通常会不利於一国货币汇价，因其显示对该国的商品及劳务需求下滑。加拿大12月意外出现贸易逆差，为近33年来首见，因出口大跌，且美国市场疲软，分析师预期，加拿大贸易顺差动辄数以十亿美元计的荣景已暂时告终。加拿大统计局周三公布，12月贸易逆差4.60亿加元，为1976年3月逆差7,900万加元以来，首次出现逆差。分析师事前平均预估为顺差约8.00亿加元，11月时为顺差11.6亿加元。此数据彰显全球危机打击加拿大的严重程度，亦反映出能源价格下跌的冲击。疲弱之贸易数据一度令加元跌至1.2680，过去两周亦曾在此周止住跌幅。美元兑加元报1.2602，软0.35%。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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