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外汇分析2009年2月24日 (9:30AM发稿)
| 承接环球经济持续不振，多个国家将面临经济衰退的危机， 再有调查显示美国经济前景暗淡，据全美商业经济协会（NABE）一月至二月进行的调查显示，受访经济师预料美国经济今年将收缩1.9%，整个衰退期的收缩幅度达2.8%，意味今次衰退是上世纪七三年至七五年衰退期以来最差，主要是失业率上升、消费者及企业开支减少。企业裁员潮不绝，经济师估计今年将有额外320万人失业，料失业率於年底由目前的 7.6%攀升至9%，并料经济要到明年才复苏，估计明年经济将增长3.1%。按季度而言，经济师预料今年首季经济将劲缩5%，下季续缩1.7%，经济到下半年回复正增长1.6%。调查并显示各项经济环节较去年十一月的调查转差，其中，经济师料消费开支的收缩幅度将扩大至1.3%；预料今年只有63万间房屋动工，是有纪录的50年来最少。惟原材料价格下降，惠及消费者物价指数今年或下跌0.8%。鉴於通胀放缓及经济衰退，经济师料联储局今年将维持利率於0至0.25 厘水平。 经济师又估计，截至九月底止的财年，联邦政府财政赤字将达破纪录的1.5万亿美元，下个财年持续录得赤字1.1万亿美元。不过，经济师仍预估美国是首个步出衰退的国家，其後才是中国及加拿大。另一方面欧盟领袖峰会声明指出，支持监管所有金融产品及市场，无论属於何国都不例外，债信评级机构应受委任注册，对冲基金可造成系统风险更必须监管。这其实是一个於4月2日举行G20会议时协调欧盟立场的安排，与美国金融话事权的针锋相对之意依旧明显。另一方面逃税天堂瑞士的保密法受进一步挑战亦会不利瑞郎。但无论如何，华尔街日报网站就美国政府终将购入花旗集团40%普通股之报导稍平息短期内国有化之疑虑，离岸美股指数期货反弹令美元全线承压，不过下午见欧盟央行行长Trichet表示，欧元区金融体系严重绷紧，正在打击经济复苏；在最近数周首次看到信贷流动下降迹象；去杠杆化和信贷流动下降连在一起的情况，必须密切注视。Trichet评论又伤害欧元走势，而且美股在科技股带动下锐挫，纵使金融股能反弹，明日开始财政部会对大银行进行压力测试，穏定银行业计划如何落实仍有不明朗变数存在，欧元及欧币依然受压，英镑尚算相对靠穏，而日圆则全线下挫。 | ||||||
| 欧元 | ||||||
| 欧洲方面，欧元兑美元仍维持区间波动而难以突破。虽然投资者借美国银行业的问题沽售美元而令欧元受益，但相信类似的问题欧元区银行也应需要面对，加之关於欧元区可能解体的可能仍未能完全排除，欧元仍有机会下试1.25水平，建议投资者於1.30水平沽出欧元。另外欧盟央行理事Orphanides於周日表示，央行正在研究非传统政策措施，但目前央行的利率仍未接近零，央行还有采取传统政策措施的空间。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 市场预期美国政府或可能持花旗大量股权，且对美银行注入更多资金，避险情绪急降，日圆全线下挫。而三月份是日本年度结算的时间，日本经济衰退的程度较预期中严重得多，日本人将买入多少日圆汇回国内仍是未知之数，但可能对欧元、英镑等高息货币带来较大影响，间接令美元受益，建议投资者回避相关风险。而日本央行1月21-22日议息记录：很多成员认为企业现金流在急速下降，关注通胀预期下降的风险；一些成员认为央行应努力影响短期利率，银行资本限制是短期利率高企的原因。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，英国将於明日公布去年第四季国内生产总值（GDP），彭博社的调查显示，经济学家普遍预期，英国上季GDP的季度跌幅，料由最初估计的1.5%，轻微调整至1.6%，而年度跌幅则由1.8%修订至1.9%，果真如此的话，对英镑汇价完全不会构成压力。不排除英镑兑美元在数据公布後，突破1.50。 汇价於日线图上，暂时仍受制於去年十二月下旬开始形成的下降轨延伸阻力1.4800，但至昨天欧洲市已突破了汇价由二月九日的1.4986，跌至上周三低位1.4095 的50%反弹位1.4540，若然汇价昨天守稳在50日SMA（1.4559）收市，则同属明确的破位讯号，届时预料汇价可突破1.4800的下降轨延长阻力，以及1.50心理关口。而英国财政大臣达林表示，政府将向国有银行注资数以十亿英镑，希望可刺激银行放贷，协助经济摆脱衰退。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞郎走势方面，美国政府控告瑞银协助最多5.2万名美国公民逃税，并要求瑞银公开其客户名单。 虽然瑞银已同意缴付7.8亿美元予美国政府，以及公开部分客户名单，但仍未能平息风波。 有外汇业人士认为，若然UBS真的向美国公开其客户名单，将会令到大量外资流走，瑞郎汇价将会大跌，美元有机会升至1.24。不过，事件暂时未对瑞郎构成影响，美元兑瑞郎上周五最多暴跌400多点子後，昨天再试1.1450不破後反弹至1.16，暂时徘徊在10日SMA （1.1626）附近。技术上，美元兑瑞郎倾向失守1.15，下试50日SMA（1.1263），建议待美元再次跌穿1.15时追沽，汇价昨天若收高於10日SMA则暂时观望。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，金价曾上扬至每安士1,000美元上方，对澳元走势带来支持。但澳洲储备银行於下周议息，市场预期澳洲储备银行将继续减息。加上美股仍於近六年来的低位水平徘徊，相信投资气氛仍难以改善，澳元涨幅将受限制。建议於0.6550水平沽出澳元，目标0.6350水平，止蚀位0.6650水平。不排除短期会下试0.62美元支持，因之前的大幅降息并和财政激励措施未能鼓舞消费者信心。澳洲央行料将进一步降息，尽管降息速度可能会放缓，但仍对澳元上档空间造成限制。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 纽西兰第四季生产物价指数输入年率报升9.9%，上次数字报升9.8%。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加拿大央行副行长Jenkins表示，加拿大2009年经济将面对困境，将会是艰难的一年，不过重申加元的贬值和及时的货币以及财政政策将支持经济回升，他预计今年加拿大实质经济平均增长年率将萎缩1.2%，2010年将反弹至增长3.8%。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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