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外汇分析2009年3月9日 (9:30AM发稿)
| 外汇分析2009年3月9日 (9:30AM发稿) 承接全球经济持续低迷，日本政府宣布，13年来首次录得经常帐赤字。经常帐是最能广泛反映日本对外贸易状况的数字。日本今年一月录得1728亿日圆 的经常帐赤字，是以从1996年1月以来，首次录得经常帐赤字。日本一月的出口为32820亿日圆，较去年同期暴跌46.3%。入口亦跌31.7%，为41270亿日圆，但仍高於出口额。相比之下，去年一月经常帐有11640亿日圆的盈馀。与此同时美国最新公布的失业率高达8.1%，情况之差令人担心，总统奥巴马及联储局主席伯南克不得不立时出来安抚民心，承诺竭尽所能拯救经济，伯南克於家乡狄龙的公开演说中表示︰「只要有必要，我们会继续强而有力地使用一切手段，恢复金融市场稳定，令经济健康增长。」他本周二将於华盛顿就银行监管的议题发表讲话。奥巴马则承诺，华府会全力刺激经济，带领美国走出经济低谷，但无法保证能於年底前出现复苏，「我不知道谁会拥有这种水晶球？而复苏需时多久，还要看外围因素的配合。」他期望一切刺激经济所需的配套，能於年底前顺利就位，并呼吁国民继续消费。另一方面美国上周五公布最新就业数据，由於就业人口减幅未如预期般惨淡，汇市投资者锁定最近利润，美元避险买盘减少令美元下滑。 |
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| 欧元 | ||||||
| 欧洲方面，上周欧洲央行宣布减息半厘，将指标利率调低到1.5 厘的纪录新低。上周欧元兑美元仍在流动范围内上落，要留意欧元兑美元曾下破 1.2500的近期反覆区底部支持，然而汇价破位後仅低见1.2455，未触及去年十一月二十一日的1.2422低位已止跌回升，随後汇价再度回1.2480水平已获得不俗承接力。欧洲央行表示会考虑同样采取量化宽松政策，欧元後市将会受压，短线可以升至1.2750美元收市止蚀，沽出欧元，目标为1.2500。另外上周公布的欧元区去年第四季GDP首次修订值，季率跌幅维持1.5%，符合预期；年度跌幅则由1.2%扩大到1.3%，大於市场预期，两者跌幅都是九五年有纪录以来最大。其中欧元区第四季家庭消费开支减少0.9%，差过预期的跌0.2%；固定资本开支跌幅，更由对上一季的0.6% 扩大到2.7%，而政府开支亦减少0.6%，同样是九五年有纪录以来最差。由於欧元区利率仍未见底，而减息效应起码在十二个月後才逐步反映出来，现时说欧元区明年经济复苏是过分乐观。此外，现时又要面对东欧的信贷违约风险，这极有可能是造成金融海啸第二波的定时炸弹，故今年欧元表现并不乐观。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日圆近期表现疲弱，美元兑日圆已升上99水平，但料升至100日圆附近将会有所争持。近期日本似乎有意重施定量宽松的故技，央行除计划买入企债之外，还考虑买入金融机构持有的股票，不过，由於目前数量不大，对信贷宽松起不到多大作用。日圆兑美元自1月22日以来已累跌12.5%，以日本经济的结构及目前所处的景况，100以下仍可以买入美元兑日圆，即使美元重上100水平，後市仍有大幅攀升的空间，相信在未来几年，100日圆将再次成为美元的终极低位，美元绝对有力重上125日圆。而日本今早公布一月份贸赤，预期由去年十二月的1,979亿日圆暴增至8,116亿日圆，预料买汇将会受压，美元兑日圆本周料可升破100关口。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，上周四英伦银行（BOE）一如预期减息0.5厘，利率降至0.5厘的历史低位。此外，BOE 同时宣布将会开始购买政府及企业债券，金额最多约1,500亿英镑，而未来三个月将会动用750亿英镑购买国债及企债，藉此向银行体系注资。受到BOE将会买入中、长期债券的消息刺激，英国十年期金边债券出现九二年以来最大单周升幅，上周十年期金边债券孳息率大跌56基点，至3.06%。然而，英镑汇价却明显受到减息及购债消息打压。上周五美国公布的二月份非农业就业职位减少65.1万个，符合预期，但失业率却由一月份的7.6%急升至8.1%，而且对上两个月的职位流失数目皆向上修订，反映美国失业情况仍在恶化，避险情绪升温反令美元受惠。英镑兑美元在上周五伦敦收市前虽曾升穿1.43，但随後急挫，纽约市尾段跌穿1.4050，其後反弹至1.4094的密集区底部收市。预期英镑兑美元本周将会失守1.40，下试1.35。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行行长罗斯上周一表示，去年第四季，瑞士经济在超过四年时间内首次出现萎缩，而且短期前景也黯淡无光。他指出瑞士经济去年第四季度年率萎缩1.9%，09年瑞士经济将和欧洲其他地区一样陷入萎缩。本周四瑞央行将公布利率决议，预期瑞士央行将因技术原因而收窄其LIBOR区间至0.00-0.75%。目前，该目标区间为0.00-1.00%，瑞士央行设定的目标在区间的中端，即0.5%。瑞士央行自10月迄今一共减息2.25个百分点。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，澳洲统计局公布，去年第四季国内生产总值（GDP）较对上一季收缩0.5%，是八年来首次；与○七年同期比较，增长率亦大幅放缓至0.3%，增幅远逊於市场预期的1.2%及对上一季的1.8%。由此可见，澳洲储备银行并无停止减息的条件。而澳洲央行行长助理Edey表示，相对於其他许多发达国家，澳洲在抵御全球经济下滑方面处境更为有利，并认为假以时日，之前所采取的一系列措施可提振需求。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 纽西兰经济研究所(NZIER)在季度经济预测报告中指出，纽西兰经济将会在今年稍後时间摆脱衰退，但要全面复苏需四年时间；NZIER预计纽西兰今年第一季经济将萎缩1.5%，到2010年3月经济将缓步回升至增长1.1%，2013年经济将逐渐改善至增长约3.0%左右。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 上周加元兑美元累计下跌1.1%。加元近期一直紧密地跟随股市动向，预计消息面仍会继续主导加元走势。全球经济持续低迷的前景重燃风险厌恶情绪，且推动美元避险买盘，加元上周维持於低位区间振荡。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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