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外汇分析2009年3月17日 (9:30AM发稿)
| 外汇分析2009年3月17日 (9:30AM发稿) 承接美国经济衰退进入第十六个月，近期美国公布的一系列经济数据多数仍然十分疲弱，美国联邦准备理事会（FRB）昨晚公布指出，美国2月份工业生产指数连续4个月下跌，滑落至2002年新低。联准会数据显示，2月份工业生产指数较1月份下跌1.4%，比分析师预估的1.3%跌幅稍多。该指数自1月份下跌1.9%後持续下探。上次指数上升是在去年10月，上扬1.7%。过去12个月当中，共有10个月呈现下跌。与此同时，周末G20会议虽见成员国同意提增国基会(IMF)经费，但无提及明确数目，是否足以纾缓东欧国家财困问题尚为未知数，周一早市欧元曾受压，不过市场对股市回暖有信心，欧元及英镑迅速回稳，英国巴克莱银行有意出售旗下i Shares部门及与数家有兴趣买家洽谈，可能藉此筹得50亿英镑，英国金融股挺升带动英镑回扬。晚上见美股早盘颇见强势，可惜随後发卡银行运通及花旗集团的2月份卡数拖欠率分别扬升到8.7% 及9.33% 之二十多年来最高水平，反映就业市道恶化正促使信用卡拖欠率上升，由於这是敏感话题，大市回软遂令澳纽元、欧元及英镑的升势放缓。另一方面，G20财长峰会承诺向新兴市场提供更多资源，及欧元区上月通胀率上升，提振欧元人气，一度迫五周高位。惟随著美股涨势减弱，美元削减部份跌幅，欧元受压。美国数据不佳，及联储局主席伯南克称今年大部分可能会持续衰退，美元前景未明。市场关注美联储及日本央行本周的政策会议。 |
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| 欧元 | ||||||
| 欧洲方面，欧元兑美元在○二年二月约0.86水平展开长达三年的升浪，○五年一月高见1.3636後才出现显著调整，但仅维持约一年，在同年十二月约1.20水平见底回升。摩根大通预期，欧元兑美元在今年底前将会升至1.37。瑞士央行於上周放任瑞郎贬值，令欧元兑瑞郎由1.48水平急升至1.54水平，令市场忧虑各国透过调控汇率，刺激本土经济，引进各国货币不稳定。美元兑主要货币偏弱，主要由於美国金融业信贷业紧缩的情况有所改善，政府及联储局持续出招帮助银行业，货币流转速度回升下，美国的物价可能回升，令资金再度流入资本市场。 预期美元短线走势偏弱，欧元可望上试1.3350，後市则有待各国刺激经济方案的成效。另外欧洲央行（ECB）理论上仍有1.5厘可减，而且ECB明显不希望欧元汇价太弱，否则不会有官员呼吁英伦银行干预镑汇的跌势，其次，欧元汇率下跌亦会削弱其逐步建立的国际地位，再者，ECB的言行对市场仍有极大的影响力，一旦入市抛售欧元，等同向市场发出「希望欧元汇率下跌」的讯息，後果可以很严重，而且亦难以游说东欧国家加入欧元区。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日本方面，美元兑日圆自二月二十四日升破96後，至今仍维持在该位之上横行，本月初高见99.68 後虽然急速调整，上周四更一度跌穿96，但最後呈单日转向，升上97水平收市，贴近短期下降轨阻力约98.50，预料汇价将於本周突破100大关，建议候破98.50追买美元兑日圆，跌穿98收市可 先行止蚀，上望100。 然而，由於美元与日圆基本上已没有息差，故日圆在直盘的跌幅应该有限，投资者反而可买入澳元及纽元兑日圆的交叉盘，或者买入英镑兑日圆， 因其波幅比较大。 而日本政府在月报中维持对经济的评估不变，指经济正迅速恶化，形势严峻，但对前景仍持审慎态度，重申如果全球金融危机加深，经济可能更加恶化；月报中调低了企业获利预估，指企业获利正在大幅下滑。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，虽然英镑强力反弹，据估计主要是因为瑞士央行买入其他货币，沽出瑞郎所致；对英镑而言，加之前期跌幅较大，技术上也有反弹的要求。但由於英国经济数据仍然十分疲弱，英伦银行遇上周三开始实施量化宽松的政策，但效果尚不明朗，加之若日本央行果真出手干预汇市，很可能影响到英镑汇价，故建议投资者暂时观望为主。而英镑兑美元昨天不但突破1.40心理关口，更於伦敦市早段升上1.42。不过，相信英镑短期回试1.40的机会仍高。除非英镑一举突破1.43，否则，1.42难以一攻即破，而短期调整则以1.40为强大支持，该位既为心理关口。而英国首相白高敦表示，中国和欧盟在如何互助共渡艰难事宜方面保持密切接触，预计中国将同意国际金融机构有改革的需要，并且需要采取财政和货币政策措施来处理全球金融颓势。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行亦议息在即，市场关注央行会否干预或改变量化宽松的货币政策。会议举行前，市场偏向对瑞士法郎持谨慎态度，若瑞士央行下调目标利率，可能反而带动瑞郎做好；现时瑞士央行目标利率为0至1厘之间。由於市场本已预期瑞士央行降息至接近零，且采取量化宽松政策，瑞士央行可能不得不令瑞朗进一步贬值，以振兴经济和对抗通缩。另一方面瑞士联合银行昨日公布，08年全年亏损由原来的196.97亿，修正至209亿瑞郎(约179亿美元)。由於银行有存户逃税的问题，被美国罚款119亿瑞郎，也是该行历来最大的亏损，瑞士银行的私隐地位亦受到动摇。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，澳洲央行早前意外选择暂停减息，因认为先前的货币和财政政策已经可以起到支持经济的作用。加之若金价上升将给澳元带来支持，建议投资者逢低买入澳元。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 新西兰央行上周举行议息会议，将把指标利率调低0.5厘至纪录低点3厘。减幅较预期小，并暗示往後减幅将会更小，消息刺激纽元重上0.51水平。不过，除非纽元能突破自去年六月至今的下降通道及升穿0.52，否则只算是调整。自去年7月以来，央行已连续降息5次，累计减息幅度达4.75厘，是次央行减息是希望缓和受衰退打击的新西兰经济。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，加拿大央行行长Mark Carney上周六表示，买入非政府资产可能是调整利率以外的选择。加拿大很大可能亦会采取量化宽松的货币政策。美国联储局过去虽然亦曾干预汇市，但主要是应外国央行要求，例如日本央行及ECB，但主要立场是反对人为干预汇率。投资者要留意，一旦央行入市干预汇率，等於为汇率设定界限，当相关汇率处於干预前的水平时，反转的风险增加。而自3月初加元跌破1.27水平上方以来，多次未能返回1.27水平下方，预期1.27将成为本月份重要阻力参考，若然成功突破此区，下一级阻力则看自年初至今形成的上升趋势线阻力在1.25。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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