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外汇分析2009年3月18日 (9:30AM发稿)
| 外汇分析2009年3月18日 (9:30AM发稿)
承接美国经济衰退进入第十六个月，昨晚公布的数据有好转迹象，美国2月份房屋动工量意外跳升逾22% 至58万以上，创下自90年1月以来最大升幅，而且是去年4月以来首见回升数字，反映营建商对後市渐有乐观信心，房地产市道可望快将触底提振股市，欧元及澳元再度扬升。同期生产物价指数只微升0.1%，纵使扣除食物及能源後核心数字升0.2% 符合预期，通胀威胁似乎不强。美国房屋数据意外强劲激起市场冒险意愿，加上日本央行公布计划买入次级债券，令投资者担忧央行或会向市场注入大量日圆，圆汇受压。市场静待美联储局今日政策会议结果，冀推新刺激经济措施。与此同时，面对美国国际集团（AIG）花费公帑向员工大派奖金，恐拖垮全盘振兴经济计划，美国总统奥巴马周一矢言循所有法律途径，阻止AIG派发奖金，藉此平息公愤。而纽约州检察长科莫向AIG发出传票，要求披露获派奖金的员工名单。两党议员则埋首商议，如何迫使AIG归还用来派发奖金的公帑。 获华府注资1,733亿美元的AIG无视公众批评，向金融产品部门（AIGFP）员工大派1.65亿美元奖金， 又在周日披露，逾千亿美元公帑已落入其交易对手口袋，令公众愤怒达顶点。包括联储局主席伯南克、财长盖特纳、国家经济委员会（NEC）主席萨默斯，连日来对AIG大张挞伐。 |
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| 欧元 | ||||||
| 欧洲方面，本周联储局议息，料息口仍维持於接近零水平不变，焦点反而落在联储局会否落实透过购入国债以扩大央行资产负债表，若落实的话，长债息将有新一轮下跌。事实上，去年十二月份联储局已有意买入国债以降低按揭利率，不过直至目前仍未有具体方案。反而英国今年年初已宣布此方案，本月起开始实行，英国十年期长债有所回落。考虑到市场静待联储局会否另有方案出炉，汇市将窄幅上落。料欧元於1.30左右窄幅徘徊，短期上望空间不大。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日本方面，美元兑日圆自二月二十四日升破96後，至今仍维持在该位之上横行，美元兑日圆维持在97.52至98.59之间浮沉，本月初高见99.68 後虽然急速调整，上周四更一度跌穿96，但最後呈单日转向，升上97水平收市，贴近短期下降轨阻力约98.50，预料汇价将於本周突破100大关，建议候破98.50追买美元兑日圆，跌穿98收市可 先行止蚀，上望100。 然而，由於美元与日圆基本上已没有息差，故日圆在直盘的跌幅应该有限，投资者反而可买入澳元及纽元兑日圆的交叉盘，或者买入英镑兑日圆， 因其波幅比较大。 而日本政府在月报中维持对经济的评估不变，指经济正迅速恶化，形势严峻，但对前景仍持审慎态度，重申如果全球金融危机加深，经济可能更加恶化；月报中调低了企业获利预估，指企业获利正在大幅下滑。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，英国上周已经实施了量化宽松政策，英伦银行於上周三开始购入国债，冀通过注入新资金，为信贷市场解冻。其行动导致英国政府债券孳息率急速下滑，主流货币相对英镑的债券息差进一步扩阔，都导致英镑表现相对落後，预料此趋势仍会继续困扰英镑表现。此外，即使央行进行注资，亦不能担保即时刺激银行信贷，因为银行可能将获得的资金储起来，而不愿增加借贷及风险，故其成效实需时印证。在此情况下，纵使近日英镑见底回升，但似乎上升空间仍较为有限，多个负面因素或会对英镑的升势造成冲击。技术上，预期英镑兑美元有机会上试1.4350，下方支持则处於1.3682。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行亦议息在即，市场关注央行会否干预或改变量化宽松的货币政策。会议举行前，市场偏向对瑞士法郎持谨慎态度，若瑞士央行下调目标利率，可能反而带动瑞郎做好；现时瑞士央行目标利率为0至1厘之间。由於市场本已预期瑞士央行降息至接近零，且采取量化宽松政策，瑞士央行可能不得不令瑞朗进一步贬值，以振兴经济和对抗通缩。另一方面瑞士联合银行昨日公布，08年全年亏损由原来的196.97亿，修正至209亿瑞郎(约179亿美元)。由於银行有存户逃税的问题，被美国罚款119亿瑞郎，也是该行历来最大的亏损，瑞士银行的私隐地位亦受到动摇。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，澳洲储备银行刚公布的最新议息纪录中显示，央行曾考虑是否需要减息，不过最後决定暂缓减息，似乎预留一些空间作将来减息之用。不过，预测央行减息并非尾声。 考虑到当前主要国家对澳洲出口需求皆大幅下降，势将影响澳洲本土经济及就业，相信减息仍会继续进行，长线仍然看淡澳元，而短期升至0.68将有一定阻力。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 新西兰央行上周举行议息会议，将把指标利率调低0.5厘至纪录低点3厘。减幅较预期小，并暗示往後减幅将会更小，消息刺激纽元重上0.51水平。不过，除非纽元能突破自去年六月至今的下降通道及升穿0.52，否则只算是调整。自去年7月以来，央行已连续降息5次，累计减息幅度达4.75厘，是次央行减息是希望缓和受衰退打击的新西兰经济。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，加拿大央行行长Mark Carney上周六表示，买入非政府资产可能是调整利率以外的选择。加拿大很大可能亦会采取量化宽松的货币政策。美国联储局过去虽然亦曾干预汇市，但主要是应外国央行要求，例如日本央行及ECB，但主要立场是反对人为干预汇率。投资者要留意，一旦央行入市干预汇率，等於为汇率设定界限，当相关汇率处於干预前的水平时，反转的风险增加 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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