25/3 增持美股 减新兴市场 天达环球：大反弹可期

月环球股市走势确实惊心动魄，欧、美、日主要市场指数於月初创下多年新低後，在金融股带动下显著回升，短短数个交易日，指数由低位反弹高达两成。天达环球策略管理基金首席基金经理苏达辉（Philip Saunders）表示，成熟市场正酝酿熊市反弹，美股道指有机会升至接近1万点（200天平均线）水平，建议保守的投资者现时可作价值投资，买入长线增值的股份，但新兴市场的拥护者仍要「忍忍手」。
要数过去1年环球股市比较「像样」的反弹，苏达辉说有2次，分别是去年4、5月贝尔斯登被摩根大通 收购後的一次，以及12月的金融海啸後超卖反弹的一次。然而，他强调今次的反弹，其性质与之前两次完全不同。「去年12月那次，纯粹是技术性超卖反弹，市场仍然充斥着坏消息，但沽空平仓速度加快，促使大市短期录得两成升幅。根据过去数据，一个正式的熊市反弹，指数可冲上200天移动平均线之上，而且反弹往往在交投极之薄弱的环境下产生。那时投资者确信股市步入寒冬，不认为升市能持久，人人信奉『现金为王』。而市场亦终於出现一些好消息，例如花旗称公司今年首2个月录得盈利之类，或者经济数据已较此前改善。不用很正面、震撼的消息出现，也能点燃升市的药引。我相信，现在大市正酝酿一个幅度更显著的反弹。」