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外汇分析2009年3月27日 (9:30AM发稿)
| 亚洲市场主要是日本零售销售连续第5个月下降，日本 政府周五公布的数据显示，日本2月零售销售年率大幅下滑5.8%，降幅创02年2月来的最高水平，当时零售销售下降了5.9%。日本零售销售已是连续第5个月下降，暗示日本市场在全球衰退的阴影下人心涣散，对消费支出造成了恶劣影响。经济学家们还指出，2月份零售形势的急剧恶化部分也源於去年是闰年的因素。日本经济产业省同时公布的数据显示，百货店和超市销售在门店数量调整後年率下降8.2%，为连续第11个月下滑。与此同时英国英伦银行理事Sentance表示，英国财政赤字已很大，必须确保中期内是可以承担的，否则有影响企业信心的风险，并且财政纪律是维持整体经济稳定的一个重要元素。Sentance言论与先前行长King主张一致，财赤高企不应再推财政刺激措施自是正理，然则央行实施量化放松银根政策纯为压抑市场利率不至回升，而非为政府进一步振兴经济铺路？实情恐怕是通胀来袭时间比央行预期早得多，量化宽松政策不能维持多久便要撤回，此情况下自须劝喻政府不可允诺再多的刺激措施，消息本就相当利淡英镑，零售数据亦复如是，不过直至纽约市方真正见沽售压力，市场似还未认清消息的负面启示性。至於美国财长盖特纳的监管金融架构主张，对股市影响不大，科技及零售股劲升情况下，纽元及澳元特见支撑，而盖特纳提及将会公布援助汽车业措施，提振白金价格亦似对贵金属走势有利。原油、黄金及其他基本金属价格上涨，及於消费股领涨下，美股急升，打压美元日圆避险功能，美元兑各主要货币昨晚下跌。 | ||||||
| 欧元 | ||||||
| 欧洲方面，法国三月份消费者信心指数维持在负43的历史低位，反映就业市场转差打击了消费意欲，法国统计局预测，今年首季经济将会收缩1.5%，来季将会下滑0.6%，令到上半年将会流失38.7万个职位，而二月份的失业人数更增加7.99万个，令失业人口增至238万个，虽然欧元兑美元於三月十八日曾升至1.35，其後进一步升至1.37，近日调整至1.34水 平见支持，然而，投资者仍要留意下月初欧洲央行很大可能会恢复减息，甚至在会後宣布采取量化宽松货币政策，届时欧元汇价将会面临庞大沽压，若汇价再次升至1.37，则建议以升破1.3750止蚀，建欧元淡仓，短线则以跌穿1.3550追沽，目标为1.34及1.33。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日本方面，日本三企业年结尚有少於一星期便过去。之後不排除日本资金将会再向外流，为日圆汇价带来压力。而在这数天，随著日本企业作最後资金的回调，美元兑日圆回升至98水平。建议投资者在96水平沽售日圆，初步目标100。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，昨天英国公布二月份零售销售大跌1.9%，是去年六月以来最大跌幅，亦较经济学家预期的跌0.4%差，与去年同期比较则仅升0.4%，升幅是九五年九月以来最小。英镑兑美元在数据公布後先跌後升，惟多次升至1.46皆受阻回落，小时图呈圆顶形态，1.44料受考验，一旦失守，预料将会进一步下试1.43及1.42。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 虽然早前瑞士央行（SNB）曾干预瑞郎汇价，但因上周三开始美元全线转弱，美元兑瑞郎亦跌穿干预前的水平，SNB行长Jean-Pierre Roth上周五表示，瑞郎汇价是目前最大的问题，并沽出瑞郎是对抗通缩的最强工具，其言论表明SNB将会再度入市抛售瑞郎。由於欧元区吸收了瑞士逾50%的出口，而今年头两个月，瑞士整体出口较去年同期分别大跌11.1%及16.3%，瑞士商界亦支持SNB早前的干预行动，故相信SNB的干预主要针对欧元兑瑞郎。上周瑞士政府亦将该国经济今年的收缩幅度，由去年十二月份预期的0.8%，大幅修订至2.2%，更将明年的经济增长预测，由原来的1%大幅调低到只有0.1%，而在未来三年都可能出现通缩。因此，除建议买入欧元及英镑兑瑞郎之外，亦建议逢低买入美元兑瑞郎，并以1.40为中期目标。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面， 近日澳洲宣布担保省政府发行债券，保额390亿澳元，澳元未见重大反应。不过，市场亦开始揣测，澳洲会否仿效英美日等国购入长债，但直至目前为止，澳洲官方仍未表态。近期澳洲失业率持续升至5.2%，央行有机会於下月初议息时再度减息。在减息预期下，相信澳元升至0.71将有一定阻力，中期走势介乎0.66至0.71之间。而澳洲央行表示，澳洲金融体系状态仍然良好，良好资本和有利可图的银行能够抵御预期在未来上升的债务欠款；房屋信贷仍然以合理步伐增长，债务拖欠率相对地低；房屋市场进一步疲软是可能的，但不会如一些国家般的脆弱。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 目前商品货币澳、纽元，仍在近期高位徘徊。新西兰第四季经常帐赤字占GDP比率升至8.9%，不过数据公布後纽元不跌反升，见0.58。目前央行利率刚好3厘，考虑到当前经济情况欠佳，料下月底将继续减息，限制纽元进一步上升，不妨等候升近0.60水平高沽。而纽西兰2月份贸易盈馀报4.89亿纽元，上次数字下修至1.04亿赤字；第4季国内生产总值报跌0.9%，上次数字下修至跌0.5%；年率报跌1.9%，上次跌0.1% | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，加拿大央行行长Mark Carney上周六表示，买入非政府资产可能是调整利率以外的选择。加拿大很大可能亦会采取量化宽松的货币政策。美国联储局过去虽然亦曾干预汇市，但主要是应外国央行要求，例如日本央行及ECB，但主要立场是反对人为干预汇率。投资者要留意，一旦央行入市干预汇率，等於为汇率设定界限，当相关汇率处於干预前的水平时，反转的风险增加。而加拿大2月份消费物价指数(年率)报上升1.4%，上次报上升1.1%；核心指数(年率)报上升1.9%，上次报上升1.9%。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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