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外汇分析2009年3月31日 (9:30AM发稿)
| 外汇分析2009年3月31日 (9:30AM发稿) 目前金融市场承接全球经济急剧下滑之际， 经济合作及发展组织（OECD）秘书长吉里亚（Angel Gurria）预测，发达国家今年经济将大幅收缩4.2%至4.3%，远较该组织去年十一月预测的-0.3%悲观，情况是数十年来罕见。他又警告该组织30个成员国将会再有2,500万人失业，是自二战後以来最大及最急的增长，而身处金融海啸风眼的欧、美国家，失业率将攀升至10%。他呼吁各国尽快采取果断措施，令全球经济恢复增长。吉里亚昨日出席一个活动时，对短期劳工市场也十分悲观，他引述一份OECD的文件称，不计日本的OECD成员国，整体失业率今年将逼近两位数字，几乎较07年的5.6%高一倍。他并警告，当前危机已全面爆发，对劳动阶层和低收入家庭影响深远，但目前各国政府为刺激经济拨出的资金却极为不足，可能会错失最佳的救市时机。 而为期三日的社会峰会周日在罗马召开，与会者包括八国集团（G8）及六个发展中国家的劳工部长，主要探讨海啸对民生的影响。G20峰会召开前，大批示威者在欧洲城市游行，正是金融危机或引致社会动荡的警号。与此同时美国奥巴马政府很意外的否决通用汽车及佳士拿车厂重整业务计划的可行性，给予通用60日时间去拟出一个更具力的结构重整计划书，佳士拿则有30日时间与意大利快意车厂完成联盟协议，否则政府可能停止援助以逼使其破产云云。汽车业可能又陷破产边缘令美股离岸指数期货锐挫，日元及美元偏强发展，英镑及欧元受压。而且西班牙央行救援地区储蓄银行Caja Castilla La Mancha，反映该国地产市道低迷对银行业构成流动性问题。此外信贷评级机构标准普尔将爱尔兰债信评级由3A降至AA+，而且前景展望为负面，反映最危殆的西欧国家曝露欧元区有弱点予人狙击方便，欧盟有何资格挑战美国的金融霸权；法国总统萨尔科齐办公室宣称周四G20会议不会讨论储备货币的问题，意味欧盟已正式退出金融话事权争夺战，G20会议其实可谓中美枱下交易的谈判，很难观察出对市场有甚麽影响。另一方面美国大型汽车厂或破产引发的不安情绪，而且西班牙银行的拯救计划减弱风险偏好，加上爱尔兰及匈牙利的标准普尔信贷评级均被下调，在欧元受压而持续下挫。而欧洲央行後日将举行议息会议，料利率将由1.5%降至1%，且市场留意该行会否随美联储局，英伦银行及日本央行购买国债。 |
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| 欧元 | ||||||
| 欧洲方面，美国大型汽车厂或破产引发的不安情绪，而且西班牙银行的拯救计划减弱风险偏好，加上，爱尔兰及匈牙利的标准普尔信贷评级均被下调，在欧元受压而持续下挫，跌穿1.32美元，报1.3185，跌0.85%。欧洲央行後日将举行议息会议，料利率将由1.5%降至1%，且市场留意该行会否随美联储局，英伦银行及日本央行购买国债。暂时判断，欧元兑美元已失守 1.3320至1.3200的横行区，而在日线图亦跌穿1.3443，预料短期将进一步下试1.3080的重要支持， 再者，一向走在欧元之前的英镑，兑美元已重返50日SMA（1.4260）之下，更有理由相信，欧元兑美元稍後将会追回跌幅，而下破1.30心理关口的可能性极高，尤其本周四欧洲央行（ECB）将会公布议息结果，减息半厘已是市场共识，但较关注的是ECB行长特里谢会否在议会後，宣布ECB 亦将采取量化宽松的货币政策，因此，短期实难找到欧元回升的藉口。而欧盟央行理事Smaghi表示，单靠短期措施刺激经济将会是重大错误，全球经济生产潜力在危机之後可能大幅低於先前的幅度，金融业的避险意识将会维持高企数年时间，而缩小了创新的空间。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日本方面，明天为日本新会计年度的开始，而日圆近期的强势主要受到避险情绪推动，美元兑日圆在三月份主要在99.50至95水平上落，故昨天美元跌穿96为买入的最佳时机，根据技术性分析， 美元兑日圆的底部将会於近日出现，故若见美元兑日圆本周仍处於低位徘徊， 则不妨留意15分钟图，等待技术性破位讯号出现时顺势买入美元，短线目标为98.50，而任何时间，一旦美元突破 100， 则属於中期转势的先兆，届时不妨小注追沽日圆，若然其後美元持续在99水平整固，则待其再破100时加码抛售日圆，目标上望102及105。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，英镑相对要看中长线，英国始终存在结构性通胀问题，英伦银行预期今年的通胀会跌至1%至2%，但实际过去两个月都维持在3.1%至3.2%，并无下跌。长远来看，各国通胀重现，英国加息的幅度定会大於别国，预期英镑3至6个月汇价亦会升至兑1.6美元。此外，1英镑兑1.35美元是一个历史支持位，建议在1.38美元水平买入英镑。英国2月份消费信贷报减少2.45亿英镑，上次数字下修至增加1.65亿。英国2月份按揭借贷报增加15.07亿英镑，上次数字上修至增加10.81亿。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 虽然早前瑞士央行（SNB）曾干预瑞郎汇价，但因上周三开始美元全线转弱，美元兑瑞郎亦跌穿干预前的水平，SNB行长Jean-Pierre Roth上周五表示，瑞郎汇价是目前最大的问题，并沽出瑞郎是对抗通缩的最强工具，其言论表明SNB将会再度入市抛售瑞郎。由於欧元区吸收了瑞士逾50%的出口，而今年头两个月，瑞士整体出口较去年同期分别大跌11.1%及16.3%，瑞士商界亦支持SNB早前的干预行动，故相信SNB的干预主要针对欧元兑瑞郎。上周瑞士政府亦将该国经济今年的收缩幅度，由去年十二月份预期的0.8%，大幅修订至2.2%，更将明年的经济增长预测，由原来的1%大幅调低到只有0.1%，而在未来三年都可能出现通缩。因此，除建议买入欧元及英镑兑瑞郎之外，亦建议逢低买入美元兑瑞郎，并以1.40为中期目标。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，短期而言，汇市呈大幅上落格局，波动性甚大。本周及下周欧洲及澳洲央行有议息行动，市场预期两国均会减息0.5厘，对欧、澳元带来少许压力，但汇价基本已反映。「澳洲在4月7日议息後，基准利率维持在2.75厘，是否要再减息，需要一段时间才决定，因此也变得相对稳定。澳洲主要靠出口商品及原材料，今年一般价格已从低位上升，环球股票下跌及信贷紧缩的另一波，应该不会如此快、亦未见会来临。加上各国大印银纸，最终会引致通胀上升，对商品及原材料价格有支持。」建议短线可以0.66美元买入澳元，待升至0.73美元沽出。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 新西兰去年第四季国内生产总值（GDP）经季节性调整後按季跌1.9%，为十七年来最大跌幅，市场预期央行将会进一步减息。投资者宜留意今日公布的企业信心指数，以及周四公布的商品价格指数。由於商品价格指数於三月见底回升，带动纽元兑日圆在三月份出现双位数的上升，目前出现回调迹象。估计纽元短线将於0.5580 至0.57整固。後市能否於0.56建立新的支持，将会影响纽元未来的去向。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，加拿大央行行长Mark Carney上周六表示，买入非政府资产可能是调整利率以外的选择。加拿大很大可能亦会采取量化宽松的货币政策。美国联储局过去虽然亦曾干预汇市，但主要是应外国央行要求，例如日本央行及ECB，但主要立场是反对人为干预汇率。投资者要留意，一旦央行入市干预汇率，等於为汇率设定界限，当相关汇率处於干预前的水平时，反转的风险增加。而加拿大是主要石油出口国，加元通常追随原油走势。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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