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外汇分析2009年4月16日 (9:30AM发稿)
| 承接环球股市去年受尽金融海啸蹂躏，幸而今年第1季投资气氛开始好转。经济暂见好转，美国总统奥巴马周二出席大学演讲，当中有关经济的言论忧喜参半，指经济虽有改善迹象，但距离复苏仍有漫长路途，他又为政府的救市行动辩护。奥巴马重申五大挽救经济重点，首先是重订金融市场监管规则，并称政府将於数周内提出更严谨的华尔街新规则，惩罚短视和滥权的银行家并确保他们的薪酬准确反映工作表现。其他重点还有加强教育、创造更多有关替代能源的职位和投资、重整医疗系统及削减财赤。此外，奥巴马对落难的通用汽车（GM）及佳士拿的前途充满信心，称前者可交出有助恢复盈利的重组计划，後者可透过结盟维持营运。与此同时欧盟央行理事Weber表示，再融资利率仍然有下降空间，欧盟央行应该加以运用；但觉得如降低再融资利率低於1.0%具争议性，并认为隔夜存款利率已经到达低点；央行决定采取的非传统宽松政策，应针对银行业而非资本市场，央行正在讨论更多支持经济的政策，预计将会在5月初宣布非传统措施方案，并在今年馀下时间以及明年内有效。Weber表明在5月会议宣布所谓的非传统措施，虽然未必等同英美的量化放松银根政策，但不明朗变数出现利淡欧元，美股呈先挫後扬走势，欧币中只有英镑能够扬升，而美国财政部提交予国会的半年度汇率报告，指出没有主要的贸易夥伴国符合操控汇率的定义，但人民币币值仍被低估，将向中国施压令人民币更具弹性及提升其国内需求云云。消息可谓一如市场预期而对金融市场没有影响。至於联储局最近期经济报告褐皮书，内容点出经济可能己触底及快将步出衰退可谓意外之喜，美股回升提振商品货币。美元目前走势仍有力持续强势主要是追逐美元的地位没有改变。 | ||||||
| 欧元 | ||||||
| 欧洲方面，欧洲央行管理委员韦伯指，该行将在5月宣布一整套非常规举措，此言论拖累欧元受压，兑美元跌0.25%，报1.3219。基本面上，欧元仍受五月的减息预期及量化政策推行的可能性下，欧元仍见反覆偏弱走势。技术走势方面，虽然整体走势而言，欧元兑美元在三月初1.24水平已经见底，但是目前谷底回升的情况却较预期反覆。而上周走势更出现高开低收的情况，上周高位1.3581轻微高於前周高位1.3548，而上周低位1.3089亦轻微低於前周低位1.3110。在周线图中构成了吞噬式的回落现象，这显示就算本周欧元兑美元开始回稳，可是本周低位亦理应低於上周低位。从欧元兑美元日线图显示，虽然本周并未收低於1.3096，但是由於上周曾跌穿前周低位1.3110及整体水平已低於15日线，因此短期内进一步下试的可能甚高。整体由1.24开始上升的重要支持为1.2945，因此，预期欧元兑美元很大机会调整至1.29水平才开始逐步稳定回升。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日本方面，日圆的升势不仅是反映在美元上，而主要货币兑日圆亦出现明显的回落。这样当日圆显著转强的情况下，就算美元转弱，这样主要货币亦未必会出现明显的回升。技术走势而言，美元兑日圆四月六日的高位101.43刚好是月线图中15月线水平。自一九九八年以来，每次当美元兑日圆出现显著的下跌後反弹回15月线後，美元兑日圆会再次转弱（日圆再次转强）。而每次美元兑日圆的回落幅度均会低於周线图中的15周线。目前美元兑日圆的15周线位在96.90。因此可以预期短期美元兑日圆很大机会会回落至96.90，而短期美元兑日圆的阻力为100.20。总括而言，虽然短期内美国数据明显较预期有机会减慢美元的回升，理论上这是有助主要货币回升，但问题是当日圆亦同时上升时，这样亦会抑压主要货币的上升幅度。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，英伦银行於三月初宣布动用约750亿英镑买入英国国债，藉以降低长债息口後，英国五年期以上国债孳息曾一度急跌，其中十年期低见3厘，英镑因而出现沽压，一度低见1.3660。不过，随着避险情绪降温，英镑跟随外围回升至高见1.4960，当中升幅达1,300点子。而英国房价下跌速度放缓，带动英镑受追捧，兑美元昨晚一度录得三个月内新高1.5037，报1.4986，涨0.60%，要注意的是，英国10年期孳息亦曾辗转回升至3.5厘，似乎英伦银行以购买国债来推低长息的成效不大。目前英伦银行已用了750亿英镑中的260亿。虽则近期避险情绪降温及英国减息周期接近完结，继而利好了英镑，但若英国长债孳息继续上扬，不排除英伦银行会加码购买国债，其时将对英镑将有短暂不利的影响，因此要留意英国长债孳息变化。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士政府宣布，Hildebrand将会在2010年1月1日接任瑞士央行总裁一职，Thomas Jordan将会成为副总裁。美元兑瑞郎升0.39%，报1.1375。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，G20高峰会过後，各国领导人最终达成共识刺激环球经济，加上中国的经济数据好转，刺激各地股市上扬，尤以中资源类股份升势较为凌厉。拥有大量资源的澳洲，亦受惠於本次经济复苏概念，澳元因此上升，周初更升回6个月高位至0.7325水平。不过，周二公布的澳洲国民银行(NAB)对400多家企业的月度调查显示，企业投资及聘雇意愿进一步下滑至1991年9月以来低点，加剧生产和活动下行风险。NAB企业景气指数从上月的1992年来低点反弹，上升3点至负17。销售和获利均从衰退水平回升，但需求低迷仍导致就业指数跌2点，至负29。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 纽元方面，近日升势主要跟随外围，目前已升至0.59高位。不过，本月底新西兰储备银行将行议息， 慎防市场重炒减息因素，相信纽元升至0.60之早前阻力将有获利回吐盘涌现。一旦即将公布二月份零售销售数据未如理想，慎防纽元将掉头炒落，回试0.56水平。而纽元兑美元昨晚扬0.02%，报0.5813。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，加拿大会议局表示，加拿大经济已跌下悬崖，失业率今、明两年还将继续攀升，至2010年中达顶峰9.5%。会议局（Conference Board of Canada）亦预测，加拿大今年第一季经济将下滑7%。经济下滑速度今年下半年会逐渐减缓，使全年经济下滑1.7%。加拿大会议局表示，制造业及建筑业在这次经济衰退中受创较重。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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