20/4 发人民币债券 助港跨境融资

中央政府在博鳌论坛上提出的挺港措施中，最突出的要算「积极推进内地的港资银行在港发行人民币债券」及「由国家财政部在香港发行人民币债券」，但同样重要的是「容许港资企业向香港银行在内地的子行借款时，用企业在香港的资产作抵押」。以上3点对香港发展成为人民币离岸中心都相当重要。

香港要当人民币金融工具的交易中心，当然不可能没有人民币债券，而人民币国债是人民币债券市场最重要的支柱，成功争取到国债来港发行，等於为香港发展人民币债券市场奠定了基石，其重要性不言而喻。

至於港资银行内地子行可在港发人民币债券，以及向港资企业作内地贷款时可以用香港资产作抵押，其重要性在於跨境融资，变相打通了港元区域和人民币区域的资金流动通道，令香港的资金找到出路。

香港过去有两个方法获得人民币资金，一是内地居民来港旅游消费，二是香港居民每日可合法换汇两万元人民币，未来会增加两个，一是双边贸易试点以人民币结算，贸易企业可以开设人民币银行帐户，二是金融管理局 跟中国人民银行 签了2000亿元的货币互换协议。四管齐下，香港应该可以建立起一个逾千亿元的人民币资金。日後，这些人民币资金可以通过港资银行内地子行在港发债吸收，资金持有人获得债券利息，银行可把资金回流内地，贷款给有需要的企业和个人。

不单银行可以跨境融资和运转资金，克服汇兑不自由的障碍，企业也可把在香港的资产抵押，从港资银行内地子行获得人民币信贷，这些资产若可以套换成为人民币资金，在内地投资营运，香港的资金就不愁没有出路。有了收益和出路，就能吸引更多区内的资金来香港。