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外汇分析2009年4月29日 (9:30AM发稿)
| 外汇分析2009年4月29日 (9:30AM发稿)
承接市场忧虑猪流感向全球蔓延之际，有学者翻出美国国会预算办公室(CBO)06年7月出版有关禽流感对美国经济影响的报告，预估在普通疫情下，美国国内生产总值(GDP)将收缩百分之一，倘类似1918年西班牙流感的严重疫情爆发，GDP将损失多达百分之四点二五。与此同时华尔街日报网站报导，花旗和美国银行可能需要更多资本，後者更可能要集资数以十亿美元。美股离岸指数期货下跌，不过欧币已可低位企稳及日元只限高企。晚上果然见美国4月份消费信心指数飙升回39.2之自去年11月份以来最高水平，以回升幅度来说是自05年11月以来最大，美股早段受提振，抵销上述花旗及美银负面报导的影响，美股只限略为低收而不影响汇市。欧盟央行理事Smaghi表示，当央行决定采用非传统政策措施时，也要有一个完善的退场策略，在适当时机移除流动性能确保经济在无通胀压力下复苏，将指标利率降至太接近零可能会阻碍货币市场运作的风险，因此在利率降至下限前，可能要采用非传统政策。Smaghi的评论意味未拟好稳妥的退场策略之前，央行不应轻言推动量化宽松银根政策，欧元遂可显著反弹。估计今晚美国首季经济增长率萎缩幅度很可能小於预期甚多，股市如见向好反应则欧元可望进一步反弹。另一方面今晚联储局公布议息结果，除非有意外，例如正式宣布将联邦基金利率减至零，否则，影响力应以今天美国公布的首季国内生产总值较大。 |
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| 欧元 | ||||||
| 欧元区方面，欧元节节失守，昨日亚洲时段曾失守1.3美元，低见1.2965。Brown Brothers高级外汇策略师Win Thin指出，欧洲经济复苏缓慢，与美国的步伐脱轨，预估欧元兑美元将再跌一成。而欧盟央行行长Trichet表示，调低利率不一定就是对抗衰退的最好办法，而经济结构上的差异意味著政策效果也不尽一致；解决坏账或有毒资产问题是重振信贷的关键，但这个问题显然属财政政策管辖范围，而非货币政策。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日本方面，若非墨西哥爆发猪流感，几可肯定日圆升势将於今年第二季完结。原因之一是过去大半年，环球跌市中发挥避险功能，二是套息拆仓潮带动日圆升势。第一点於今年第一季起，环球市况回稳，市场避险情绪有所下降，令日圆避险功能减退；第二点亦因各大央行大手减息至历史新低，套息拆仓潮亦步入尾声。投资者大多转投日圆、美元等避难所，而美元兑日圆下滑，原因是有消息指花旗和美银被联储局促请增加资本，令市场对美国金融业脱困的希望幻灭。预料本周股市仍会受压，日圆升势短期内逆转机会不大。美元兑日圆目前已跌穿50日SMA及保力加通道，正向100日SMA即94.17进发。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，英镑兑美元上周则未能守稳1.50以上，估计短期在1.4450至1.5000之间上落。英镑显著下跌最主要是受到英国最新财政预算报告的打击。英国财政大臣达林表示，因本年英国经济将以二战以来最快的速度萎缩，英国09/10财年预算赤字将飙升至创纪录的1,750亿英镑，为弥补收入和开支差距，将对最高收入的国民实施50%的新入息税，另外英政府将发行规模为创纪录的2,200亿英镑的债。新的预算报告意味着英国负债占GDP将达到12%的水平。虽然事件有可能令英镑兑主要货币汇率偏弱，但是短期事件对英镑兑美元并未见太明显的冲击。这亦暗示市场对美元上升仍有所保留。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行总裁警告，央行准备在瑞郎走强时进行干预，美元兑瑞郎下跌2.54%，报1.1436。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，环球经济仍在衰退中，中国首季经济增长更放缓至6.1％。虽然近日有更多经济数据显示各国的制造业正迈向复苏，例如中国3月份的制造业采购经理指数已经反弹至52点，高於50点的扩张收缩线，不过环球经济回复强劲增长，约需时半年或以上。预期澳元虽然受惠於环球投资情绪改善，以及过去3个月中国对原材料的需求殷切而较有支持，但上升速度仍然颇为缓慢，预期第2季内，澳元兑美元在0.68至0.75之间徘徊。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 纽元方面，受到猪流感影响，新西兰有学生怀疑染上猪流感，令纽元汇价下挫，昨天在伦敦市初段低见0.5529後始略为回稳於0.5550水平。此外，市场预期明早新西兰储备银行（RBNZ）将会减息，亦令纽元受压。据调查，十三名经济学家中，十一名预期RBNZ将会减息0.5厘，将指标利率降至2.5厘。不过驻奥克兰的德意志银行首席新西兰经济学家Darren Gibbs，上周一受访时表示，RBNZ不应进一步减息，因为目前的货币及财政政策，足以令新西兰在今年底前回复经济增长，故该行只预期RBNZ明天只会减息0.25厘。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，上周加拿大央行（BOC）决定将隔夜利率下调0.25厘至0.25厘，并指现时的利率将会维持到明年第二季尾。BOC表示，减息行动及承诺将利率维持在0.25厘，目的是让产能完全恢复及令通胀率返回2%的目标。预期加元受减息影响短暂，主要是BOC暗示减息周期已经结束。虽然如此，美元兑加元仍未摆脱在1.20至1.30的大型上落市格局，除非美国或加拿大基本面出现重大变化，又或油价及商品价格大幅上升，否则目前只宜在上述范围炒上落。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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