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外汇分析2009年5月21日 (9:30AM发稿)
| 外汇分析2009年5月21日 (9:30AM发稿) 尽管环球经济气氛暂见好转，但受到出口及本地需求疲弱内外夹击的日本，昨晚公布的首季国内生产总值（GDP）以年率计劲缩15.2%，为历来最惨，而截至三月底止全年经济收缩3.5%，亦是一九五五年有纪录以来最差。而当地首季出口史无前例按季劲跌26%，主要是汽车、电子产品及工业机械的出口需求急跌；以出口为主的企业纷纷减少投资，企业裁员及减薪则导致占经济组成部分55%的消费开支跌1.1%。而日本财务大臣与谢野馨表示，全球衰退令日本经济急速恶化，虽然经济环境恶劣，而且短期内难以转势，但已出现正面讯息，例如出口及工业生产环节已见底或有所改善。不过，他出席参议院预算委员会作证时表示，单靠政府目前的经济刺激方案并不足以令经济止跌回升，因为有关方案仅能令经济收缩幅度减少1.9个百分点。而国际货币基金组织（IMF）则认为日本政府及央行对症下药，推出充足的财政及货币刺激经济措施，可助经济明年实现持续复苏，但强调须视乎全球复苏步伐。评级机构穆迪高级副总裁伯恩则表示，明年内不太可能调低日本债务评级，因为政府为救市融资而发行的债券仍不乏捧场客，加上当地经济很可能复苏。与此同时英伦银行昨晚亦公布5月份议息记录，内容反映央行仍有加大量化宽松措施力度倾向，但英镑只限交叉盘短线受压，并於纽约市内全面恢复强势，反映市场对金融业前景有极大信心。而美国财长盖特纳宣称在六周内启动购买银行不良资产计划，指出美国金融体系在经历重创後开始痊愈，许多利差开始下降云云。早盘曾见美股有扬升反应；及後见联储局公布4月底议息记录，内容调低经济增长预测及考虑过加大购买证券力度，股市因此回吐，不过这几日通用汽车股价表现强劲，似乎反映破产风险降温，而且波动性指数VIX保持在30以下水平，相信股市调整压力短暂，而美国财长盖特纳指金融系统开始复原，及美联储局考虑增加购买公债；但另一方面，该局却下调了对美国经济增长的预期，并提造了失业率预测。由於乐观情绪主导汇市，美元指数跌至近五个月低位。 |
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| 欧元 | ||||||
| 欧元区方面，昨日德国公布，四月份生产者物价按月及按年跌幅，分别由三月份的0.7%及0.5%扩大至1.4%及2.7%，按年跌幅更是接近二十二年来最大，生产价格下跌主要是能源价格在过去一年持续下跌所致。此外，西班牙昨天公布的首季国内生产总值（GDP）终值，结果按季及按年跌幅，分别由1.8%及2.9%修订至1.9%及3%，按年跌幅是1970年以来最大。不过，欧元汇价对上述数据未见太大反应，兑美元仍维持在1.36水平，最高曾逼近1.3680，至伦敦午市仍守稳在1.3660水平。欧元兑美元短期的挑战目标将为三月下旬的阻力1.3840，相信汇价在1.3840附近将会遇到较大阻力，若然成功突破，则可望进一步挑战1.3930，建议在1.3650及1.3680分段建立欧元好仓，跌穿1.3580收市则先行止蚀，上望1.3830、1.39及1.40。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日本方面，日本昨日公布首季GDP，按季及按年分别下跌4%及跌15.2%，创下二次大战以来最大的跌幅，由此可见，日本的出口导向型经济正受到外围需求急速减少的影响，虽然有分析员认为，在此情况下，所谓的避险意识升温有利美元及日圆汇价，但笔者对此仍有保留。且看日圆是否因此可以过关斩将，目前己突破95，甚至挑战85大关。不过，昨天日本经济财政大臣与谢野馨在国会表示，日本政府无能力控制汇率或债券孳息。言论虽然未见对圆汇有太大影响，但市场可将言论诠释为，日本政府不会阻止圆汇进一步攀升，如此言论绝对可以成为投机者日後推高圆汇的藉口。美元兑日圆短期主要阻力仍为98.00 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，昨天英伦银行（BOE）公布的五月份会议纪录显示，货币政策委员会（MPC）以九票一致通过维持指标利率在0.5厘，以及扩大发钞额至1,250亿英镑的决定。MPC表示，由於确切的注资规模存在不确定性，故并不急需在该次会议上，大幅提高购买规模。消息未对英镑汇价构成太大压力，英镑兑美元反而进一步攀升，并曾逼近1.5540，其後虽回落至1.54水平，但仍守稳在1.5480附近。观望目前英镑兑美元短期将可升至1.60。若然英镑兑美元已守稳1.55，则建议在1.5650至1.5700范围买入英镑，跌穿1.5580收市止蚀，短期上望1.6000。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行总裁警告，央行准备在瑞郎走强时进行干预，美元兑瑞郎软0.79%，报1.1006。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，国际油价重上60美元水平，其他商品及金属价格普遍上扬，为澳元等高息货币带来支持。澳元兑美元升至0.78水平，创去年10月新高，今年累积升幅逾11％，是表现最佳的主要外币。澳币近日表现不俗，高追似乎较欧洲货币风险更大，但近期市场利好因素不绝，股市易升难跌，料可继续利好澳元反弹，加上澳元仍具息差优势，短线应可首先受惠。澳元升穿0.77後料可进一步攀升，可尝试於0.77附近吸纳，目标0.7950，保守的话则建议候回调至0.74水平再吸纳。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 纽元方面，昨天新西兰储备银行副行长Grant Spencer对一个国会委员会表示，近期纽元的升势不会持续，最终必会重拾下跌趋势。他又指出，对於纽元长期处於下跌趋势并不感到意外，言论一度令纽元兑美元在亚洲市早段急跌。事实上，在过去三个月，纽元兑美元已升值15%，而纽元又属高息货币，在股市前景未明朗之时，故见资金重投高息货币，加上近日市场憧憬经济复苏，原料需求将会增加，对纽元有利。但新西兰上周公布的经济数据较为疲弱，市场预期新西兰储备银行可能仍需减息，纽元於0.61有短线阻力，破位後可看0.63。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，加元兑美元汇价也创出去年10月以来新高，昨晚升至每美元兑1.14加元水平。油价持续上升，对加元带来不俗支持，图表走势所见，预估下一级关键则为1.10关口，若此区亦为失守，则慎防较大幅度回调之风险；延伸升幅可至1.08及1.06。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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