外汇分析2009年9月7日 (9:30AM发稿)

欧洲央行一如市场预期，维持利率不变，而英伦银行将於本周三及周四议息，料当局也将按兵不动，维持利率於0.5厘的纪录低位，并会维持收购1,750亿英镑债券的措施规模，但有经济师认为当局应减至零息。而受惠於政府的振兴经济措施，英国商会（BCC）上调英国明年经济增长预测，由六月份预估的增长0.6%调高至增长1.1%，并料失业人数於明年触及300万後提前见顶，少过原本估计的320万。不过，该会同时下调当地今年经济增长预测，料收缩4.3%，较原本估计的收缩3.8%严重，并呼吁各国切勿过早撤出救市，以免影响经济复苏。另一边厢，美国堪萨斯城联储银行行长赫尼希上月在一个私人会议上表示，随着经济迈向复苏，联储局不应维持低息政策过久，应带头缩减资产负债表规模及恢复加息。他并认为美国大型银行的杠杆比率仍高，将提议要求银行增资。另一方面，美国非农就业数据降幅低预期，经济复苏憧憬升温，日圆周五遭抛售。本周末在伦敦举行的20国集团财长会议成焦点。

欧元区方面，欧洲央行行长特里谢上周五明确表示现在不是实施退出策略之时，其实英、美早已表明同样立场，相信非常规超宽松货币政策短期继续，炒通胀预期将为金市带来支持。目前建议在1.44至1.41作上落市炒作，待出现明显突破而又有消息配合时才追势。

日本方面，本周五日本将公布第二季国内生产总值（GDP）数据，预期都唔会有乜惊喜。不过，近期市场风险偏好升温，日圆强势自上周四开始减弱，而从美元兑日圆日线图显示，於92的支持颇强，并有机会与七月中低位，形成小双底形态，建议买入美元兑日圆，目标50日线94.50水平，跌穿92止蚀。

英国方面，英国政府消息人士表示，G20认为需要维持经济刺激措施，直至经济确定走上复苏，G20一致认为现在宣布对抗经济的努力已经取得成功为时尚早，任何有关经济刺激措施的退出策略都应以全球协同的方式进行，并希望全球各国能就金融业奖金文化改革达成一致。英镑兑美元仍处於跌势，揸货只宜博短线反弹，升近1.6265宜先获利。

中国股市沪综指暴跌，令全球经济复苏忧虑升温，高息货币受沽压，美元兑瑞郎软0.07%，报1.0581。走势上,美元兑瑞郎自今年六月至今,主要在1.06至1.09之间上落,但近日瑞郎逐步转强,建议现阶段在1.05至1.07之间短炒上落,止蚀位定於买入价位相差的50点子。

澳洲方面，澳纽元等商品货币大升，主因是美国八月份职位减少速度有放慢迹象，并重新引起投资者对高息货币的兴趣。内地股市近期强势，加上在各国对产品需求回升之下，内地对原材料需求回升，相信亦有利於澳纽等商品国。上周五澳元兑美元不但突破了八月初以来的0.8450顶部阻力，更收高於0.85美元。由於金价及澳元皆出现突破走势，短期进一步挟上的可能性极高，澳元最保守可升至0.8665。

纽元方面，纽西兰经济研究所(NZIER)在最新季报中预测，截至明年3月纽西兰经济将萎缩1.8%，截至2011年3月年度的经济将增长3.0%；纽西兰经济处於脆弱复苏的开端，仍充满褚多不确定性，经济会因为对加息的预期和纽元升值而脱轨。若然纽元仍持续强势的话，央行有机会减息以直接压抑汇价,相信纽元中长期升势将受限制。目前价位暂於0.66与0.70间整固，及後倾向下试0.6650支持，穿位下望0.6475甚至0.6205，重要阻力在0.6980。

加元方面，虽然加拿大经济表现相对稳健及优於预期,但最近加拿大央行曾多次表示,不希望见到加元持续大幅升值,因为加元续强,有机会拖慢加拿大经济的复苏进度。央行一而再、再而三的警告,有助压抑加元的短期升值空间。加上油价冲高至75美元一桶之後，亦出现明显回吐，增加了加元短期回调的压力。相反，美国本周拍卖1,090亿美元的国债，若然要吸引买家捧场,当然要维持美元的币值稳定，因而亦能够支持美元反弹。美元兑加元突破了1.1关口，短期有望上试1.11水平。而加拿大就业人口意外增加，美元兑加元周五挫1.30%，收报1.0880。