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外汇分析2009年10月14日 (9:30AM发稿)
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全美经济商业委员会调查指，八成受访经济师认为美国衰退已结束，但劳动市场未能创造职位势拖累家庭开支，减慢复苏速度。据全国经济研究局计算，美国今次经济衰退由07年十二月开始，为自上世纪三十年代以来最长。另圣路易斯联储银行行长布拉德指，失业率回落是联储局加息的先决条件，当局希望看见包括生产及贸易的所有经济层面开始复苏，才会决定收紧量化宽松政策。他又表示，料失业率不会升至一九八二年的10.8%水平，而出现日本式长期通缩的可能性已减低，但不可完全抹杀。与此同时英国9月份消费物价指数升幅进一步下滑至1.1%，似乎没有任何通胀压力浮现徵兆，英镑交叉盘稍挫後似可企稳。另一方面美元继续下挫，欧元升见今年高位，金价升创纪录新高後表现反覆，早段美股下挫应是诱因之一，著名银行业分析员Whitney将高盛评级由买入调降至中性，令金融股受压，美元曾见显著反弹，收市後最大晶片制造商英特尔公布业绩远胜预期，科技股可能支撑大市靠稳。此外尾市时联储局副主席Kohn表示，高失业率、信贷紧张、房屋空置以及闲置产能令美国经济复苏迟滞，不会是所谓的V型复苏般快速反弹，短期而言，通胀率进一步下滑的风险比上升的大， Kohn言论暗示低息环境可持续较长时间，美元又告转弱。美元指数跌至14个月低位，主因市场忧虑美国将在全球经济复苏中落後於其他国家。美联储局今日将公布9月议息会议纪录。 |
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| 欧元 | ||||||
| 欧元区方面，德国经济研究机构ZEW表示，经济只会渐进地改善，民间消费在未来数月将会如何发展仍然不明朗；订单上升应会对於心态有正面影响，但近期出口下降将会减弱对德国的憧憬。ZEW经济师表示，正面的经济信号目前正在减弱，约三分之二受访者预期欧盟央行利率在未来6个月保持稳定。欧元近期持续在1.48水平争持，要留意，一旦欧元兑美元突破九月下旬两试不破1.4850阻力，则很可能引发止蚀盘将汇价推高，届时挑战1.50的可能性才会增加。不过，早前欧洲央行行长特里谢表示，央行不会接受以解决贸易不平衡问题为由而要欧元汇价上升，亦认为美国继续支持强美元极为重要。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 日 圆 | ||||||
| 日本方面，日圆过往虽然长期保持低息，令其成为最受欢迎的套息货币之一；但今次金融海啸之後，多国息率水平同样跌至低位，故日圆的套息货币地位将会被考验。此外，有部分人则认为，由於美元作为国际储备货币地位日渐褪色，以安全性而言，日圆可能更佳，故各国的外汇储备，未来有可能从美元流走至日圆或其他货币。若日圆高於88之上，不妨顺势买入日圆，怎料日圆在88水平阻力甚大，而本周日圆跌至90.40亦见支持。故此，在日圆未出现突破之前，只宜静观其变，或短炒上落，方为上策。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 英 镑 | ||||||
| 英国方面，英国英伦银行副行长Bean表示，英国经济似乎已触底，最恶劣的下滑风险已过去，当经济复苏开始趋稳到某个阶段，央行将需要逐步撤走先前向经济投入的大量刺激性措施，否则要面对消费物价指数过度升越目标的风险。而英国公布将出售160亿英镑政府资产以纾缓财政压力，原本为好消息，但及後有传明年财赤将占GDP达12%，重燃市场对英国财赤恶化忧虑，英镑曾跌至1.57边。料英镑短期仍弱，可候近1.6040高沽。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行副行长Hildebrand表示，虽然最近瑞士经济不断传来令人鼓舞的消息，但情况仍脆弱，在此背景下，央行决定维持当前的宽松政策。瑞郎近期大幅升值，已经引起瑞士央行的关注，央行可能干预汇市的传言四起，令瑞郎承受回吐的压力。美元兑瑞郎在跌穿1.02关口之後，亦呈现触底反弹的势头，短期有望测试1.05关口。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，澳洲财长Swan表示，经济表现强过5月份制定2009-10年预算时的预测，今年稍後时间将公布年中经济和财政前景预测，估计可能会调高经济前景。但仍预期经济活动在一段时间内将低於产能水平，私人企业投资和获利将进一步下降，失业率仍将继续上升；澳元兑美元上周虽借加息之由上破0.88及0.90两大关口，但此後能否更上一层楼，十分视乎欧美及亚太区经济等地的经济复苏速度，故现阶段才大注买入澳元，风险正不断增加，不可不防。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 纽 元 | ||||||
| 纽元方面，其经济及利率周期与澳洲相似，澳洲意外加息後，市场对其加息预期亦随即升温。不过，当地经济增长及失业率直至第二季仍未有改善。当地官员近日指失业率至明年才会转好，持纽元者不妨考虑转投加元。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，上周加国公布九月份失业率意外跌至8.4%，加上当地金融机构稳健，而央行亦无量化宽松退市包袱，利率已处历史低位，情况与澳洲相似。虽然加拿大与毗邻的美国，经济及利率周期皆似，但过去加拿大曾先於美国加息。假使美国明年中起加息，则加拿大将有可能早於明年中开始。短期目标看1.0250，可候近1.0450吸纳。 | ||||||
| 今日建议 : | ||||||
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