外汇分析2009年10月21日 (9:30AM发稿)

承接美元汇价持续疲软，上周美国公布九月份录得466亿美元财赤，远较预期多，而今年累计赤字估计高达1.43万亿美元。财赤问题一直困扰美元，数据公布後，美汇指数拾级跌至75.1边缘。美元在今年馀下时间仍缺乏反弹，主要是在经济低迷及失业率高企下，联储局提早加息机会不大。过往经济增长往往伴随着信贷增长，但後者目前仍未改善。虽则金融机构第三季整体业绩理想，但若单看传统贷款业务，第三季仍需为信用卡贷款作出拨备，有部分银行的信贷拨备更抵销其投资收益。因此消费信贷市场仍未改善，料复苏步伐仍然缓慢。与此同时澳洲央行议息记录对澳元产生的支持不能持久，既提及澳元强度亦是决策考虑因素之一，亦即下月会议前澳元升值过多过快会削弱进一步加息机率，所以澳元稍升越93美仙後回落发展。昨晚美国公布9月份房屋动工量只得59万个单位差过预期，而且落成量创纪录低点意味建造商不看好房地产後市发展，美股回软令美元反弹，而且同期生产物价指数下跌似乎意味没有通胀压力，金价遂显著回落。加拿大央行的议息声明指出，强而波动的加元，将拖慢加国经济增长和通胀压力减弱，并抵销了自7月以来的有利进展；生产裂口将会在2011年第三季得到填补，而通胀将回到2%的目标；央行调低2009年的增长预测，由7月份时预估的下跌2.3%降至下跌2.4%。保持在明年中息口不变承诺之馀，对加元强势带来的负面影响评价可说严厉，加元亦见沽售压力。

欧元区方面，欧元小组主席Juncker表示，欧元区16国财长已达成共识，同意在2011年开始退出策略，并开始大幅削减预算赤字，前提条件是，未来两年欧元区16国经济可以在不依赖政府支持下，实现增长。欧元兑美元於东京市高见1.4994後，直至伦敦开市後仍守稳在1.4965以上，由於已突破1.4965阻力，且逼近1.50後未见大幅调整，故料短期将突破1.50，建议以跌穿1.4950收市止蚀短线买欧元，上望1.5150及1.5200。

日本方面，日本财政大臣藤井裕久：政府将会出售更多债券，弥补2009/10年度税收短差；目前难说将会多发行多少债券。不会从2009/10年度追加预算中削减开支来弥补税收短差；2009/10年度税收可能降至低於40万亿日圆。日本财政大臣藤井裕久：目前日圆上升的原因是美元疲弱，美元疲弱的原因是货币宽松。美元兑日圆早前在88水平见支持後，上周突破自八月初至今形成的下降轨阻力，上周五收报90.89。虽然，美元兑日圆走势初步转强，但由於日圆长线走势依然偏强，故若然美元兑日圆本周初仍未能上破92关，不妨顺势沽出美元兑日圆，目标先睇88.50，止蚀92.50。

英国方面，英伦银行总裁表示，英国经济可能在今年下半年恢复正增长，但产出将仍远低於上年同期的水平等言论，英镑兑美元收1.6386，跌0.13%。短期内英镑出现後来居上的条件。上周英镑一口气由1.58急速攀上1.64,主要是英国央行货币政策委员费舍尔表示,英国减息及实施量化宽松措施开始奏效,市场憧憬英国即将终止宽松的货币政策。料英镑可进一步上试1.67水平,支持位处於1.6250。

瑞士央行副行长Hildebrand表示，虽然最近瑞士经济不断传来令人鼓舞的消息，但情况仍脆弱，在此背景下，央行决定维持当前的宽松政策。而美元兑瑞郎的日线图走势与9日RSI呈现背驰的短期见底反弹讯号，後市有机会上试1.0450的短期下降轨阻力，而上周瑞士公布八月份零售销售下跌1%，远逊於经济学家预期的增长0.8%，而且瑞郎仍属套息货币，建议以跌穿1.01止蚀，买入美元兑瑞郎，目标1.0450。

澳洲方面，澳洲央行会议记录指维持利率於极低水平或偏於轻率，澳元兑美元曾升至0.9310，其後回落0.53%，收0.9235。澳元兑美元昨天升破0.93後，小时图走势呈圆顶形态，短期宜候高沽，升破0.93收市止蚀，目标0.9180，跌穿0.9150则候反弹抛售，目标看0.90。

纽元方面，上周公布八月的零售销售比预期为好，而新西兰央行於本月二十九日议息，预计会维持息率於2.5厘不变，但是长远来看，纽元已具备加息条件。纽元上周曾升至0.75美元关口，而目前支持位应在0.72附近，预期纽元会於议息前稍作调整，守稳0.75大关後，有望上试0.78。建议投资者於0.74水平买入纽元，目标位0.78，止蚀位0.7350。

加元方面，加拿大央行表示维持货币政策不变，主要隔夜利率为0.25%，重申承诺维持利率不变直至2010年第二季底；央行在声明中指出，强而波动的加元，将拖慢加国经济增长和通胀压力减弱，并抵销了自7月以来的有利进展；生产裂口将会在2011年第三季得到填补，而通胀将回到2%的目标；央行调低2009年的增长预测，由7月份时预估的下跌2.3%降至下跌2.4%；保持2010年的增长预测为上升3.0%；调低2011年的增长预测，由7月份时预估的上升3.5%降至上升3.3%。加元目前已升返07年末至08年初的水平,短线不妨先於1算附近获利了结。