外汇分析2009年11月5日 (9:30AM发稿)

承接美国昨晚宣布维持息口不变，有消息指，看来联邦准备理事会会将利率维持在近零水准，以保护还很脆弱的经济复苏，并防范节节攀升的失业率破坏成长。多数分析师预期，联准会将联邦资金利率维持在零至0.25%的作法会维持不变；利率自去年12月以来就维持在这个水准，带动美国经济挣脱30年代大萧条以来最严重的衰退泥淖。另一方面，失业率仍在攀升。美国政府预定於6日发布10月份就业市场数据，预估失业率在9月份达到26年来新高9.8%之後，还会进一步攀升至9.9%。联准会通常会在失业率触顶後几个月，才开始升息。失业率是经济复苏的落後指标。而昨晚欧洲市已见美元软落，美股离岸指数期货开始扬升。晚上见ADP 10月份模拟职位裁减20万3千个不及预期，同期非制造业供应管理协会指数报50.6亦差过预测，但对股市无甚影响。深夜其联储局议息声明指出，经济可能维持疲弱一段时间，但政策措施将带动经济复苏；通胀将维持迟滞一段时间，但资源充足可抵销成本压力，较长期的通胀预期稳定；重申联储局将监察资产负债表，在必要时对信货和流动性作出调节，将继续根据情况发展，评估购买证券计划的时机和规模。保留利率将低企一段长时间之一句，对将来货币政策取向无变动或收紧的启示性，股市反应一度急扬，稍後即迅速回软，收市时仅限微升而已，对股市後向似有不良启示性，美元可能又趋靠稳，然而金价仍在升创纪录新高阶段，短线应不会受美股或美元表现所影响。数据方面，美国十一月份ISM非制造业指数回落至50.6点，较预期51.5点低，但仍是连续两个月高过50点盛衰分界线，反映制造业及楼市回稳的效应，开始惠及占经济比重最大的服务业。

欧元区方面，欧元区内国家公布多个十月份采购经理指数，数据显示截至十月为止欧元区内的工业及服务业已连续扩张三个月，显示区内经济正走出衰退。而欧洲央行将於今晚八时四十五分公布议息结果，市场预期会维持在1厘水平，而欧元兑美元早前与14日RSI呈顶背驰之後，走势转弱，近日主要守稳50日线，前景未明，只宜小注买入欧元博短线反弹。

日本方面，日本央行行长白川方明表示，物价下行趋势可能持续较长时间，将保持极度宽松政策；物价下跌不可能促使经济下行，日本经济复苏步伐可能是温和的，日本经济复苏温和态势可能持续到2010财年中期，表示全球经济复苏可能是温和的；即使结束购买商业票据计划，央行货币政策立场也没有变化；新兴市场与发达国家之间的增长差距，导致资金流入新兴经济体，过多资金流入新兴经济体可能引致其经济过热；白川方明表示央行在制订政策时不仅要考虑物价因素，还要关注财政失衡情况。

英国方面，英伦银行将在周四议息，利率几可肯定不会有变，至於购买债券之金额，以最近英国财政部再次向苏格兰皇家银行及莱斯银行注资看来，英国银行业仍处於困境，加大购买债券计划的可能性极高。而英镑汇价跌近1.6250这个众人皆见的支持位，一旦失守，必然引发大量好仓止蚀。

瑞士经济部表示，瑞士央行理事Jordan表示，还没有去到退出宽松货币政策的时候，经济发展前景的不确定性仍极高；外汇干预政策有助降低波动性，并可防止瑞琅兑欧元进一步上升。

澳洲方面，澳洲央行会议後宣布加息四分一厘，由3.25厘调升至3.50厘；央行在声明中指出，澳洲经济严重萎缩的风险已经过去，全球经济恢复增长，将逐渐减少政策的刺激性，澳洲的亚洲贸易夥伴前景明显较佳，中国增长十分强劲，短期内基础通胀率将保持温和，明年消费物价指数及基础通胀率会符合目标。预测澳元汇价短期在86美仙水平有支持，本月底可望升至93美仙，年底或进一步上试95至96美仙。

纽元方面，新西兰储备银行已指出在明年下半年前，并不考虑加息，在「不进则退」之下，澳元兑纽元中线走势或出现分野，投资者不妨候低吸纳澳纽交叉。

加元方面，加拿大央行副行长John Murray表示，加国经济在三个季度大幅萎缩後恢复增长，但加元的波动性及其强势持续，将盖过自7月以来取得的正面经济发展，将拖慢增长及削减通胀压力，并推迟通胀重返2%通胀目标的时间；即使利率处於低水平，央行的货币政策仍具有很大的弹性。