外汇分析2009年11月13日 (9:30AM发稿)

承接澳洲经济持续向好，当地就业职位连续两个月录得强劲增长，十月份再意外增加2.45万个，令已连续两个月加息的澳洲储备银行有条件进一步收紧银根，市场揣测该行下月一日议息後将破天荒连续三个月加息。澳洲上月就业职位急增，与市场预期的减少1万个大相迳庭，主要受惠於中国对资源需求殷切，促使油企等增聘人手应付需求，增加的职位中大部分为兼职职位，占2.15万个，全职职位则占2,900个。惟上月失业率轻微上升0.1个百分点至5.8%。虽然上周结束的二十国集团（G20）财金会议同意维持刺激经济措施，但澳洲早於十月份率先加息，成为金融危机後首个恢复加息的G20成员国。事实上，在央行大手劈息及政府的刺激经济措施下，澳洲失业率自今年三月回稳。与此同时，美国财长盖特纳又再重申强美元政策，表示预期亚洲将带领世界回到复苏；美国拥有强美元是十分重要的，意识到美元在全球稳定扮演重要角色。IMF执行长Strauss-Kahn的评论，Kahn表示，美元在危机期间展现的韧性令人意外，IMF不认为美元的角色减弱，预计美国储蓄率提升会促使其他国家寻找新的增长途径。美元终见支撑全面反弹，欧元显著回滑，澳元在利好数据影响下尚且不能保持即市升势，更是令人失望发展。美国上周首次申领失业援助人数下滑到1月以来最低水平之50万2千人，对股市而言恐怕并非好事。另一方面，由於金融市场风险偏好缺乏新的支撑力，纽约汇市美元对多数主要货币汇价回升。

欧元区方面，欧盟央行理事Bonello表示，对於撤出非常规措施的所有选择持开放态度，但未有决定；将会确保退市是逐步的以不会引起混乱；随著12个月放贷的退出，银行可取得足够的融资选择；预期欧盟央行将会在12月3日的会议调高增长预测，通胀则保持低於央行物价稳定指标之下直至2011年。

日本方面，由於圆汇高企、物价下跌及失业问题都令经济增长受阻,故不大可能出现持续性的复苏。美元兑日圆受到刺激而重上90水平。技术上,月初至今,汇价多次下试89.60不破後,现小时图升破短期下降轨,如可突破上周五的高位90.80,则料可进一步上试91.50及92.50,建议以跌穿89.50收市止蚀,买入美元兑日圆,目标91及91.50。

英国方面，受到英伦银行的通胀报告及行长金默文的言论影响，英镑汇价持续受压，周三曾低见1.6530，昨天早段两度下试1.6550不破後反弹，但始终未能重上1.66，并於伦敦市早段进一步跌至1.6517。由於1.6600为早前的主要阻力，上周五突破该位收市後，推动英镑升至1.68，目前返回1.65水平，一旦失守，料向1.62进发，建议以升破1.66收市止蚀逢高抛售英镑，若跌穿1.65，则以升破1.6550收市止蚀，候反弹加码，目标1.6250。

瑞士信贷在分析师在一份报告中指出，预计大宗商品将在2010年走强，因越来越多的国家摆脱衰退令基本因素改善；报告指由於美元疲软，实质利率下降、投资需求旺盛、技术面利好，该行认为金价或将在今年年底前保持强劲升势，买需可能助金价突破1,100美元，但基本因素可以支持金价远远超出这个区间。

澳洲方面，澳洲昨日公布十月份失业率为5.8%,合乎市场预期;而十月份就业职位则意外地增加2.45万个(预期减少1万个),增加了市场对澳洲储备银行(RBA)於十二月一日,会连续第三次加息的信心。Ausbil Dexia Ltd.驻悉尼首席分析师Honan认为,未来RBA将会在每次会议上加息0.25厘,直至息率到达5厘水平。现时澳洲的经济前景确是已发展国家中最为看好的,加上澳元与黄金的特殊关系及息差优势,短期澳元还是易升难跌居多。

纽元方面，昨天新西兰公布十月制造业指数降至50.6，九月指数亦向下修订至51.5，令人担心制造业再度收缩。九月份零售销售仅升0.2%，小於八月份的1.1%及预期的0.4%，而扣除汽车後更无升跌。该国央行行长博拉尔表示，对纽元持续走强感到失望，并指令该国经常帐赤字难以改善。言论显然反映央行短期内都不会加息，纽元兑美元周一升破20日SMA後连续第三日调整，建议短线可以重上0.74收市止蚀沽出，目标0.71。

加元方面，加拿大经济复苏步伐维持,十月份新屋动工上升5.4%至15.73万间,达至今年的最高水平。加国楼市逐渐回暖,加上早前公布的IVEY采购经理指数持续处於60水平以上,制造业复苏步伐较其他主流国家要快,预示经济将有所改善,对加元亦较为有利。而加元近日备受投资者所忽略,美元兑加元更一度逼近1.10水平,表现远较澳纽元等高息货币落後。不过,油价和加元的相关性甚高,近日油价於75美元以上站稳,重上80关口以上机会甚高,可望为加元带来上升动力。