18/11 屈宏斌：人民币将稳步升值，明年不逾4％

美国总统奥巴马首访中国，令人民币汇率再成市场焦点。关於此，汇丰银行中国首席经济学家屈宏斌接受《经济通通讯社》专访时表示，由於美国的巨额财政赤字和极度宽松的货币政策，美元势将持续走软，预料人民币明年将升值２％－４％，这亦与人民币一年期远汇（ＮＤＦ）近期曾高见１美元兑６﹒６元人民币相一致。

屈宏斌指出，今年人民币采取紧盯美元的汇率机制是特殊情况下的特殊安排，随著中国经济复苏超过预期，情况已不再特殊，料未来３－５年将重回逐步升值的通道，打破过去１６个月与美元挂勾的做法。此外，加上中国的经济增长比其他贸易夥伴的增长快，特别是劳动效率的提高，也自然要求人民币升值。

不过，他认为，人民币未来最重要的关注点并不是升值，而是以国际化为主线的改革，比如未来３－５年内，更多的是在国际贸易结算中的地位的提高；随後，伴随资本项目的进一步开放，人民币在国际资本流动中逐步成为储备货币，并在未来５－８年非常接近可自由兑换。他表示，在２０２０年前，这个过程将呈现得比较明显。他并指，在人民币实现可自由兑换前，港币没有比现在维持联系汇率有更好的选择。

至於人民币成为贸易结算货币後会否产生供应不足的问题，屈宏斌认为，目前国内市场的人民币流动量近４０万亿，而中国每年的贸易结算也就是２万多亿美元，也就是仅仅相当於１２－１３万亿人民币，因此尽管对人民币的需求会有所增加，但数量还是有限、完全可接受的。