外汇分析2009年11月26日 (9:30AM发稿)

面对亚洲地区政府指摘美国利率低企引发资产价格急涨，联储局公布本月三日至四日的会议纪录显示，决策官员首次提到其贴近零息的政策，可能加剧金融市场的投机活动及令通胀预期升温，但坚称美元汇价下跌有序，又调高今年及明年的经济增长预测，但料失业率持续高企於9%以上。联储局主席伯南克上次议息後维持利率於0至0.25厘，并称一段时间内维持低利率政策。会议纪录显示，联储局官员注意到维持利率低企可能带来的负面影响，但认为有关风险相对较低，并同意会密切观察。曾任里士满联储银行政策顾问的Marvin Goodfriend认为，联储局向市场暗示，虽然金融市场近期的表现远较预期佳，但不要过分得意忘形。与此同时俄罗斯央行准备分散外汇储备组合之消息，央行表示准备将部份外汇储备投资加拿大元，以多元化其外汇组合；正在进行加元操作之技术性准备，之後可能还会考虑其它货币。虽说目标是加元，但这已足令市场担心央行分散外汇储备风险成为趋势，美元兑主要货币均下跌，欧元更升创15个月以来高位，金价自可乘势再创纪录新高，而且有印度报章指出印度央行有意再购买国际货币基金会(IMF)首批出售的403吨黄金储备之馀下部份，对金价升势自有火上加油之效。美国10月份耐用品订单无论在整体数字或扣除运输订单後数字均下挫，本应不利股市，不过10月份新屋销量升至一年来高位，加上美元显著走弱支撑风险胃纳，美股暂可靠稳。另一方面，美股今晚休市，明晚则为半日市。

欧元区方面，德国央行金融稳定报告显示，德国银行明年可能面对进一步减值达900亿欧元，警告金融经济危机仍然未结束；金融机构在清理资产负债表和加强资本方面已经有些进展，但需要更多行动，市场并未完全恢复运作，明显的冲突和下方风险犹存，需要具透明度和可靠的退市策略。而欧元兑美元近期再次挑战1.50关口，从欧元面世以来观察，今次是欧元第二次向上挑战1.50，上次突破1.50是去年二月二十六日，当天波幅接近270点子，三月十七日高见1.59後，五天内跌至1.54後再发力，并於四月二十二日升至1.60。若欧元兑美元突破近期的1.4950至1.50密集区，投资者仍宜考虑追势，不应逆向操作。

日本方面，日经指数表现疲弱，预期会朝9,050点低位下滑，反映强日圆对日本出口业的负面影响。但由於金价上升趋势已成，日股亦乏力扭转其技术性弱势，加上圆汇自四月中旬开始一浪高於一浪的趋势已成，所以後市料可看高一线，预估会回试87.00至87.10的关口，破位则下一目标相信会是86.40。

英国方面，英国英伦银行货币政策委员Sentance表示，有迹象显示英国经济已在下半年重返增长，并指出有四项因素显示经济已回暖，包括国际经济改善、企业服务回升、包括零售销售在内的开支指标上扬以及就业市场传出好转消息。而英镑兑美元自本月初升破1.65後，即处於1.65至1.68范围波动，建议在上述范围炒上落。英伦银行行长金默文周二表示，央行将於两至三年内加息，亦即明年仍可能维持利率不变，昨天英国第三季GDP跌幅仅轻微向上修订至0.3%，英国经济以至英镑前景不比美元佳，故逢高抛售英镑仍属首选。

瑞郎方面，昨日已升穿一算，短线暂於0.9850与1.0115间整固，及後倾向下望0.9745及0.9600；重要支持在1.0215。

澳洲方面，澳洲储备银行（RBA）副行长Ric Battellino表示，经济正进入「新的上升周期」，增加了市场对RBA於十二月初会继续加息的信心，令澳纽元重新发力。目前价位於0.9105与0.9385间争持，及後倾向回试0.8895，再穿位下望0.8750甚至0.8555。重要阻力在0.9405及0.9495。

纽元方面，纽西兰央行的季度调查显示，纽西兰未来两年的通胀预期跳升，但明年经济增速有望加快；受访的企业经理人预估明年的平均通胀率为2.1%，8月调查时的预估为1.8%，未来两年的通胀预期由上季预估的2.25%升至2.6%；调查显示纽西兰明年经济增长由上季调查时预估的增长0.8%加速至增长1.7%，预计未来两年的经济增长率为2.3%，上季的预估为2.0%。

加元方面，加拿大经济复苏步伐维持,十月份新屋动工上升5.4%至15.73万间,达至今年的最高水平。加国楼市逐渐回暖,加上早前公布的IVEY采购经理指数持续处於60水平以上,制造业复苏步伐较其他主流国家要快,预示经济将有所改善,对加元亦较为有利。