外汇分析2009年12月2日 (9:30AM发稿)

承接杜拜债务危机有缓和迹象，但有消息指各国失业率未有缓和迹象，其中欧盟统计局公布，欧元区16国十月份失业率维持於9.8%的11年新高，符合预期，反映当地经济虽然走出衰退，企业仍继续裁员。德国政府公布，十一月份失业人数经季性调整後按月下跌7,000人至342万，失业率微跌0.1个百分点至8.1%。花旗分析员预期，欧元区失业率将於明年下半年见顶，届时失业率达10.7%。与此同时澳洲央行如预期般加息四份一厘至3.75厘，议息声明没有明确再加息启示性，澳元反应却是先挫後扬，可能反映廸拜世界事件令中东资金流向更有利亚洲及澳洲。而且日本国家战略大臣菅直人表示，为支撑经济发展和处理日元升值和通缩等问题，政府将需要比原计划花费更多，本周将确定新的刺激计划规模，只有财政刺激政策不能解决日元强势问题，政府希望日本央行不辜负政府的期望，通过货币政策支持经济发展，还表示原则上量化宽松政策有助於打击通缩云云。1200美元再创纪录新高，本周内或仍有少许上升馀势。菅直人说词已反映政府有意逼使央行重回定量吸纳政府债券之量化寛松政策，虽然下午见日本央行紧急会议结果只限微不足道的加推短期量化寛松措施，但相信在沉重政治压力下屈服亦是迟早问题而已，日元基调转弱亦承托商品货币。另一方面，美元汇价下跌，杜拜债务危机缓和，资金流出美元。

欧元区方面，欧盟央行行长Trichet表示，在适当时机退出非传统货币政策是央行的首要挑战，虽然经济有明显改善的迹象，但宣布危机已结束仍为时尚早，当任何一项刺激政策对物价稳定构成风险会立即被撤走。目前价位暂於1.4980与1.5180间整固，及後若破1.4800支持，调整才扩大而目标下望1.4685、1.4595甚至1.4455/85才重新升势。重要阻力在1.5180，穿位上望1.5215甚至1.5450。

日本方面，日本央行行长白川方明表示，今天央行的措施是广泛意义上的量化宽松，先前的量化宽松措施支持了金融体系，但对刺激经济效果甚微，自上周後段时间所发生的市场动荡，目前是采取行动的最佳时机，新的央行操作不会导致债务货币化。日圆昨日跌至87.49後，重返至在87.00/86.60水平反覆。由此看来，市场认为日本政府对日圆的持续强势，似乎已无动於衷。

英国方面，英国英伦银行货币政策委员Posen表示，央行在制订货币政策时，不能够也不应该将资产价格作为目标，但是通过轻微和灵活的财政政策改变应可遏制资产价格泡沫；此外Posen表示，最乐观的预测是英国经济已触底回升，未来几年将录得十分强劲的增长，不过仍存在下方风险；通胀预期合理并受控，没有理由认为通胀率会大幅上升。

瑞郎方面，短线暂於0.9955与1.0135间整固，一旦回破1.0225支持，回调目标上延到1.0305/40区甚至1.0445；重要阻力在0.9905。

澳洲方面，澳洲央行会议後宣布加息四分一厘，由3.50厘调升至3.75厘；央行在声明中指出，中国及亚洲增长前景强劲，经济衰退比较温和，估计2010年澳洲经济增长接近势能水平，信心和商业条件表明经济正在逐步复苏。早期阶段的财政刺激消费需求的影响减弱，但公共基础设施支出也开始提供更多的动力需求。不断扩大的前景私人需求，包括企业投资，一直在加强。出现了一些早期改善劳工市场状况迹象，现在失业率可能在较预期低的水平达到峰值，将逐渐减少政策的刺激性，澳元升值有助压抑通胀，消费物价指数因暂时性因素而显得极偏低，通胀率已从去年的高峰期放缓，短期内基础通胀率将保持温和，明年消费物价指数及基础通胀率会符合目标。即使昨日RBA加息，澳元上升动力亦略赚不足，建议短线沽澳元，目标0.9100/0.8950，止蚀0.9320。

新西兰方面，纽元兑美元虽亦跟随澳元上升，惟日线图已呈明显下跌趋势，短线价位於0.7125与0.7370间争持，後市倾向上试0.7465及0.7525，进一步穿位上望0.7635甚至0.7785。重要支持在0.7005。

加元方面，加拿大财长Flaherty表示，美元面对下行压力，这对所有市场货币造成影响，加元也不例外；如果想抑制加元升值，有很多选择，但目前没有迹像显示需要这样做。美元持续疲弱，而市场忧虑经济基本面不能支持油价继续向上，近期油价在80美元一桶前已停步不前，直至昨日为77.79美元一桶，并令美元兑加元上落波幅收窄，近日主要在1.04至1.07上落，建议现阶段先行在区间内短炒上落，止蚀位定於买入价位相差的50点子。