外汇分析2009年12月18日 (9:30AM发稿)

美国联储局结束09年最後一次议息会议，一致决定维持利率不变，但议息声明加入退市目标，大部分紧急融资机制如期於明年初结束，进一步巩固市场对当局未来半年至一年收紧银根的预期。消息公布後，联储局明年六月前加息最少四分之一厘的机会，较一周前增加九个百分点至50%。而美国总统奥巴马表示不愿於明年加税或削减开支，於前晚联储局暗示有意於首季退市之後，如是表态等若宣说不会出现货币与财政政策同时收紧的局面，对美股而言应不算全然负面消息，不过信贷评级机构标准普尔的动向却直接威胁欧元，据华尔街日报报导，14600亿欧元的资产抵押债券放在观察名单上，其信用评级可能被下调。标准普尔表示，为评估新计算方法可能的影响变化，它已用新方法分析了一些样本，大约有53％的样品会被平均降两至三级，表示它希望在4个月内解决此信评观察问题。此外英国11月份零售量报跌0.3%远逊预期，英镑亦开始快速下跌，而著名银行业分析员Whitney下调前投行高盛及摩根史丹利的股价目标，金融股带动大市下挫，美元升势全面更令贵金属承压，看来避险需求回增有利日元回稳。 另一方面，参议院银行委员会周四召开会议，就刚获《时代》杂封为今年风云人物的联储局主席伯南克连任进行表决，若通过提名，将提交参议院进行全面表决。市场普遍预期伯南克可顺利通过提名，但共和党参议员麦凯恩会前表明会投反对票，另有最少三名共和党参议员反对伯南克连任。

欧元区方面，德国央行副总裁Zeitler表示，银行可能有接近10年的时间来实施新巴塞尔资本协定的规定，但金融市场可能会要求加快实施，Zeitler不希望新协定的影响经济复苏。欧元近期由1.5140左右下跌，除非欧洲央行或欧盟等推出如债券担保等措施协助希腊，否则主权风险仍会困扰欧元，目前的1.44水平相信仍未是底。

日本方面，日本国家战略大臣菅直人表示，欢迎美元兑日元升上90水平，因为这是许多日本企业的商业计划能够承担的汇率水平。并认为日元疲软是一个趋势。目前价位暂於88.55与90.35间上落，及後倾向回试90.75支持，穿位上望91.35甚至92.45/75；重要阻力在88.25及87.35。

英国方面，联储局一如预期维持联邦基金利率在0至0.25厘，并重申利率将维持低企一段长时间，但指出美国经济持续改善，美元在议息结果公布後回升。其实，美元整体表现偏强，只是向来较波动的英镑，兑美元的反弹较明显而已。英镑昨天更因英国公布十一月份零售销售下跌0.3%，远差过预期的升0.5%而急速下破1.62，并曾跌穿1.6130，为十月中以来最低，若显著跌穿1.5800的大型双顶颈线，则不妨追沽，并以1.4600为中长期目标。

瑞郎方面，市场仍会反覆炒作美国会提前加息的概念。从美元兑瑞郎的日线图显示，美元兑瑞郎继早前升穿中期下降轨阻力、10日线升穿20日及50日线後，昨日20日线亦升穿50日线，MACD牛叉持续扩阔，技术走势全面支持美元做好，建议沽出瑞郎，目标1.0580。

澳洲方面，澳洲央行副行长Battellino表示，先前在金融危机时，银行没有把所有的融资成本增加转嫁至贷款息口，但最近银行推高利率，超过了其增加的资金成本。Battellino表示，过去几年时间里相对於官方利率，经济中其他利率上升至少有100个基点，这意味著目前的官方利率是相当於全球金融危机前的4.75 %。考虑到这些因素，现在整体货币政策的立场已在正常范围之内。目前价位於0.8735与0.9015间争持，只要守稳0.8560及後倾向上试0.9335阻力，穿位上望0.9405甚至0.9720。

新西兰方面，纽西兰12月份商业信心指标连续第三个月下降，对未来12个月商业状况持乐观看法企业较持悲观看法企业的净比例高出38.5%，11月份爲净高出43.4%。

加元方面，加拿大央行的货币政策结果不利加元：没有加快升息的取向，重申央行将继续维持当前的低利率直至2010年6月底。对於强加元的评论，也有所舒缓。之前指强加元超过完全抵销有利经济发展，今次说加元强势有可能进一步拖累加国经济增长，并增加了通胀的下滑压力。加拿大央行维持利率不变，官方隔夜拆息保持在0.25%。加拿大央行在声明中指出，即使加拿大经济增长在第三季较为疲弱，但没有改变央行在10月时对加拿大的经济增长预测。