外汇分析2009年12月31日 (9:30AM发稿)

日本政府昨日公布一套长期增长策略，周日已有日本传媒率先披露，消息并不意外没有提振日元走势，不过晚上美国信贷评级机构标准普尔(S&P)分析师Agost Benard表示，如果日本政府无法稳定和逐步减少国家的庞大债务负担，日本的AA信贷评级可能有危险。有分析师表示，日本主权信贷评级前景很大程度视乎政府巩固财政和削赤的努力，警告在某种程度上投资者将会要求风险溢价来支持这个大差额。 标准普尔及穆廸都暗示日本政府债务压力对其债市构成风险，并逐步降低日本的债务水平，日本信贷评级将会被降低，引发市场忧虑日本的财政状况，亦令日圆汇价受压。而美国12月份芝加哥区供应管理协会指数升至四年高位之60水平，其中就业分项指数亦升至自07年11月以来最高水平之51.2，美元却只限於初步的提振反应，及後反为见英镑强力反弹带起欧元，贵金属亦似乎於低位渐得支持，新年假期前後一段短时间看来倾向反弹。

欧元区方面，法国公布第三季国内生产总值，经修订後之季度表现维持增长0.3%，符合预期；而年度收缩幅度则调整至2.3%，优於预期。由於市场预期数据维持不变。今天欧洲开始休市，今天的市况料更静。目前价位暂维持区间整固，预期於1.4285与1.4415间上落，及後才再上试1.4510及1.4565/95区，若能分别升破阻力形态才展现扭转弱势讯号，届时可上望1.4695甚至1.5140。重要支持在1.4230/55区。

日本方面，日本政府公布一项增长政策，其增长策略旨在实现直至2020年平均名义经济增长率达3%，通过增加环境、卫生及旅游等领域的需求，创造共476万个就业机会。增长策略概述了主要目标和政策建议，集中在六个领域，其中包括亚洲、科学、技术和就业，它旨在创造超过 400万个新职位。政府现在最需要的是向公众展示日本的未来愿景和政治领导层的政策可以将实现这一目标，该政策旨在四年内降低失业率至3.0-3.9%，国内生产总值将从现在500万亿日元提高到2020/21财政年的650万亿日元。政府将与日本央行合力克服通缩，政府计划讨论发展策略细节，包括如何筹资的措施、可能税收优惠及在未来10年何时落实建议政策之後，估计可在明年6月敲定此增长策略。澳、纽已开始加息，当欧、美亦有迹象开始加息时，套息活动将再度活跃，但料日本仍无加息条件，圆汇势将受压，相信美元兑日圆可望於明年重上100的主要原因。

英国方面，英国土地登记署的数据显示，11月英格兰和威尔斯地区的房价较上月升，为连续第六个月上升；较上年同期则下滑0.3%，年跌幅为连续第七个月下降，平均房价为161,554英镑。英镑兑美元仍较十月中的1.5703低位高逾百点子，但分别在於当时汇价仍於1.6053之上，现时则已失守，形势已逆转，明年首个交易日若见英镑兑美元於亚洲市已跌逾百点，则不妨趁其反弹跌幅50%後沽货，其後每见反弹幅度则加码抛售，中线以1.50为目标。

瑞郎方面，瑞士央行和国际结算银行(BIS)拒绝评论瑞士法郎兑欧元和美元的波动。因有商业银行的美元兑瑞士法郎大买单引发市场对瑞士央行干预的传言。美元兑瑞郎在一算水平遇支持,若能守稳现水平,将与08年初形成双底支持,瑞郎再升机会不大。

澳洲方面，澳洲公布十月份领先指标下降,令市场揣测澳洲可能暂缓加息,澳元兑美元上周一度跌至0.8735,为近三个月低位。但澳元仍然是外币中的投资首选：庞大息差自然是入市的诱因，美元虽有加息预期，但经济尚不具备加息条件，距离实行相信还有相当日子。要是长期投资，大可继续持有澳元，即使期间汇价损失亦可在息差中得到弥补。但对中短期炒作而言，还是建议先於近期高位获利离场，因为基於经济好转的美元反弹，往往较因避险情绪利好的美元反弹更为持久。澳元短线仍有继续回落空间，料会跌穿0.85关口。

新西兰方面，有数据显示,其零售及房屋市场正逐步改善,都带来了加息憧憬。虽然新西兰央行早前指出会於年中加息,但愈来愈多市场人士相信央行会提早至明年第一季收紧银根,有望对纽元带来支持。短线价位於0.7225与0.7320间争持，後市倾向上试0.7365阻力，进一步穿位上望0.7320/65区甚至0.7625/40区。重要支持在0.7065及0.6965。

加元方面，上周三晚加拿大财长弗莱厄蒂高调向外界表示,俄罗斯及中国应分散美元储备风险,增持加元作为其储备货币之一。他解释,加拿大政府财政稳健,料当地经济於明年可较原先估计优胜。另外由於近期加拿大频频公布良好经济数据,其国内楼市又相当炽热,现再加上加国财长默许加元上升,这一切均指向更强的加元汇价。短线加元价位暂於1.0385与1.0585间整固，重要阻力在1.0365，一旦穿位下望1.0200甚至0.9965。重要支持在1.0635及1.0745。