9/2 政治风险成市场波动重要推手

若说到政治风险，往往会让人联想到新兴经济体，但从南欧的债务危机到美国的银行业改革来看，政治风险也在今年成为西方市场走势震荡的要因。

在2010年年初，某些市场剧烈波动的主因已经转为政治因素，该趋势很可能会持续下去。

这并非政治风险本身变高了。无论是2008年危机爆发，还是之後的市场复苏，那些重大事件--不对雷曼兄弟施以援手的决定，伦敦20国集团(G20)峰会，巨额刺激计划--本质都是政治性的，且给市场带来深刻影响。

野村主管暨政治分析师表示："这更可以说是以一种不一样的方式影响市场。"

从本质上讲，尽管在2008-2009年，一些政治决定可以为市场定下几个月的基调，但目前的政治消息面对短期投资决定和长远趋势而言都成为日益重要的影响因素。

如果不把奥巴马将如何为获得中期选举胜利而借华尔街开刀的因素纳入考量，我们无法对银行股价进行估值。

奥巴马1月份宣布对银行业改革的消息,导致美股在两天内下挫大约4%。市场人士将紧张地关注中期选举前政策制定者的动向，因为不确定性意味著投资者将要求更高的风险溢价，并推动价格下跌。

而对欧元区国家债务问题十分担忧的投资者们，则必须对这些政府在面对可能发生的动乱和政治僵局时勒紧裤腰带过活的能力进行评估。

如果葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊及西班牙(PIIGS)中任何一国的经济走向崩溃边缘，投资者们还需考虑欧盟或国际货币基金组织的政治援助可行性。

英国即将在6月前进行议会选举，市场担心英国国会若陷入僵局，可能会在错误时刻决策层陷于瘫痪，而英镑价格可能将随著民调起伏。