外汇分析2010年2月22日 (9:30AM发稿)

承接希腊债务危机稍告纾缓，上周五才撤换债务管理办公室主管的希腊，据悉，拟於未来数天发售最多50亿欧元十年期债券，倘若失败，将会迫使欧盟领袖决定是否需要打救希腊，防范危机蔓延至其他欧洲国家。另一边厢，德国财政部发言人否认有报道指，欧元区政府计划向希腊政府提供最多250亿欧元贷款及贷款担保，当中德国将摊占两成，而希腊政府发言人亦称，没有向任何一个欧盟纳税人寻求援助。而美国本周公布多项经济数据，市场预期上月耐用品定单将升1.5%，录得4个月来最大升幅，以反映补充库存需求。至於一月份新屋及二手楼销售以年率计料合共达586万间，未来表现端视市场对置业优惠计划结束的反应，以及就业市场表现。此外，商务部周五或公布去年第四季国内生产总值（GDP）增长5.7%，与初值相同。另一方面，美元指数上周五触及八个月高位，主因美联储局突然上调贴现率25点子，令提早加息预期升温。

欧元区方面，上周三见美国联储局1月26-27日议息会议纪录显示，多位委员认为有需要在短期内开始出售资产计划，逐步出售资产的未来计划可能有助於资产负债表瘦身，有委员担心出售资产会扰乱市场，但认同资产负债表最终要恢复正常水平而应仅持有公债；持不同意见的Hoenig相信不久後加息会降低金融市场失衡和通胀预期上升的风险，但没有明确迹像显示其他委员认同Hoenig的异议。周四收市後联储局宣布将贴现率上调0.25%，从0.5%上调至0.75%，但强调该举措并不代表开始更广泛的信贷紧缩政策。在声明中说采取这一行动是鉴於金融市场状况持续改善，希望上调贴现率将鼓励银行从私人来源而不是中央银行寻求短期借款，这些改动的目的是为联邦储备贷款设施进一步正常化，预计不会导致家庭和企业的财务状况更严峻，亦不表明对经济前景或货币政策的任何改变。

日本方面，上周四日本央行宣布维持利率0.1%不变，并没有推出新的政策措施，央行保持其十分宽松货币政策的承诺，并誓言要尽最大努力令日本经济脱离通缩。央行行长白川方明表示，现阶段的物价机制是当前最佳的，短期通胀目标可能不利持续经济增长；没有计划在4月份到期时扩大央行的购买股票计划；宽松措施对经济的影响需要年半至两年时间显现云云。没有迹象加推量化寛松措施本应利好日元，而且美股下挫风险不低，避险需求也应有利其交叉盘表现，直盘则因美元如此强势下难有作为。

英国方面，上周二见英国通胀数据没有提振英镑效用，主要是英伦银行行长King言论所致，金恩表示消费物价指数上升只是短暂的，将会由於备用产能充裕而在下半年回落至目标；1月份的消费物价指数的上升，原因是增值税、石油价格和疲弱英镑所致，并将会在未来数月高企；但基本消费物价指数的压力在下方；货币政策委员会将会继续注视量化宽松政策规模，如果有需要将会进一步购买。这两周以来英伦银行对於再加推量化松措施的说法更加积极，加推量化寛松措施预期利淡英镑，而且英国1月份失业人数增逾2万人远远差过预期，亦意味央行要保持寛松政策而不可退市。

瑞郎方面，美元兑瑞郎上周维持震荡整理走势。期间汇价一度上攻1.09水平，并创下近六个多月新高。但在周五收盘前，美元遭遇逢高获利了结盘的打压，使得美元兑瑞郎当周的收盘价与开盘价基本持平。显示多空双方争夺异常激烈。日图技术指标显示，10日均线升势放缓，中期均线维持上升态势。美元兑瑞郎整体仍处在上升趋势中，但短线升势开始放缓。汇价短线可能向下调整至1.0660水平，若能守稳其上，汇价仍有机会重拾升势。反之跌势将会加剧。

澳洲方面，上周二见澳洲央行2月2日会议纪录显示，央行决定维持利率不变是非常平衡的决定，让决策委员有更多时间收集资讯去了解之前加息的效应，若经济情况如预期般持续好转，可能有必要进一步调升利率，但他们并不认为每次会议都要加息。维持利率不变令央行有空间观察海外事件的发展，表示担心欧洲主权债务风险可能削弱全球经济复苏，可能导致会议作出更审慎的决定。比起月初会议声明，除要观察中国退市步伐之外，还要兼顾欧洲主权债务危机风险，中短期内再加息的机率其实进一步降低，市场评论的解读恐怕不正确，澳纽元中线走势应继续下调。

新西兰方面，新西兰央行公布，新西兰1月信用卡支出月比增加1.5%，至22.8亿纽圆，这可能促使央行加息。09年第二季度新西兰经济脱离了长达5个季度的衰退，但增长率疲软为0.2%，第三季度显示同样结果。

加元方面，美元兑加元在上周呈现明显的走弱之势，尽管在临近尾盘前一度报复性反弹并收复此前所有失地，但尾盘还是再度大幅下挫，重新跌至1.04位置下方并触及近1个月的低点，表明汇价由于在短线无法重回100日均线位置上方因此已经重新开始走弱。