外汇分析2010年2月24日 (9:30AM发稿)

日本负债高企，加上上季物价跌幅破纪录，财务大臣菅直人及央行行长白川方明在应付高负债及通缩问题上出现分岐，有暗示对方办事不力的火药味，分析员担心双方不和会阻碍经济复苏。菅直人周一要求央行加推措施阻止日本陷入通缩，除非解决通缩问题，否则难以削减债务负担。不过，白川方明指通缩问题源於需求疲弱，该行难以独力解决，而该行提高流动性的措施已经足够，敦促政府降低负债。另外，日本央行昨日公布上月的议息纪录，指出投资者对各国负债日益关注，政府需要加强投资者的信心，又形容当地财政情况严重，需要同时透过财政及货币政策维持市场信心。与此同时，澳洲央行副行长Battellino对澳洲经济周期发表极乐观看法曾提振澳元，及後德国2月份IFO商业景气指数意外下跌到95.2打击欧元；稍後英伦银行行长King、副行长Bean及其他成员在国会就通胀季报发表证词时均表示很可能要加推量化寛松措施，英镑及欧币回挫提振美元，此时商品货币已回降。晚上见美国2月份消费信心指数低报46差出预测范围以外，美股加速回落提振美元及日元，澳纽元及加元开始加速下跌。此外世界黄金协会设在纽约总部负责政府事务的董事总经理George Milling Stanley表示，认为中国实际上不会购买任何国基会目前仍在出售的剩馀191.3吨黄金储备，更可能倾向购买本土生产的黄金来加强和多样化其外汇储备。这看法反映国基会很可能真要在市场出售这191吨黄金储备，加上美元回升，金价更见受压回挫。

欧元区方面，市场已大致消化联储局加贴现率的消息,不会过早加息已是市场共识。另一边厢的欧洲,负面消息仍然不断。欧盟官员否认计划为希腊提供200亿至250亿欧元纾困,救与不救似还拿不定主意。反而希腊倒是很有勇气,坚称毋须其他国家支援。但是,从当地即将展开的全国性大罢工看来,政府和人民并不齐心。隔岸观火的德国、法国及英国本周亦陆续涌现一轮接一轮以航空业为首的罢工潮,欧洲可谓一片混乱。如此形势实对欧元长线不利,欧元周初虽曾高见1.3650以上,但跌势未改。欧元须先升穿10日线的1.3640水平,以突破上月十三日起建立的下跌轨道,进而稳守1.41关口才可确认转强。

日本方面，昨天美国时段风险厌恶打压美元/日元和其他日元交叉盘大幅修正，汇价在昨天美国时段尾市在90.00附近受到支持，但亚洲股市延续疲弱态势，美元/日元仍有跌破90.00支持重新指向88.53的可能。市场关注今晚伯南克的讲话，如果低利率政策被重申，美元/日元将继续受压。

英国方面，英国英伦银行行长金恩表示，海外和国内需求有些复苏迹象，不过是脆弱的；货币政策委员会的逐步复苏观点，风险仍然在下方；英国最大出口市场的复苏看来停滞下来；虽然消费物价指数在未来数月维持高企，较大机会在下半年降至低於目标；增值税上升、寒冷天气、和股市周期意味数据将会在未来数月反覆；经济面对严峻挑战，包括削减财政赤字。英伦银行行长金恩：可能有需要扩大量化宽松政策，将会看情况如何发展；将会按月检讨量化宽松决议。副行长Bean表示，预期经济在今年逐渐增加动力，加强民间及公共财务的需要将会抑制需求。

瑞郎方面，美国旧金山联储主席耶伦周一表示，美国经济仍需要异常低水平的利率，因为通胀处於很不理想的低水平，未来数年的经济增长也将十分迟缓。

澳洲方面，昨日公布的德国IFO以及美国消费者信心指数均意外疲弱，加之惠誉下调希腊四大银行的评级，风险情绪大大抬头，商品价格跟随股市回落，商品货币跌势较大。澳元/美元昨日欧洲早盘自0.9070回落，一度跌至0.8879，现在0.8900附近盘整跌势。亚洲股市可能延续跌势，仍倾向逢高做空澳元/美元。

新西兰方面，昨天美国时段惠誉下调希腊银行评级後市场情绪受到打压，欧洲股市和美股普遍收低，亚洲股市延续疲弱态势低开後扩大跌幅，日经指数下跌超过2%，澳大利亚股市下跌接近1%。纽元/美元在纽约时段尾盘跌至0.6900附近後目前反弹至0.6950下方，预计股市的疲弱将使价格维持在0.6900-50区域盘整，200日均线目前位于0.6923。

加元方面，商品价格昨天受风险厌恶打压下跌後目前已经持稳，原油价格上涨0.38美元报79.24美元/桶，金价上涨2.45美元报1106.65美元/盎司。美元/加元目前继续受阻于1.0570的20日均线下方，市场在今晚美联储主席伯南克的讲话前可能难以出现大的波动。