外汇分析2010年3月17日 (9:30AM发稿)

欧元区成员国财长周一开会後，终於就拯救希腊计划订出基本原则，救助会以联手贷款方式进行，虽然贷款规模、息率等细节欠奉，但已被视为向希腊提供财政支援作准备，打破了欧盟各国互不纾缓财困的惯例。欧元集团主席兼卢森堡首相容克表示，与会财长制订了紧急援助希腊的策略，厘清了计划的技术性安排，任何方案需经由欧盟领袖拍板落实，但已经否定以贷款担保形式支援希腊。法国财长拉加德强调，研究拯救行动的技术条款是准备工作，贷款计划属备用性质，外界不应就此认定希腊一定需要支援。荷兰财长德亚赫则表示，贷款息率应该较融资成本存在一定溢价，令希腊有更大诱因自行到市场寻求再融资。与此同时美联储昨日在结束为期一天的利率会议后宣布，维持基准利率于0-0.25%的历史低位不变，并发表声明重申，利率将在未来较长时间内维持在极低水平，因失业率仍居高不下，而通货膨胀压力依然较轻。美联储自08年12月便将利率维持在接近零的超低水平，至今已持续了15个月时间。这无疑对美元的中长期走势继续形成负面影响，加上市场风险偏好因标普此前已将希腊债务评级从负面观察名单中剔除而回升，股市和商品市场纷纷上扬，从而进一步加剧了避险货币美元的跌势。

欧元区方面，周二美国联准会决定将基准利率维持在空前低点，并重申相同低利政策将再续行一段时间。消息激励风险较高资产需求，美元兑大部分主要对手货币因而走贬。另外欧盟财长会议周二结束，会中针对欧元区国家在希腊需要时提供财务援助的计画，已决议背书；加上信评机构标准普尔宣布维持希腊的主权债信等级，欧元兑美元及日元应声走强。

日本方面，虽然市场避险意识转强，不过日圆未能进一步升穿90水平，主要是日本央行举行一连两日的议息会，息口不变早属预料之内，市场反而关注日本央行会否扩大量化宽松措施以对抗通缩。

英国方面，近期走势仍继续受压，受制於10日SMA约1.52，穆迪近日发表报告指，由於债务日益扩大，国债利息支出占收入逐步上升，英美失去AAA主权信用评级的风险显著增加。此外，有央行官员认为今年英国经济有机会再陷衰退。英国较诸美国更缺乏加息条件。若然联储局声明暗示提早退市的话，相信有机会令英镑下试1.50以下。

瑞郎方面，欧洲小幅震荡走高帮助改善风险偏好，同时德国公布的3月ZEW经济预期指数连续第6个月下降，但好于预期，追随欧元反弹走势，美元兑瑞郎再度跌破1.06关口，一度刷新一个半月新低至1.0573附近后企稳反弹，最新报1.0587。汇价上周失守30日均线重要支撑后加速下滑，下探一个多月新低1.0575附近暂时企稳，目前反弹但受阻于10周及5日均线下方，后市不排除进一步下探风险。

澳洲方面，澳元兑美元扩大升势至0.92水平上方遇阻，随后回吐早盘全部涨幅。2月16日与23日连线对汇价形成明显阻力，近两周来澳元多次冲击该线未果，显示出一定技术意义，因此澳元只有有效突破该线当前切入点0.9220，才可拓展上升空间。而下方10日均线对澳元升势构成保护。

新西兰方面，新西兰储备银行一如市场预料，维持利率於2.5%不变。

加元方面，美元兑加元创下近十九个月来新低后维持弱势整理。汇价处于明显的下行趋势之中，预计未来一段时间，延续疲弱走势的可能性较大。标准普尔确认希腊评级的举动，安抚了市场的紧张情绪，避险资金暂时撤出美元。此外美联储在货币政策的问题上按兵不动，且无意改变“较长时间内维持低利率政策”的措辞，令隔夜美元兑加元扩大跌势。