外汇分析2010年6月10日 (9:30AM发稿)

今日将有多国央行议息，其中新西兰储备银行可能3年以来首次加息，把主要利率由纪录低位的2.5厘加至2.75厘，市场料该行会重申，通胀对当地经济构成的威胁，较欧洲债务危机更大。现时新西兰的通胀和经济活动前景，容许央行踏上加息第一步，但因欧债危机增加离岸融资难度和削弱出口需求，令加息决策增添变数。除了新西兰，南韩央行、英伦银行和欧洲央行亦於今日公布议息结果，市场预期三家央行按兵不动，维持利率於2厘、0.5厘及1厘的纪录低位。其中欧央行行长特里谢会後言论备受注视，可望在解决欧债危机问题上提供启示，尤其是收购国债的规模，欧央行最新经济增长和通胀预测亦同受关注。与此同时欧元及欧币昨晚曾显著反弹，欧元曾重上1.20以上水平，有解释说有报导指中国5月份出口将激增逾五成，而欧洲亦是中国重要市场之一，看来其经济增长受债务危机之累不如想像之甚，故此欧股及欧元都可有较佳表现。晚上见美国联储局主席贝南克对经济的评语中规中矩，深夜见联储局最新经济报告褐皮书，对经济各环节描述尚算不俗。可惜美股早段扬升後，怀疑因英国石油BP锐挫带动资源股下跌，商品货币升势受限。今晨纽西兰央行宣布官方现金利率从去年4月以来便维持在2.5％的历史低点调升0.25%至2.75％，行长Bollard表示政策是逐步减慢经济上升势头而非煞停增长，亦不预期一次过的通胀震荡会全面影响经济。由此看来加息步伐会颇缓慢，纽元升势未必有看头，反观澳元可望得强劲就业报告之助而继续上扬。

欧元区方面，目前守在1.1990美元附近；因期权相关的买需提供暂时支撑。投资者希望获得更多线索，了解欧洲央行是否计划采取新举措援助困境中的欧元区国家。从欧元兑美元的日线图可见,欧元早前已失守多条平均线,上周尾段破位而下,走势比较弱,其後在低位徘徊,短线既未能重上10日线,走势难以言好,建议候高沽出欧元,中线目标1.1740/1.1500,升穿1.2130止蚀。

日本方面，日本新首相菅直人表示,弱日圆有利出口市场,不过日本新任财长野田佳彦则表示政府无意干预日圆的走势。受到欧洲债务危机影响,资金持续流入日圆,市场分析认为欧元兑日圆将由110水平下挫至100水平。另一方面,由於美元亦是主要避险货币,後市美元兑日圆较大机会於区间上落,短线的区间为88至93水平。中线而言,日圆在平仓盘及避险资金带动下,有机会再升至85水平,建议投资者可以於92以上水平沽出美元兑日圆。

英国方面，英国的财政赤字严重,虽然维持英镑AAA的评级,不过则促请英国政府尽快减低赤字。受到消息影响,市场避险情绪高企,金价再试历史新高。不过,联储局主席表示欧洲债务危机并不会对美国经济构成很大影响,缓和了市场的气氛。英国四月份对欧盟的贸易帐赤字33亿英镑,虽较三月收窄,不过仍较市场预期的赤字29亿英镑为高;对非欧盟的贸易帐赤字则为40亿英镑,跟预期的39亿英镑差不多。未来英国仍有可能被下调主权信贷评级,加上英国政府实施紧缩措施,不利英镑走势,短线英镑很可能下试1.42,中线目标1.38。

瑞郎方面，美元兑瑞郎扩大盘前跌势，下探日内新低1.1450附近暂时企稳，最新报1.1460。受益於传统的避险货币角色、瑞士强劲基本面及升息预期，同时瑞士央行似已放弃抵抗瑞郎兑欧元升值，瑞郎或维持强於欧元的局面。

澳洲方面，澳大利亚银行分析师指出，全球经济复苏前景仍存不确定性，避险情绪短期难以降温，澳元能否进一步大幅上涨持谨慎立场。

新西兰方面，新西兰今日加息0.25厘的机率由上周五的80%，略为降至72%。ASB银行首席经济师塔夫里指，现时新西兰的通胀和经济活动前景，容许央行踏上加息第一步，但因欧债危机增加离岸融资难度和削弱出口需求，令加息决策增添变数。

加元方面，美元兑加元昨日表现下跌，预料汇价短线下试低位的机会比较大，故可考虑待反弹至1.0500-20水平沽出美元。