外汇分析2010年6月17日 (9:30AM发稿)

欧盟领袖今日再度召开峰会，欧盟昨日坚决否认有报章指其打算联同国际货币基金组织（IMF）及美国财政部，为西班牙政府提供最多2,500亿欧元备用信贷，但消息未有纾缓市场不安，西班牙十年期国债与德国同年期国债的孳息差距涨至2.23厘的纪录高位。而国际投资者索罗斯周二称，欧洲明年陷入衰退几乎是无可避免，之後数年并将面临多年的经济萧条，或造成社会动荡，索罗斯指出，欧元致命弱点是先天不足，盈馀国家和赤字国家并存，又缺乏自我改善机制，并且缺乏共同财政政策的政治意愿，而今次欧元危机甚至可能拖垮欧盟。与此同时德国6月份ZEW经济预期指数意外下挫至28.7，差出预测范围之外只能令欧元略再回软，稍後即可挺升，有解释说是因为爱尔兰、比利时及西班牙的国债拍卖结果不俗所致，实际上更可能是投机者没有信心继续持有大量欧元空仓而急於补盘造成这种走势，上月每当欧洲公布数据稍差时已可明显打压欧元，现时相当不同的市场反应或已说明机构性投资者的部署已改变。周三有西班牙报章报导西班牙需要紧急信贷，欧盟、美国及国际货币基金会(IMF)正计划联手向西班牙提供2500亿欧元信贷额云云。西班牙政府，欧盟及IMF均已否认该报导，欧元受消息影响暂时限於上落争持，在今日西班牙十年及三十年长期国债拍卖结果公布前更恐怕会偏软发展，商品货币则仍可望稳步上扬。

欧元区方面，欧盟央行理事Paramo表示，欧元区银行业未来两年将面对庞大融资需求；新的监管规则将增加银行发行中至长期债务；接近2012年底欧元区20大银行需要再融资约8,000亿欧元；证券化可能在银行融资方面扮演重要角色。

日本方面，美元兑日圆维持区间横盘整理，时段欧股小幅走高，欧系货币小幅反弹，但技术面压力限制了美元兑日圆的反弹空间，三角形形态还没突破前，汇价估计波幅较为有限。晚间美国数据或支持美元兑日圆走高。

英国方面，英国五月份就业数据较预期为佳,刺激英镑反弹。英国政府积极减赤,加上央行采用超宽松的货币措施,做法明显得到市场的认同。一方面,市场预期英国面对的通胀风险较美国轻,另一方面,英国刺激信贷的力度亦较欧元区大。当然,英国面对的主权信贷风险仍高,加上整体政策利淡英镑,因此英镑反弹力度不会太大。除非美元出现转向走势,令英镑突破1.50的下降轨,否则中线向下趋势未变。

瑞郎方面，美元兑瑞郎维持1.13上方窄幅盘整，因欧元涨势暂告一段落，美元兑瑞郎也脱离欧市早盘刚创下的四周新低1.1278附近，汇价最新报1.1317。即使欧洲债务危机看上去并非那么糟糕，市场仍担忧债务危机将蔓延到欧洲实体经济，欧元后市仍难以避免进一步走低，目前关注周四瑞士央行利率决议及会后声明，若瑞士央行对干预欧元/瑞郎跌势维持一贯强硬态度，瑞郎仍可能追随欧元再度走软。

澳洲方面，澳元兑美元反弹继续受阻於0.8650/60附近下方，纽约盘前下探0.86上方日内新低，因欧元涨势或将暂告一段落，同时风险偏好有所降温，投资者依然对风险资产保持高度警惕，澳元兑美元最新报0.8607。汇价本周上涨持续受阻於60周均线0.8665附近中期阻力位下方，下档0.85关口则提供强劲支撑，短线或维持该区间内整理走势，中线有效突破60周均线及0.87一线阻力，才能拓展新的反弹空间；反之跌回0.85下方，也需提防构诛小型双顶和重回跌势风险。

新西兰方面，纽西兰财长Bill English表示，随著经济的复苏，纽西兰上调利率是不可避免的事情；English指出，利率自纪录低位上调，自然会导致借款者的偿债成本升高，而财政部的任务是确保本轮周期不会像上一次那样出现不良後果。

加元方面，美元兑加元小幅反弹。汇价整体维持弱势，但下跌步伐有所减缓。短线或在1.02水平附近整顿，然而一旦有效跌破该位，意味著美元兑加元跌势将会加剧。昨日有关IMF、欧盟和美国财政部已为西班牙拟定了一份流动性计划的消息，一度引发市场恐慌，加元等商品货币盘中受挫，但晚间疲弱的美国住房数据后，5月工业产值连续第3个月增长，再度激发投资者冒险情绪，加元则顺势收复之前失地。