外汇分析2010年6月21日 (9:30AM发稿)

英国周二公布紧急预算案，财相奥斯本昨日接受英国广播公司访问时证实将向银行徵税，但拒绝透露详情。英国报道，银行税将按资产负债表而非盈利徵收，料可为库房进帐10亿至30亿英镑。与此同时全球最大债券基金太平洋投资管理公司(PIMCO)的欧洲投资组合管理人Andrew Balls表示，对欧元区的政府债务谨慎观望，尽管欧洲的大多数负债国家都减少开支，但目前还不清楚此次削赤会不会影响其经济增长，将来可能出现的结果范围包括作为一个较弱的实体保存当前欧元区，它的16名成员国在财政政策上要更密切合作，又或者一个或多个欧元区成员国的债务要重组，也可能有一个当前的成员国要退出。PIMCO消息反映机构性投资者对欧洲债务问题长远前景仍不安心，但说到财政及债务问题，美国其实更加严重，今年财赤高达估计1.56万亿美元，累积债务高达14万亿美元。而且股神巴菲特於本月初在美国金融危机调查委员会(FCIC)听证会上指出，规模高达2.8万亿美元的市政府债券将会出大问题，届时要看联邦政府肯否搭救。其实在美国11月国会中期选举之前，市政府乃至州政府的财困问题联邦政府必会搭救，尤其是加州经济占美国六份一更不可不救，以此而论美国国债完全谈不上稳健可取，下半年形势将渐趋不利美元。而且周四见西班牙公布标售国债结果理想，价值达30亿欧元的10年期国债平均中标利率只有4.864%还低於先前市场水平，欧元兑美元遂可上扬至1.24以上。此外，西班牙尽力游说其他成员国支持公开银行压力测试结果，德国财政部也转軚支持，估计在7月下旬可以公布测试结果，考虑到这是西班牙政府带头鼓催的做法，相信测试结果可厘清西班牙银行业不稳的传言，有此顾虑下相信炒家更有必要逐步补回欧元空仓，後向应可乐观。此外瑞士央行季度货币政策检讨声明上调今明两年的通　率预测，表明未必可维持目前的极寛松货币政策，市场立即揣测央行不可再干预瑞郎兑欧元的汇价，瑞郎更见应声飙升。本周三联储局议息会议结果又难有惊喜，美元整体取向仍嫌弱势发展。

欧元区方面，欧元从近期4年低点反弹，而反弹的持久性仍是关键，预计当周波动区间在1.22至1.25美元，未来数周可能升至1.27美元。欧元的反弹受到了包括西班牙国债的成功拍卖、欧盟计划公布银行压力测试结果等消息的推动。此外，欧元的反弹很大程度上要归功於投资者兑现早些时候建立欧元看跌头寸的利润，因而反弹乏力。如果欧洲方面继续传来好消息，那么欧元过去两周的反弹在短期内可能延续，尽管其长期前景仍令人质疑。

日本方面，上周二见日本央行议息会议结果一致通过维持0.1%的利率不变；提供新贷款达3万亿日元予18个增长型企业之计画，直至2012年3月接受银行申请新贷款，银行贷款可以续期1年(最多三次)，希望在8月底可推出新贷款计画；行长白川方明指出，新贷款计画是央行一致通过的特别措施，此计画不能永无止境，也不会优待个别工业。消息发展意味央行确不愿再加推量化寛松措施去迎合政客要求，日元表现可算平稳。

英国方面，英伦银行货币政策委员会成员Sentance拟文表示，央行可能被逼放弃高度扩张的货币政策并提前加息。质疑央行认为经济衰退导致的闲置产能将令通胀放缓的观点，Sentance指出，闲置产能可能比想像的少，其影响比预期低，英国的通胀率目前为3.7%，高於央行的预期并比其他国家都高，意味到目前为止闲置产能并未对通胀产生很大的下行压力，将来其影响高度不明朗。Sentance发表货币政策应转趋强硬的见解，英镑曾有短暂时间受惠，可惜翌日已见全球最大债券基金PIMCO的英国固定收益投资部门副总裁Amey表明，英国未来多年都可能保持息口低企局面，同时存在通胀长期风险;而且因为汇率是反映主权债务风险的主要资产，认为英镑依然危险，所以倾向持有新兴市场高收益货币，并以持有其他工业国的通胀关联债券来对冲英镑资产风险。

瑞郎方面，估计於1.1165有支持，可反弹向1.0935及1.0540/0610阻力区或1.0200目标；重要支持位在1.1250，穿位可见1.1330或1.0375後始触底。

澳洲方面，上周二见澳洲央行6月1日货币政策会议记录显示，政策制定者保持其利率4.5％利率不变及将采取观望态度，多数指标显示经济正在继续扩张和就业稳固增长，判断其以往加息赋予其政策更多灵活性，可等待近期市场的不确定性(包括在欧洲国家的主权债务问题)可能会如何影响全球经济的新信息以及关於通胀前景的数据为止，政策制定者将特别关注於7月下旬公布季度的消费物价指数数据。由此看来下月会议的加息机率不大，但澳元只限短暂回吐，及後即更有力扬升，看来欧美股市回暖提振风险胃纳，商品货币有稳定买盘支持。

新西兰方面，新西兰本周将公布第一季GDP数据，炒家或预先炒一转，加上若数据结果一如预期，应可补充纽元早前突破双底颈线後的上升动力，短线纽元有望挑战0.7150/0.72，建议吼位跟进，跌穿100日线止蚀。

加元方面，估计於1.0350有支持，可升向1.0110及0.9655/9720目标区；重要支持位在1.0450，穿位可见1.0560後始回升。