外汇分析2010年7月8日 (9:30AM发稿)

欧洲央行今日公布议息结果，预期行长特里谢在记者会上宣布，当局不会收紧货币政策，或在未来数个月不会限制融资规模，以纾缓市场对区内银行流动性及压力测试上的忧虑。另一方面澳洲5月份贸易盈馀高报16.45亿澳元而创下第三高纪录水平，更因为媒及铁矿合约价於4月初提升，上次4月份贸易盈馀也大幅上修至11.23亿，数据本已利好澳元。至於央行会议息口不变是意料中事，会後声明的市场解读是乐观面居多，是否提振下月会议加息机率还有商榷馀地，不过加上憧憬中国会计划第二轮刺激经济措施，中国及亚太股市造好亦带动澳元上扬。此外瑞士公布6月份消费物价指数年率只得0.5%升幅远低过预期，意味仍有通缩风险，同期外汇储备又稍倒退至2258亿瑞郎，数据似对瑞郎产生不利影响。整体上美元仍软落，但只得欧元较有强度，美股尾市时升幅显著收窄，商品货币升势亦未必能持续。

欧元区方面，欧盟经济暨货币事务执委Olli Rehn表示，若欧盟国家实施压力测试後发现存在问题的银行，可以申请参与欧盟国家援助计划，若成员国政府帮助问题银行的公共资金耗尽，可向欧盟寻求财务支持作为第二道防线。Rehn指出，为了使用欧盟金融稳定机制，欧盟需要制定一项计划，重点关注在银行业重组和潜在的资本重组的需要上。Rehn表示，希望通过解释欧盟如何应对压力测试发现的问题银行，赢回投资者的信任，为增强压力测试的可信度，压力测试里包含了对主权债务风险冲击的标准，压力测试的范围将超出此前原定的25家大型银行，欧盟正在对诸如一些地方银行等二线银行进行压力测试，这将令市场对整个欧洲银行业的坚韧程度有更为清晰和精确的了解。

日本方面，日圆兑美元昨日受压，因美国财报季料有上佳表现，且欧洲银行业压力测试细节的公布激发了市场对金融业的乐观情绪，推动美国股市在前夜走高，并带动风险偏好升温。

英国方面，今日英伦银行(BOE)及欧洲央行(ECB)公布议息结果,预期都唔会有变动,反而估计市场会将关注点,放在两间央行在未来的日子,有甚麽措施推动区内经济加速复苏。策略上,英镑兑美元从五月中一条气升上1.51水平,中线向上趋势未变,但MACD牛叉既已逐渐收窄,只宜小注买入英镑,中线目标1.55,失守1.50止蚀。

瑞郎方面，瑞士央行(SNB) 6日公布的数据显示，瑞士央行6月份外汇储备下降64亿瑞郎，至2,258亿瑞郎，暗示瑞士央行对瑞郎升值干预力度有所降低。投资者对欧元区债务危机的担忧曾导致瑞郎兑欧元大幅升值，为阻止瑞郎升值过快，瑞士央行曾多次入市干预，导致外汇储备於5月份一度大幅增加790亿瑞郎。

澳洲方面，澳洲央行(RBA)於议息例会後宣布维持利率在4.50%不变。澳洲央行表示当前政策合适，近几个月全球经济继续扩张，等待关於国际经济、本地需求以及物价方面的进一步信息。目前全球扩张仍然不平衡，美国就业改善缓慢，亚洲和拉美目前为止经济增长非常强劲，欧元区银行业料面临压力，明年欧洲经济增长前景不定。未来一年基础通胀将处於目标区间上半部分，澳洲商品价格仍处在十分高的水平，贸易条件接近上次峰值，产出增长可能处在趋势水平附近，有迹象显示中国经济增长开始放缓；消费者保持谨慎，企业投资将出现增长，住宅价格上涨速度慢於年内稍早，融资市场明显有些紧张，高贸易条件料将提高来年收入和需求。

新西兰方面，纽西兰经济研究所NZIER的最新季度调查报告显示，第二季度商业调查显示乐观看法放缓，与该指数下降4点至+22，经季节性调整的等效数列更急剧下降8点至+28。在经济复苏中的商业信心步履蹒跚，企业报告利润下降和投资减少的意向。这将显示第二季度国内生产总值可能要很努力才跟得上首季度的0.6％升幅，意味著进入2010年下半年增长会低於趋势值。

加元方面，美元兑加元延续隔夜跌势，汇价继续温和回落。由於昨日欧美股市全面上涨，带动市场风险偏好情绪升温，大宗商品市场及经济敏感性货币加元、澳元一同受益。此外，欧洲银行业监管部门公布银行压力测试细节，也消除了部分不确定性，为欧元带来上涨动力。美元兑加元整体仍处於宽幅盘整格局之中，汇价近期的回落也印证了上述观点。即无论反弹，或是下跌均缺乏持续性。预计当前的走势将会延续一段时间。短线来看，美元兑加元有望下测30日均线1.04支撑。