外汇分析2010年7月12日 (9:30AM发稿)

日本方面，上周三见日本财务省表示，今年1至4月中国买入一年期以内的日本国债达5177亿日元，较长期约十年的债券则买入234亿日元，总额是五年前的两倍有多，中国成为第二大投资日本国债的海外国家。由於绝大多数集中在一年期国债，相信与欧洲债市动荡促成的分散储备需求有关，这亦可能解释到上半年的日元相对强度。然而未来十年日本人口老化速度恐怕更甚於欧洲，稍长远一点的日债前景殊不乐观，这方面难以持久支撑日元；上周中後段时间环球股市气氛好转，市场憧憬本周美股业绩公布期会相当理想，风险胃纳回增将不利日元。

英国方面，英国经济相当倚重服务业，周一的6月份服务业采购经理指数放缓势头已令人不安，翌日毕马威会计师事务所与招聘和就业联合会调查显示，6月份雇用长期工作职位指数下跌至5个月低点，该衡量全职就业的指数从5月份61.3下降到60.7，这是1月以来的最低水平。衡量临时工招聘需求的指数从59.2下降到57。此报告预示就业市道转差，本周三正式的官方失业数据应可验证此看法，所以英国国家经济社会研究所(NIESR)下调英国经济前景预测应该合理，与截至5月的三个月相比，估计英国第二季度经济增长步伐会放缓，因工业产值回落，突出了英国经济复苏的脆弱性。NIESR表示，估计在截至6月的3个月国内生产总值将增长0.7%，低於在截至5月时估计3个月的0.9%增幅。展望未来，英国经济将面临多种不利因素，尤其来自於家庭和包括德国在内的一些欧元区国家的财政紧缩。

瑞郎方面，由於美国将会公布较多的数据,成为本周的焦点。此外,虽然目前市场对欧洲银行压力测试结果的忧虑降温,但是始终愈近公布日期,市场会愈谨慎,因此预期本周欧洲货币的升幅会开始减慢。

澳洲方面，上周二见澳洲5月份贸易盈馀高报16.45亿澳元而创下第三高纪录水平，更因为媒及铁矿合约价於4月初提升，上次4月份贸易盈馀也大幅上修至11.23亿，数据本已利好澳元。至於央行会议息口不变是意料中事，会後声明的市场解读是乐观面居多，是否提振下月会议加息机率还有商榷馀地，不过加上憧憬中国会计划第二轮刺激经济措施亦带动澳元上扬。周四更见澳洲6月份就业人数增45900人及失业率报5.1%将均胜过预测，从通胀威胁角度而论又似有必要於下月会议再调升息口，澳元遂恢复升势发展。

新西兰方面，纽西兰经济研究所NZIER的最新季度调查报告显示，第二季度商业调查显示乐观看法放缓，与该指数下降4点至+22，经季节性调整的等效数列更急剧下降8点至+28。在经济复苏中的商业信心步履蹒跚，企业报告利润下降和投资减少的意向。这将显示第二季度国内生产总值可能要很努力才跟得上首季度的0.6％升幅，意味著进入2010年下半年增长会低於趋势值。

加元方面，美元兑加元跌至七月以来低位,主因是加拿大统计局公布,六月份职位增加93,200个(五月份增加24,700个),增幅远远高於市场预期,加上失业率回落至7.9%,令投资者重新看好加拿大经济前景,并憧憬加拿大央行(BOC)於七月议息会议中再行加息。