外汇分析2010年8月4日 (9:30AM发稿)

澳洲储备银行（RBA）昨一如预期，将主要利率维持在4.5厘，为连续第三次议息後按兵不动。当地期货价格显示，交易员料澳洲储备银行在九月及十月份议息时仍将维持利率不变。事实上，澳洲自去年十月至今年五月期间六次加息的影响逐渐浮现，当地六月份零售销售按月上升0.2%，低过分析员预期的上升0.4%，期内建屋批核更按月下跌3.3%，跟市场预期的上升2%大相迳庭，显示澳洲经济有降温迹象。与此同时美国6月份个人收入及消费开支停滞，5月份数字向下修订，储蓄率升至1年高位；这是一份令人失望的报告，指向美国经济复苏动力在下半年放缓。美国6月份个人收入持平，5月份升幅从0.4%下调至0.3%；6月份个人消费开支也是持平，5月份数字从升0.2%修订为升0.1%。6月份储蓄率从6.3%升至6.4%，是自2009年6月份以来最高。美国6月份工厂订单跌1.2%，跌幅大过预期的0.5%，5月份数字从跌1.4%扩大至跌1.8%。扣除运输後跌1.1%，5月份跌幅从跌0.6%修订至跌1.1%。反映商业开支的非国防耐用品订单扣除飞机升幅缩少，从0.6%下调至0.2%。这是一份负面的报告，警告美国制造业增长显著放缓。美国6月份待完约房屋销售指数出乎意料地跌2.6%，从5月份的77.7降至75.7，是纪录以来最低，远差过预期的升0.6%。市场忧虑下周二FOMC将会有政策决定延续量化宽松，意味联储局对美国经济前景并不乐观，敏感的投资者随即抛售美元。相比之下，欧洲实行削赤措施，艰辛的日子将会有限，而美国若再采行宽松政策，则将会持续美元弱势。

欧元区方面，美国近日经济数据表现参差,加上联储局主席伯南克表示经济全面复苏迟滞,都令美国加息预期降温,美汇指数失守81关口。同时,亦由於美汇指数表现疲弱,非美货币及商品齐齐做好。金价及油价分别升破1,180美元及81美元水平。欧元兑美元突破1.32;英镑兑美元升穿1.60关口亦指日可待。本周欧洲央行及英伦银行进行议息,相信对市场影响不大。

日本方面，美国经济数据近期转差,显示出美国经济增长前景暗淡,美元中线转弱的趋势可能愈趋明显。理论上,若然美国当局未来真的推出更多刺激经济措施,则可以进一步证实以上论点。策略上,市场投资气氛或再转差,将有利日圆前景。从美元兑日圆昨日曾失守86关,昨日在85.85至86之间上落可见,若然今日仍未重上及守稳86,建议沽出美元兑日圆,短线目标84.80,止蚀86.60。

英国方面，英镑兑美元位於近五个月高点下方窄幅整理。隔夜疲弱的美国经济数据，加重了市场对於该国经济增长步伐放缓的担忧。与此同时，媒体报导称，Fed可能考虑改变其大规模资产组合的管理方式。增添了美联储可能进一步扩大量化宽松的预期。受此影响，美元兑多数主要货币承压下挫。英镑兑美元近期持续加速上涨，期间接连突破重要阻力位。预计未来一段时间仍将以上升走势为主。

瑞郎方面，美元兑瑞郎小幅回落，时段瑞士公布的CPI数据不及预期，消息一度提振美元兑瑞郎重返1.04关口，但时段美元全线回落，非美货币强势上行，美元兑瑞郎对欠佳数据的不利影响在短线反弹后转为下行，虽然整体幅度较为有限；交叉盘欧元兑瑞郎连苏第三个交易日反弹，也限制了美元兑瑞郎的下跌空间。虽然美元兑瑞郎整体呈现较弱走势，但维持逢高卖出美元兑瑞郎思路，目前还没看到美元兑瑞郎企稳迹象。

澳洲方面，澳洲一如预期维持利率於4.5厘,会後声明指,高水平的贸易条件使来年增长很可能仍达趋势水平,通胀水平至一一年中会处於目标范围上方。整体来说,央行声明属中性,相信央行在年底前仍会维持利率不变。预计澳元於0.93将有沽压,而第三季主要交易区间是0.89至0.93,可作高沽低买。

纽西兰方面，短线价位於0.7115与0.7385间争持，後市倾向再跌一段到0.7035才重新靠稳。重要阻力在0.7450，穿位目标延伸到0.7635甚至0.7745。

加元方面，美元兑加元保持在1.02水平上方窄幅波动。昨日高风险货币兑美元进一步扩大升势，但加元表现平静，归因於市场意识到加拿大与美国经济的紧密性可能拖累加元走势，因此市场介入加元的意愿有所减弱。美元兑加元目前已跌破前期三角形下边线，使得美元多头处於更加不利的地位。预计汇价可能向1.0135一带寻求支撑。