外汇分析2010年8月11日 (9:30AM发稿)

昨日日本央行议息，决定按兵不动，维持主要利率於0.1厘，曾刺激日圆兑十六种主要货币全线上扬。日央行行长白川方明议息会後表示，圆汇升值对出口商及整体经济构成威胁，因此是今次议息会议的讨论主题，但相信日本经济复苏能够抵御圆汇升值带来的负面影响，因此维持现有货币政策不变。与此同时英国零售商协会7月份零售销售值仅增长0.5％，皇家特许测量师学会RICS7月份房屋价格指数由6月正8跌至负8水平，是为自去年7月以来首次出现负值。零售调查及房价调查两个7月份数据都令人失望，而且在联储局议息会议前美元反弹，英镑遂带头下跌。直至深夜联储局公布议息结果大致符合预期，声明指所持有的机构债和按揭资产支持证劵到期後的回笼资金会再投放到国债市场之上，其实是去年量化寛松政策的延续而非再推新一轮措施，资产负债表不会因而扩张也毋须加印钞票，消息并不利淡美元，但市场初步反应是美元又告迅速回软。其实过去个多月以来过份憧憬炒作的是第二轮量化寛松措施，将来可否继续炒作要看今後公布的增长与通胀数据而定，短线而言美元应可有力反弹，不过消息亦理应令股市失望，日元可能有短线支撑而延续升势发展。

欧元区方面，欧盟央行理事Stark表示，中期通胀压力有限，目前有十分具扩张性的货币立场，并不认为中期物价稳定有重大向下的风险；来自货币供应、信贷增长的通胀风险将会在未来的政策决定中扮演重大角色。

日本方面，日本央行行长白川方明表示，日元上升在短期内会损害出口；日本经济的上方及下方风险均衡；美国经济逐步复苏，趋势符合日本央行的审慎预测；需要注视外汇对日本经济的影响，没有已发展国家的央行目标外汇水平。白川方明表示，委员会花了很多时间讨论日圆上升，美国经济及外汇走势对日本经济有大的影响，日圆上升对商业信心构成下方风险，日本经济发展符合日本央行在4月及7月的预测；并不认为委员之间的经济观点有重大分歧，出口动力继续扩散至内需，在评估外汇对经济的影响时需要考虑各种因素。

英国方面，英国皇家测量师学会（RICS）昨日公布的七月份楼价意外地下跌8%（预期上升5%，六月份上升8%），是今年以来首次下跌，反映当地房屋需求下滑，或显示经济复苏力度开始减弱，而市场亦藉机指出，明日英伦银行（BOE）继上周维持宽松货币政策外，亦会在今日发表季度通胀报告中，下调未来经济的增长预测。英镑兑美元昨日反复下跌。虽然英国公布的6月份全球贸易收支缩减至逆差74.01亿英镑，但镑汇未能企稳，因英国零售业联盟公布的7月份零售销售增长速度大幅放缓，加上美股下跌，风险意愿下降拖累英镑跌至1.5712低位。

瑞郎方面，美元兑瑞郎昨日走势反复。汇市早段，由於亚洲区股市表现疲弱，投资者信心转弱，拖累瑞郎走软至1.0550附近水平。欧洲汇市，瑞士公布的第三季消费者信心指数优於市场预期，瑞郎借势从低位回升至1.0481水平。纽约汇市，因美国公布的经济数据均逊於市场预期，令瑞郎再度下跌至1.0618日低水平。

澳洲方面，澳元兑美元昨日反复下跌，开市报0.9160，高见0.9165，低见0.9058，收市报0.9135。日线图中所见，澳元兑美元昨日跌穿了启自7月初所形成的短期上升轨通道。

纽西兰方面，美国联储局宣布维持货币政策不变，联邦基金利率保持在0-0.25%，重申超低利率将保持一段较长时间。联储局在声明中指出，将透过机构债和按揭资产支持证劵MBS到期後的资金再投资较长期公债来保持现有所持证券规模水平，所持公债到期後将继续展期；联储局指近几个月经济复苏步伐已放缓，在短期内经济复苏步伐可能比原先预期的要慢；最近几季通胀趋向下降，长期通胀预期仍稳定，预计通胀将保持温和一段时间。

加元方面，美元兑加元目前处於1.02水平,与一算相差无几,上周三以长尾锤头收市後,周四以大阳烛收高於1.0270,上周五至昨天维持在1.0270附近整固,有发力爆上象,估计短期可突破1.0336的20日SMA,而且现时1.03刚好是早前的敏感三角形上升轨,一旦重上该位,则料可上试1.0450的下降轨阻力,相信今次加元已难突破一算,建议於1.02附近建立美元兑加元好仓,目标1.0450,定50点止蚀。