金银分析2010年9月16日 (9:30AM发稿)

美国经济增长近月有放缓迹象，联储局虽在八月宣布以到期按证的回笼资金购美债，以维持其资产负债表规模及避免银根逐渐收紧，行动被市场形容为小型量化宽松措施，惟效果有限，高盛料联储局最快在十一月推出新一轮量化宽松措施，或买入1万亿美元美债。虽然前财长保尔森及股神巴菲特异口同声地唱好美国不会陷入双底衰退，但当地经济仍复苏乏力，甚至巴郡副主席芒格在周二亦警告，就业市场在未来一段日子仍然欠理想，他未发现有任何雇主会在短期内大量招聘。预期美国失业率将由八月份的9.6%，在明年初攀升至10%；通胀率将由目前约1%，在明年底下降至0.5%，而当地楼市或会在明年延续跌势。而美国股市方面，不如预期的制造业数据，削弱近来对美国经济复苏的乐观气氛，纽约股市昨晚震荡收红。绩优股为主的道琼工业指数终场上涨46.24，收在10572.73，涨幅0.44%。另一方面，部分联储局委员认为美国经济已逐步改善,故反对於下周二的议息会议上加推量化宽松政策。由於近期美元下跌,外币上升,很大程度是在反映联储局有机会加推量化政策,如到时事与愿违,不排除美元汇价将来一个反弹,届时一众外币包括日圆在内也有机会下跌。

贵金属方面，油价温和收低，主要由於政府公布库存下降幅度，大致符合市场预期。此外，日本政府终於出手干预日元涨势，美元应声反弹，对大宗商品价格造成压力。油价昨日下跌78 美分，收每桶76.02 美元。盘中一度盘旋在75.33 美元价位。黄金方面，黄金自记录高点回档，但这并未阻止其他金属於周三维持贵金属的涨势。白银上涨，创新30个月高点，预期工业需求增加为利多。黄金於周二创每盎司1271.70美元高点後，投资人可能有获利了结卖压，但其他贵金属的涨势，显示整体的涨势可能并未结束。估计短线金价将在1261至1278美元区间整固的机会相对较高，及後若破1283後市将反覆上试1298阻力，重要支持在1233区；至於白银方面，白银上涨，工业需求可望增加，尤其亚洲，欧洲亦有少量需求，此外投资人亦预期白银将补涨，追赶黄金。估计银价短线将约於20.10至20.90美元区间反覆上落，及後可再上试21.30阻力，进一步穿位上望21.90，重要支持在19.60；投资者须关注美元汇率走势，国际石油价格以及国际上重大政治，经济事件将影响黄金走势。市场瞬息万变，宜须顺势而行，地缘政治因素亦将为金价带来不稳定，市况将配合消息快速上落，及贵金属的波幅甚广，切勿盲目投资恐造成极大损失，宜设好止损及止赚位置。

黄金於周二创历史新高点後，投资人可能有获利了结卖压，但其他贵金属的涨势，显示整体的涨势可能并未结束。