一周金银分析2011年10月29日至2011年11月4日

一周金银分析2011年10月29日至2011年11月4日
本周焦点 : 欧盟峯会经过马拉松式会议后，先后就三大议题达成协议，连最备受争议的希腊削债幅度亦取得进展。消息刺激环球股市急涨，而走势与股市挂钩的欧元和澳元亦备受追捧，欧元重越 1.41美元，澳元亦逼近 1.07美元，强势一时无两。如果深入一点分析，不难发觉市场的亢奋有点儿过度，因为欧盟峯会的所谓化解危机方案，只能治标未能治本，无法解决欧元区弱国经济疲弱的根本问题，而达成协议的过程中，亦凸显了欧盟各国彼此间矛盾重重的事实，否则峯会前的财长会议不会临时取消，亦不会发生法国总统萨尔科齐斥责英国首相卡梅伦对欧元区问题指手划脚的事件。协议其中一个变数，是有多少私人投资者会「自愿」把所持希债投降减半，另一变数是经济持续萎缩的话，剃头一半亦未必能把希腊的负债比率降至 120%的可持续水平，更大问题是希腊取得的次轮援助，只会把问题往后推，若不进行大刀阔斧的税制改革增加税收，希腊日后亦不会有能力还债。欧元势如破竹，除了希债问题取得突破，亦与市场憧憬联储局会加推第三轮量化宽松措施（ QE3）有关。在下周议息前，联储局数名重量级官员相继走出来呼吁加码购买国债，或购买按揭抵押证券支持疲弱楼市，对美元构成压力。虽然无风不起浪，但美国刚公布的第三季 GDP录得 2.5%升幅，较次季增加接近 1倍，经济有起色，联储局实在没有足够理据强行加推 QE3。必须提防没有 QE3时，美元会大举反扑。现时选择印钞救经济的国家有美国、英国和日本，美元持续贬值，英镑走势亦相对疲软，反而日圆迭创新高，唯一解释是日本是经常账顺差国，拥有巨额外汇储备，亦是环球最大债权国之一，美国商务部昨日公布 9月个人收支数据。个人收入按月增加 0.1%，虽然数字较 8月时跌 0.1%为佳，但仍逊过市场预期上升 0.3%； 9月个人开支按月升 0.6%，符合市场预期，其中房屋及汽车销售量均有增长，分别上升 2.4%及 7.4%。核心个人消费开支数字则无增长，逊预期升 0.1%，而 8月核心个人消费开支分别向上修订至按月升 0.2%。 10月密歇根大学消费者信心指数，最新数字为 60.9，胜市场预期的 58及 9月时的 57.5。商品方面，纽约期油昨日曾跌见每桶 92美元；现货金亦稍为回落，最新报 1741美元。汇市方面，欧元由 8星期高位回落，曾低见 1.4134美元，美汇指数则守于 75水平，相信美元短线走势仍反复上落。

贵金属方面 : 国际油价收市报93.32美元，下跌64美仙，跌幅0.68%，纽约期油前一日升上近3个月收市高位后，受投资者有获利回吐，主要是市场对欧盟峰会协议是否解决到问题存有疑虑，带动油价回落。金价收市报1747.2美元，跌0.5美元，跌幅0.03%。但以全星期计算，纽约期金升幅达6.8%。受到美国消费数据好于预期的影响，市场避险性需求有所减弱，再加上部分投资者获利了结，导致纽约黄金期货市场结束连续多日升势，小幅收低。从技术形态金价本周在1704-1780区域徘徊，目前市场仍观望下周美国数据以应处于区间大幅波动上落的形态。其走势快速上落，波幅甚广，至于白银方面，短线跟随金价徘徊，预期下周波动将于32.80-39.00区域徘徊，投资者须顺势而行，而地缘政治因素、经济不明显等因素长线仍对金价有正面支持，市况将配合消息快速上落，及贵金属的波幅甚广，切勿盲目投资恐造成极大损失，宜设好止损及止赚位置。