9/12 黄金午市分析

今日为欧盟峰会涉及修改欧盟条约的大日子，这次峰会制订新的挽救欧债危机方案应可概括为基本上有4大目标：1是承诺新的财政纪律，财赤不能超出国民生产总值的0.5%，并将通过修改欧盟公约来达成；2是把欧洲金融稳定机制EFSF杠杆化运作，可能使其规模达到目前的一倍；3是国际货币基金会IMF将为EFSF贡献一笔资金；4是欧盟央行承诺中期内更激进的购买意大利和西班牙债券，确保欧元区第三大和第四大经济体不会被毁灭性的市场利率推向违约境地。看来最后的目标要待新的财政预算协议达成共识后，欧盟央行才会作出承诺。上周已见德法两国试图绕过欧盟执委会推动快速财政统合，一方面德国总理Merkel在公开场合一再澄清财政统合只为了制约成员国施行有纪律的财政政策，与发行共同债券构思及欧盟央行迈向量化宽松政策绝无关系。Merkel一再重申要解决欧债危机要花多年时间，其实已表明政客奢望拖延战术可尽量延后丑妇终要见家翁时刻的心态，不过要应付英国这类有影响力的欧盟而非欧元区成员国已非易事，何况欧元区内的财困受助国爱尔兰连财政统合都不肯接受，虽然失败机率极低，可是万一财政统合不能成事，周末前慎防股市又再下挫而又利好美元。