3/1 2011年黄金价格10%的增长

黄金价格从9月份的纪录高位1,920.30美元回落接近19%，但全年仍然有接近10%的增长，将会是连续11年增长。市场仍然分歧，黄金价格进入了较长期的整固，或是陷入了熊市。黄金市场最大的问题是失去了避险的光环，随着风险情绪摆动，投资者感到失望。除非黄金能够重拾避险角色，否则，如果是美国经济复苏加强风险资产情绪，黄金将要面对股票市场、高息货币及美元的竞争。黄金生产商的态度十分重要，如果从新开始对冲策略，意味黄金价格上方空间限制更大。新兴经济体的经济发展面对放缓、及资金流出的挑战，加上欧元区经济势将疲弱，通胀不像是2012年的问题。即使黄金市场不是熊市，延长修正走势难以避免。