12/1 黄金午市报告

今日傍晚西班牙将公布2015及2016年到期的债券拍卖结果受市场注视，上周四见西班牙媒体报导，华伦西亚地区政府欠德意志银行的1.23亿元在去年12月到期的债务要延期一周才能偿付，该国地方政府深重的债务问题开始引起关注，西班牙政府开支及其债务占国内生产总值比率看起来较低，比德法两大国好像更健康是因为有近半开支及债务由地方政府承担。另一方面西班牙银行业主要持有的国债是本国国债之外，也同样持有大量本土地方债及企业债与按揭债，所以最容易出现银行业与国家主权债务互相拖累爆煲场面的一直是西班牙而非意大利，所以今日的拍卖结果比明日意大利拍债更重要。而可提供最近期比较的相同年期拍卖结果的应是去年12月15日拍售的2016年到期债券，当时平均中标利率是4.023厘，只要今次的中标利率低于此水平，两种年期债券的总售出量又接近到50亿欧元目标范围顶端，便可有利欧元上升；与上述情况相反的拍卖结果则利淡欧元。此外今日美国财长盖特纳将与首相野田佳彦及财务大臣安住淳会谈，会后双方将说的都是场面话没有启示性可言，观察有无会谈成果要看的是日元走势。如果美国能说服日本不去减持美债，在干预事宜上不可能不作出让步，今晚若见日元先行显著转弱发展，则美债暂时还不会出事，此情况下近周来强势表现的金价就可能会备受考验。但如日元直盘呈升势，恐怕美债美元都会受压。