1/6 金属产品:非农或难以给力, 黄金能否扭转颓势

在黑色五月结束后的第一个交易日，商品价格在亚洲时段窄幅震荡。黄金白银在非农就业数据公布前波动幅度有限，能否扭转颓势还需要看5月份非农就业数据是否给力；铜价在小幅下跌之后迅速收复跌势，目前仍维持低位震荡格局。在非农就业数据前，市场非常谨慎，商品价格在此之前可能会继续窄幅震荡。

在非农就业数据前，市场对于欧元区债务危机的关注可能有所下降，但是欧元区债务危机依然是市场最大的隐患。西班牙五年期信用违约掉期合约 (CDS) 历史上首次突破600个基点，显示出投资者认为西班牙债务违约的风险大幅增加。西班牙岌岌可危的银行业可能会是新一轮危机的暴风眼，目前西班牙规模第二大的银行Bankia目前正等待政府190亿欧元的救助。近期有报道称IMF开始讨论西班牙应急方案，规模或达3000亿欧元，但是遭到IMF的否认。市场对于西班牙的担忧短期内估计难以消散，避险情绪可能会继续打压铜等商品价格。

今天公布的中国5月官方制造业PMI值降至年内低点50.4，低于市场预期52。制造业PMI值11个分项指数中仅有产品库存上升，需求疲软令企业活动大为降温，未来经济增速可能会进一步放缓。在中国已经指出不会推行大规模的经济刺激计划后，铜价反弹动能缺失，铜价有望进一步打开下跌空间。

日内市场关注焦点毫无疑问是美国5月份非农就业数据。近期美国经济数据纷纷不给力，这无疑增加了市场对于非农就业数据的重视，但是覆巢之下焉有完卵，美国经济增速出现放缓迹象，非农就业数据可能也难以乐观。在扭曲操作即将结束之际，如果美国就业市场依然不见起色，QE3预期可能会大幅增加，在昨天的ADP就业数据公布后，黄金就表现的比较抗跌，糟糕的非农就业数据可能会推动黄金大幅反弹，黄金或也有望摆脱近期区间震荡格局。但是在欧元区债务危机阴影不散的情况下，美元已经逐渐转为强势，除非美联储推行进一步宽松 货币政策，否则强势美元有望继续对黄金形成压制，黄金后市下行风险依然巨大。

黄金

黄金近期走势反复，缺乏明确方向，技术图形上仍处于下降趋势。日内下方支撑关注1550美元/盎司，如果跌破，进一步支撑位关注1520美元/盎司—1530美元/盎司区间；上方压力关注20日均线，如果突破压力位，多头有望测试1600美元/盎司。

白银

白银连续三个交易日收于28美元/盎司下方，白银走势疲软，后市继续下跌的可能性较大，上方压力关注28美元/盎司，如果突破压力位多头有望测试29美元/盎司；下方支撑关注27美元/盎司。

美铜

铜价进一步下行空间已经打开，日内上方压力关注3.400美元/磅，下方支撑关注3.300美元/磅。