25/6 金属产品:贵金属窄幅整理, 铜价小幅反弹

金价上周五维持窄幅整理，收盘小幅上涨0.4%报1571.95美元/盎司；今天亚市早盘金价倾向进一步小幅反弹，最高触及1576.33美元/盎司高点。上周希腊大选结果有效缓解了市场短期忧虑，但美联储议息会议仅延长扭曲操作、穆迪下调全球15家主要银行评级为美元提供了强劲支持，拖累金价脱离近期高点、收盘累计下跌3.4%。

总的来看，美联储延长扭曲操作暂时抑制了QE3预期不断升温的趋势，后市美国重要经济数据的演变将为金价提供方向指引。另一方面，欧元区近期频频传出利好消息，但对市场提供的支持程度仍然有限；本周市场关注欧盟峰会，若无重大举措可能令总体市场恢复承压、打压金价。

技术上，金价日图再次自1630.0附近破败回落，短期支持关注1550、1520-1530区域，若跌破后者将打开新的下行空间；上方阻力关注1580、1600。

银价上周四大幅下跌后无力反弹，目前仍有进一步回落倾向。谨慎的市场情绪以及美元反弹步伐可能继续打压银价下行，不过值得注意的是，iShares Silver Trust最近不断增持白银，上周五进一步增仓后该基金的白银持仓水平已经升至去年10月份以来的最高水平。技术上，银价跌破27.00支持后短期可能进一步跌至去年9月、12月低点26.15附近，上方阻力关注27.50、28.00。
铜价上周五触及3.263美元/磅低点后反弹，收盘上涨0.5%；今天亚市铜价又进一步反弹。上周美联储仅延长扭曲操作、穆迪下调全球15家主要银行评级令铜价跟随其它风险资产大幅承压，不过欧元区不断出现的积极消息为铜价提供了一定支持。上周五德法意西会谈同意推出1300亿欧元的促进经济增长方案，本周市场焦点转向欧盟峰会；预期欧盟峰会之前市场情绪保持稳定可能为铜价提供一定支持。

上海期货交易所上周铜库存在连续减少10周后出现回升，与近期LME铜库存总体回升的趋势相符。技术上，铜价日图回落在保利加通道下轨获得支持，不过随机指标继续指向下方显示价格短期仍有下行风险；短期支持关注3.300，上方阻力关注20日均线、3.400。