9/7 金属产品:避险情绪压倒QE3预期, 美元反弹打压金属价格

金价在上周五非农数据后走势震荡，最终在美元指数的打压下收低1.3%报1583.44美元/盎司。在ADP、上周初期等一系列强劲的就业指标之后，美国6月份非农就业部门仅增加8.0万，低于市场预期的增加9.5万，不过市场并没有因此大幅提升对美联储推出QE3的预期，对全球经济增长前景的担忧支持道琼斯-FXCM一篮子美元指数反弹、打压金价进一步回吐此前一周涨幅。

疲弱非农数据没有支持市场进一步提升QE3预期的原因可能在于：1) 美联储最近一次依稀会议仅延长扭曲操作减缓推出QE3的紧迫性；2) 目前的美国数据仍然不乏亮点，没有呈现单边恶化的情形；3) 市场焦点目前仍主要集中在对全球经济增长前景的忧虑上；4) 油价等大宗商品价格下跌，但通胀预期未见进一步回落。不过，对QE3能产生最直接影响的仍然是美联储政策立场或伯南克讲话中的措辞，因此北京时间周四凌晨公布的美联储会议纪要对黄金投资者显得格外重要。在此之前，潜在的风险情绪以及美元走势将主导金价波动。

技术上，金价日图跌破1600整数关，随机指标继续指向下方暗示进一步下行风险，价格短期可能再次朝1550附近跌去；上方阻力关注1600、1610。

银价上周五下跌2.1%报27.08美元/盎司。差于预期的非农数据后市场忧虑情绪超过QE3预期，美元走强令银价走低。技术上，银价日图自50日均线破败后可能继续朝前期低点26.10回落，随机指标向下交叉；若有效跌破26.10将打开新的下行空间，短期阻力关注27.80、28.00。

铜价上周五大幅下跌2.1%报3.415美元/磅。主要受到疲弱非农数据后避险情绪升温的打压。尽管上周四英、中、欧等央行都不约而同的放宽了货币政策，让投资者对后市经济前景充满期待，但短期内全球经济增长忧虑仍深植于市场。市场目前比较关注本周五将公布的中国第二季度GDP数据，若数据显示中国经济已经企稳可能为铜价提供强劲支持。在此之前，潜在的风险情绪可能主导铜价波动。

技术上，铜价日图反弹破败于前期跌势的50%回档，随机指标指向下方显示进一步下行风险，短期支持关注20日均线，若跌破则有可能再次测试3.300支持；若在20日均线上方持稳则不排除反弹可能，上方阻力关注50日均线。