27/7 欧洲盘前:市场期待欧央行行动, 美国GDP数据亦受关注

亚洲时段各主要货币兑美元陷入窄幅整理，市场消化昨天欧央行行长德拉吉有关采取一切措施保卫欧元讲话后录得的大幅涨幅。市场除了在等待欧央行采取实质性行动，也把焦点转向了今晚公布的美国第二季度GDP数据。

德拉吉的讲话很容易让人联想到美联储、英央行等采取的债券购买行动，也即定量宽松。欧央行在2010年5月曾推出证券市场计划 (SMP) 购买主权国家债券，并自去年年底以来推出两轮长期再融资操作 (LTRO) 向市场投放了约1万亿欧元的资金，这些措施在当时对于缓解市场情绪的确起到了很好的作用。作为欧元区的最后贷款人，现在也只有欧央行有能力来降低市场的恐慌。但欧央行的行动面临很大的政治掣肘，去年德国央行行长韦伯、欧央行首席经济学家德国人斯塔克均因为反对债券购买而请辞，但德国政府反对购债的立场没有变化。目前德国方面还没有对德拉吉的讲话作出回应，这是否意味着他们已经改变立场？答案仍是未知。

但市场似乎仍有理由松一口气，因今晚公布的美国第二季度GDP数据可能引燃美联储将推出新的刺激政策的预期，特别是在下周美联储将举行议息会议的情况下。美国第二季度GDP预期会自前一季度的1.9%进一步放缓至1.4%，这与此前欧洲、中国以及英国公布的增长数据趋势一致。疲软的数据将使美联储有更多理由推出新的刺激措施，这对风险资产价格将是一个潜在的支持；好于预期的数据无疑会提振市场的风险偏好，也有可能打压美元。

亚市公布的日本6月通胀数据显示通缩继续，整体通胀以及核心通胀同比均下降0.2%，6月零售销售环比下降1.2%，同比增长仅0.2%，这可能会增大日本央行干预日元走强的决心。周五公布的日本年度经济报告称经济正逐步走向复苏，但主要受灾后重建的推动。