10/9 金属产品:暗淡非农推高金属价格, 美联储利率会议前涨势或延续

周五美国非农数据不及预期推动金属价格大幅上涨，黄金上涨近2.1%，报1735.85美元/盎司；白银上涨3.2%，收于33.66美元/盎司；铜价上涨近3.6%，收于3.64美元/磅。近期中国推出新一轮大规模投资，欧洲推出无限量购债计划，非农数据之后美联储宽松预期也大幅升温，全球进一步大规模的刺激的背景下，金属价格料将获得良好支持，不过本周将迎来美联储利率决议，全球市场面临关键节点。

周五美国非农数据录得9.6万大幅低于预期的13万，数据后金属价格大幅拉升。非农后市场焦点转移至本周五凌晨的美联储利率决议，路透调查59位分析师的预估中值显示,美联储本周推出QE3机率有60%，而路透在8月24日对61位分析师调查结果显示,本次美联储利率会议出台QE3的机率为45%。周五发布美国就业参与数据也印证了美国经济状况不佳，8月美国劳动力队伍减少了36.8万人，就业人口比率跌至58.3%，劳动力参与率跌至63.5%，创31年新低。总的来讲，虽然QE3细节方面仍有不确定性，但低于预期的非农数据切实推高了市场对于本周美联储出台QE3的预期，我们认为美联储利率会议前金银价格以及铜价仍有进一步上涨空间，建议逢低买入。

除了QE3之外，欧洲方面的消息也可能对金属价格有一定影响，本周三德国宪法法院将公布ESM和欧盟财政公约初裁结果，此外希腊削减开支也陷入停滞，三驾马车拒绝部分紧缩方案。民调显示54%的受访民众希望高院直接否决ESM，53%的受访民众反对将更多的权力让给欧盟，42%的受访民众希望希腊离开欧元区。关于ESM裁决以及希腊问题尚无较明确消息，市场对此也无较为一致的看法，如果之后进一步传出欧洲方面的坏消息，金属价格也可能承压。

中国8月贸易帐录得267亿美元，大幅好于预期的195亿美元，数据小幅提振了铜价。日内无其他关键数据，若金属价格回落将提供良好的做多机会。

技术上金价涨势良好保持，周五的大阳线说明做多力量强劲，建议周初逢低加仓，美联储利率决议前减仓观望。日内金价支撑位于3月以来跌势形成的76.4斐波回调1727以及3月12日高点1715，阻力位于2月3日高点1761。

银价走势与金价协同，建议周初逢低加仓，美联储利率决议前减仓观望。日内银价支撑位于3月以来跌势形成的61.8%斐波回调33.1以及4月12日高点32.5，阻力位于3月8日高点34.3以及76.4%斐波回调34.8。

铜价上周五一举突破5月以来整理区间顶部和200日均线，周内有望延续涨势。日内铜价支撑位于5月份以来跌势形成的61.8%斐波回调3.62以及200日均线3.58，阻力位于76.4斐波回调3.71，若破进一步看向4月底高点3.85。