金银分析2015年08月25日

英皇金融集团金汇即发NM23: 金银分析2015年08月25日

英皇金融NM23.com: 全球股市近来挫败  金价周一下跌6美元

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昨日回顾

尽管市场动荡，黄金周一却未见避险买盘，全球股市近来挫败，其他金属受创。投资人对中国经济疲弱感到不安，工业金属需求展望转差。由于中国经济重着陆，将重创基本金属，卖压可以理解。毕竟，中国约占金属总需求的半数。但以基本面而言，目前金属价格的疲弱走势并不适当，中国7月金属交易统计显示，中国的金属需求依旧强劲。在美国，道琼工业平均指数周一开盘大跌1000点，随后虽削减跌幅，但仍大幅走低。上周，该指数亦大跌1017.65点，或5.8%。尽管股市动荡，黄金却未见避险买盘，黄金下跌6美元，或0.5%，收于每盎司1153.60美元。预期黄金周一将收低，因在黄金期货市场，避险基金有追缴保证金的卖压。在本月与本季，黄金与股市呈反向关系，但偶尔又与股市呈同向关系，当股市单日大幅下跌，黄金亦随之走低。在本月与本季，黄金与股市呈反向关系，但偶尔又与股市呈同向关系，当股市单日大幅下跌，黄金亦随之走低。

美股盘后

随着全球股市跌势深化，美国股市周一经历了大幅波动的一天，S&P 500指数自2011年以来，首度跌入回档整理领域。股市今日动荡激烈，开盘狂跌，而后又大幅反弹，Nasdaq 100指数中场几乎清除9.8%的跌幅。道琼开盘后几分钟内，狂跌逾1000点，S&P 500亦重挫5.3%，而后大幅削减跌幅，但下午交易中，卖压再度进场，终场亦再度大幅收低。道琼工业平均指数收低588.47点或3.58%至15871.28。中国投资人对其央行失去了信心，这对股市是警讯亦是困境。最终需视中国情况是否导致严重经济减缓。如果这种情况发生，将会波及美国。芝加哥选择权交易所的波动指数VIX上涨40%至40.42，削减了稍早90%的涨幅。上周，该指数大涨118%至28.03。S&P 500跌势使其市值大减，本益比降至16.76，创10月回档以来低点。

基本分析

面对货币汇价泻不停，印度央行行长拉赞扬言，有需要时会动用外储遏抑卢比汇价波动，又大派定心丸，称印度经济形势较其他新兴市场佳。与此同时，《金融时报》引述俄企消息指，俄罗斯政府施压要求出口商沽出外汇托卢布。上周容许货币自由浮动触发坚戈兑美元挫至新低的哈萨克，总理马西莫夫表示，全球进入低油价新时代，估计未来将有更多产油国放弃联系汇率，包括沙特阿拉伯和阿联酋。新兴市场风雨飘摇之际，摩根士丹利从八方面分析今次冧市不及九七至九八年亚洲金融风暴可怕。首先，新兴市场本轮债务扩张周期以内债为主，即使是外债亦多以本土货币计价，而且由公营环节举债居多，与九○年代大部分债务以美元计价并由私人企业举债为主大不相同。其次，通胀压力往往会限制央行应对危机能力，但现时大部分新兴市场正受到低通胀和生产物价指数（PPI）持续下跌困扰；其三，目前大部分新兴市场均录得经常帐盈余，只有印度和印尼录得赤字，但仅占经济不足2.5%；第四，现时新兴市场外储胜当年，较短期债务高出三至五倍，或足以支付约15个月入口。

油价动向

国际原油价格大跌超过6%再创6 年半新低纪录，中国股市崩盘能源需求恐受拖累。美国轻原油今日跌破每桶40 美元大关来到38 美元，创2009 年2 月以来最低纪录。布兰特原油盘中最低则来到每桶42.51 美元，创2009 年3 月以来最低记录。原油市场表现无关基本面，完全是受到中国股灾拖累。投资人担心中国经济还是会「硬着陆」，北京当局可能无法完全掌握经济发展局势。伊朗石油部长Bijan Zanganeh 则呼吁石油输出国组织OPEC 召开紧急会议，认为这样可能有助油价回稳。同时他也表示伊朗将会不计代价增产，确保伊朗在原油市场的占有率不会被牺牲掉。美国轻原油期货下跌收每桶38.24 美元。

※ 参考资料：英皇金汇即发网站新闻 www.nm23.com

资料公布

今日公布的经济资料

入市策略：

黄金

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)截至8月25日的黄金持仓量维持在677.83吨，本月止净减持2.32吨。在中国股市上证综指崩跌近9%后，全球股市一度急挫，吸引了对黄金的避险买盘，原油期货则挫至六年半低点，期铜跌至六年低点。市场分析人士称，由于近期全球金融市场动荡加剧，黄金期货在过去3个交易日就取得了近4%的涨幅，短期获利盘累积较大，从技术上有回调的压力。后市来看，如果国际金融市场继续剧烈动荡，不排除金价在美国联储加息的预期下进一步上涨的可能性。汤森路透核心商品CRB指数盘中跌达3.2%，至2002年12月来最低，此前中国股市崩跌，引发投资人担心全球最大的原材料消费国－中国经济可能出现硬着陆。短线暂将维持1138元-1164元之狭幅区间，目前黄金继续反弹，寻求新的高点。建议黄金投资者保持谨慎思维，投资人可伺机布局。

今日建议     :      伦敦金于  1138-1164区间上落           

港金于   10580 – 10980

                    支持位   1098/1128阻力位1188/1208

入市策略一   :      在1140美元水平做多，止赚设在1150美元，止损设在1135美元。

入市策略二   :      在1160美元水平做空，止赚设在1150美元，止损设在1165美元。

(波幅甚广，建议价位只作参考，请量力而行)

白银

贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。

今日建议                :      白银于13.80–15.80

                               支持位11.50/12.80  阻力位16.80 /17.50

(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)

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