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21/8 [歐元區資訊] 德1800億打救銀行 開暗道公司投資次按
信貸市場不安情緒日漸蔓延，環球短債紛紛受投資者冷待，再有德國銀行Sachsen LB，因其用作投資高息產品的「暗道」公司無法再透過發商業票據（CP）融資，而出現資金困難，最後需由德國儲蓄銀行協會以173億歐元（約1821億港元）出手打救，接管相關的投資組合。事件已觸發投資者對一眾歐資銀行的疑慮，擔心會有更多利用「暗道」投資次按的銀行陸續「爆煲」。不少歐資銀行都會透過發行CP「借短錢」購買證券，當中包括投資次按產品。不過，更令投資者憂慮的是這些銀行成立的「暗道」公司缺乏透明度，令帳目沒有在銀行的財務報表上顯現，而銀行就可通過收取管理費，來分享「暗道」的投資收益。不過，近日信貸危機使投資者大減買入CP，令「暗道」難以融資，導致資金鏈斷裂，故才迫使有關銀行對外尋求緩助。資金遠離CP，轉投短期國債，令兩者的息差大幅拉闊。
目前市場尚未清楚有多少銀行存在上述的隱藏危機。據標普統計，截至今年3月底，全球發行的此類CP金額就高達9830億美元，近10年內增長5倍。
大摩上周四發表的報告就稱，歐洲數家大銀行正運營全球最大的幾家「暗道」，包括由荷蘭銀行控股的荷比富通（Fortis）、英國的巴克萊（Barclays）、蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank Of Scotland）和德意志銀行（Deutsche Bank AG）。
暗道公司規模超出承擔範圍
不過，作為歐洲最大經濟體系的德國，其銀行出現問題的風險更高。因為許多德國中小型銀行，近年都因市場競爭劇烈，為分散業務而紛紛經營規模相對較大的「暗道」，一旦出現問題，其財力及資金流動性其實都不足以承擔風險。如近日「爆煲」的德國州立銀行Sachsen LB，銀行的股本值只約14億歐元；但其「暗道」公司Ormond Quay，截至6月底的資產值就已達125.7億歐元。
目前市場尚未清楚有多少銀行存在上述的隱藏危機。據標普統計，截至今年3月底，全球發行的此類CP金額就高達9830億美元，近10年內增長5倍。
大摩上周四發表的報告就稱，歐洲數家大銀行正運營全球最大的幾家「暗道」，包括由荷蘭銀行控股的荷比富通（Fortis）、英國的巴克萊（Barclays）、蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank Of Scotland）和德意志銀行（Deutsche Bank AG）。
暗道公司規模超出承擔範圍
不過，作為歐洲最大經濟體系的德國，其銀行出現問題的風險更高。因為許多德國中小型銀行，近年都因市場競爭劇烈，為分散業務而紛紛經營規模相對較大的「暗道」，一旦出現問題，其財力及資金流動性其實都不足以承擔風險。如近日「爆煲」的德國州立銀行Sachsen LB，銀行的股本值只約14億歐元；但其「暗道」公司Ormond Quay，截至6月底的資產值就已達125.7億歐元。
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