11/3 美林建議買入北京控股

美林首予北京控股(0392)(0392.HK - 新聞 - 公司資料)「買入」評級，指其是具優勢的基建股份，目標價43.1元.

報告指，北京控股是北京市政府的窗口公司，可受惠於北京甚至環渤海地區的經濟增長，估計北京控股2007-2009年的核心盈利年複合增長率(CARG)達43%，並預期未來6-12個月將出現正面的因素，令股價跑贏大市。

美林認為，環渤海地區的發展步伐一直落後於珠江三角洲及長三角洲地區，但在第11個五年計劃中已被納入為中國增長的主要地區，預計環渤海地區的經濟發展將會加快，而區內的公用事業及道路在未來3-5年將有強勁的經濟增長。

報告指，北京控股近年已將非核心業務包括零售、旅遊及資訊科技相關業務剝離，並透過併購及本身的實際增長以專注於公用事業及道路的項目。美林認為，這樣的重組是對股東而言是正面的，因在新的投資項目及併購下，料股東得到的回報可繼續改善。