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3/6 中國5月CPI料至8%以下,經濟增長放緩亦助看多債市
中國銀行交易中心(上海)最新月度報告稱,按照商務部食用農產品價格指數測算,中國5月份居民消費價格指數(CPI)同比增速跌至8.0%下方概率非常大,加上經濟增長繼續放緩的基本面預期,6月債市有望展開多頭行情,七至10年國債收益率曲線將再度下行.
商務部市場運行司發佈的監測數據顯示,5月19日至25日當周,食用農產品價格總水平較前一周下跌0.7%,連續第其七周呈回落態勢.統計局將於下週四(12日)公佈5月CPI.4月CPI同比上漲8.5%.
中行報告認為,5月份市場資金趨緊主要是由存款準備金率上調後導致銀行超額備付率下降、以及債券供給量增大等因素造成,而最大的擔憂-匯率問題所引發的資金流入放緩現象卻沒有發生.近期以來重新加速升值的人民幣匯率也可能帶來外部資金流入速度的進一步持續增長.
另外,進入二季度末期,信貸業務對資金業務的分流效應將越發弱化,而且從歷史資料以及現實情況來看,6月份通常是商業銀行體系存款規模擴張的一個相對高峰時期,預期資金流在6月份將越發傾向於債市.
報告並稱,今年從緊貨幣政策主要體現在數量型緊縮,特別是存款準備金率工具被頻繁使用.在存款準備金率創出新高之後,再度上調的概率非常小,貨幣政策在6月份將以平穩為主基調.
商務部市場運行司發佈的監測數據顯示,5月19日至25日當周,食用農產品價格總水平較前一周下跌0.7%,連續第其七周呈回落態勢.統計局將於下週四(12日)公佈5月CPI.4月CPI同比上漲8.5%.
中行報告認為,5月份市場資金趨緊主要是由存款準備金率上調後導致銀行超額備付率下降、以及債券供給量增大等因素造成,而最大的擔憂-匯率問題所引發的資金流入放緩現象卻沒有發生.近期以來重新加速升值的人民幣匯率也可能帶來外部資金流入速度的進一步持續增長.
另外,進入二季度末期,信貸業務對資金業務的分流效應將越發弱化,而且從歷史資料以及現實情況來看,6月份通常是商業銀行體系存款規模擴張的一個相對高峰時期,預期資金流在6月份將越發傾向於債市.
報告並稱,今年從緊貨幣政策主要體現在數量型緊縮,特別是存款準備金率工具被頻繁使用.在存款準備金率創出新高之後,再度上調的概率非常小,貨幣政策在6月份將以平穩為主基調.
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