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外匯分析2009年2月9日 (9:30AM發稿)
| 承接今年經濟仍然不明朗，為對抗金融海嘯，美國財長蓋特納表示，將會在星期二簡介奧巴馬政府的金融穩定方案，聲稱要果斷行動去恢復市場信心及貸款活動，屆時會公佈這旨在令金融業復甦的計劃詳情，指此計劃可令經濟必須的信貸重新流動。然而，一位前聯儲局經濟師估計，總統奧巴馬或需向國會伸手，額外撥出1萬億美元以挽救銀行系統。而國會仍繼續討論奧巴馬的新一輪救市方案，美國聯儲局有意成立壞銀行計畫去處理美國銀行業留下來的壞帳，希望順利幫銀行渡過難關。自踏入09年短短一個多月，美國再有八間銀行被當局接管，令今次金融海嘯下，共有三十三間美國銀行倒閉，所以今次壞銀行計劃，可以說是美國銀行業復甦的重要一步。而美國勞工部上週五公佈，美國1月非農就業人數減少59.8萬，創1974年12月以來最大跌幅，12月非農就業人數也下修至減少57.7萬。同時美國1月失業率升至7.6%，也創1992年9月份以來最高。與此同時，金融海嘯下，全球各國為保護本土行業，自上月初起紛紛實施貿易保護措施，近期反傾銷個案更按年激增40%，奧巴馬的買美國貨品計劃亦加速保護主義抬頭。為免貿易壁壘窒礙全球經濟復蘇，世界貿易組織（WTO）今日舉行特別會議，盼鼓勵成員國增加外貿活動。世貿兩周前發的報告仍指，保護主義大致受控，但形勢有變，例如埃及對糖類徵收關稅，美國亦對中國床墊彈簧和石墨電極徵收反傾銷稅，世貿遂決定今日開會，讓成員國瞭解各國在經濟危機下採取的貿易措施，冀壓制保護主義浪潮。而美國上周五公布慘淡就業數據，令市場對美國經濟刺激方案及銀行拯救計劃寄予厚望，上周五匯市美元兌歐元下挫。 |
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| 歐元 | ||||||
| 歐元區央行上周四一如市場預期維持指標利率在2厘的水平不變，但歐元卻在議息之後下跌，與減息0.5厘的英鎊走勢剛好相反。歐元區央行行長的會後聲明幾乎是明確告訴市場3月將減息，且對於歐元區經濟前景看法黯淡；另外近期俄羅斯主權評級被下調，東歐情急劇惡化，其中還有部分國家屬於歐盟，對歐元區整體來講可謂是壞影響，據稱德國與東歐之間經貿關係最為密切，若東歐有事，相信對歐元影響將頗大。而歐元兌美元上週反覆上落於1.27至1.30之間，週初自1.2704之全週低位企穩後，至週三曾漲至最高1.3069，但由於惠譽下調俄羅斯主權評級，引發憂慮東歐經濟將深度下滑，歐元遭大幅拋售，週四歐洲央行(ECB)維持利率不變，但市場對ECB寬鬆貨幣政策之遲緩感到失望，亦令歐元再度跌落1.28下方，至週五在美國疲弱的就業數據公佈後，激活投資者的風險承受意願，歐元自1.28水平升上最高1.2990。技術走勢分析，歐元自年初由1.40滑落下來之後，過去三週持續處於守勢，至週五高位1.2990則為第三度觸碰著趨向線，但都未能成功作出突破。目前下降趨向線設於1.2990，如美匯指數繼續下跌，料歐元兌美元可以升破1.2990趨向線阻力，並上試上月二十七日的1.3328高位及50日SMA的1.3335阻力。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 美股因對銀行業拯救計劃的期望而反彈，避險情緒降溫，美元兌日圓上周五表現上升，收市報91.86。日線圖中所見，美元兌日圓近日反覆上升，目前在90美仙的水平徘徊。預期美元兌日元有機會重試87的去年低位，再破85的重要心理關口。而日本前財務相谷垣禎一表示，當前日元對美元水平並沒有偏離日本經濟情況；不樂見日元急促上升，原因是它損害日本出口商；希望G7發出訊息反對任何貿易保護主義抬頭。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，雖然減息之後英鎊反彈，但從市場信心來看，大部分分析人士都仍然看淡英鎊未來兩三個月的走勢，皆因英國經濟情不佳，英國政府債務負擔愈發沉重。但上周英鎊兌美元反彈曾高見1.4841水平，此高位與20日頂部阻力1.4945十分接近。由於頂部阻力線正在下移中，故本周初只要英鎊兌美元稍為繼續上升，相信不難突破，料英鎊兌美元破位後，將有力突破1.50心理關口。英鎊兌美元在一月二十三日曾跌至1.3503的八五年以來最低水平，英鎊匯價持續貶值引起歐圓區成員國的不滿，然而英國首相白高敦周日在瑞士舉行的世界經濟論壇上重申，英國不會鳶英鎊匯率設定目標，指歷史已證明這是注定會失敗的。另外英倫銀行在聲明中指出，工資壓力有所減退，全球經濟同步嚴重放緩，新興市場經濟增長似乎已明顯放緩，消費開支的基本前景顯得疲弱，過往的降息將會適時地對經濟產生影響；降息加上財政政策，英鎊、商品價格和物價下跌，將會有大的刺激效應；貨幣政策成員仍然認為有達不到通脹目標的風險，降息是因為預期通脹將會在2009年下半年降至目標2.0%之下；英鎊已持續貶值，增加了入口成本。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞郎走勢方面，上週瑞郎持續處於低位爭持，週五曾低見1.1743，但隨著美股揚升，瑞郎亦見自低位回升，於接近1.16水平收盤。日線圖中所見，美元兌瑞郎獲支持於100天平均線後，走勢反覆上升，而瑞士央行行長Roth表示，瑞士法郎是否升值過度仍有待觀察，毋需緊張，不過需監察其發展情況，瑞士的利率將會維持在低位一段相對較長時間，央行已準備好應對任何可能出現的情況。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲央行週二將利率大幅調降100個基點至3.25%紀錄低點，但幅度不如一些人預期的大。這是澳洲央行六個月來第五次降息，自9月以來總降息幅度達400個基點。市場認為澳洲央行未來將會放慢降息腳步。另政府規模420億澳元的第二套刺激方案，亦給予澳元支撐。避險情緒降溫，高息貨幣受追捧，澳元兌美元報0.6757，急升3.67%。而澳洲國庫部秘書長享利表示，官方預測顯示今年澳洲經濟增長可能放緩至1.0%，2009/10年度可能僅增長0.75%，以上預估己將官方利率進一步下調的因素計算在內。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐西蘭央行大幅減息1.5厘，利率從5厘降至3.5厘，顯示了經濟面臨頗大的壓力。而紐元兌美元上周五表現向好，收市報0.5328。日線圖中所見，紐元兌美元已回升至10天平均線水平之上，顯示上升動力增強，預料短期後市紐元走勢可望向好。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加拿大1月就業人口減少12.9萬人，降幅為開始紀錄該項數據以來最大，失業率由12月的6.6%升至7.2%。疲弱的就業數據一度令加元跌至全週低位1.2539，其後因股市上漲，市場風險意願回歸蓋過了加拿大就業數據之疲弱影響，令加元再為回升至1.22區間。預計今年將有一段時間出現負通脹，通脹預期平穩，預期整體及核心通脹在2011年上半年回升至2.0%目標；並預測今年經濟將萎縮1.2%，2010年可反彈至增長3.8%；央行將注視形勢發展，以判斷未來央行需要採用何種刺激性的貨幣政策。而加拿大1月份Ivey製造業採購經理指數報36.1，上次報39.1。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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