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外匯分析2009年2月25日 (9:30AM發稿)
| 外匯分析2009年2月25日 (9:30AM發稿) 承接環球經濟持續不振，以美國為首的主要國家將面臨經濟衰退的危機，美國聯邦儲備局主席伯南克昨晚在參議院聽證時表示，盡管美國經濟眼下正經歷嚴重萎縮，但有理由相信，半年後這種萎縮將會結束，股市也隨之緩慢爬升。伯南克是在美國國會參議院銀行委員會作證時作上述表述的。他說期待聯儲局 與奧巴馬 政府的一系列措施，能成功地使信貸和金融市場恢復正常運轉，美國經濟終將依靠這一條件，才有希望在今年結束衰退，在2010年恢復增長。伯南克強調，部分美國金融機構仍有壓力，他的復蘇預期仍存在很大變數，例如其他國家的經濟較預期嚴重，打擊美國出口，以及美國金融業進一步惡化。貝南克亦表示，銀行有很高特許權價值，如果政府接管某銀行，其特許權價值及品牌會被快速削弱。而美國銀行業面對的問題是需要有充足的優質資本，壓力測試可幫助監管者認知每家銀行所需資本的類型及數額，聯儲局會以可轉換優先股的形式向這些金融機構注資，只有當非常壞的情況出現時，這些優先股才會轉換成普通股。消息澄清了壓力測試與銀行國有化的相關疑慮，美股大幅反彈收復前晚失地，歐幣及澳紐幣自可好轉， 而美聯儲局主席伯南克警告，美國經濟衰退或進一步加劇，甚至可能持續至明年。加上美國2月消費者信心低迷，令避險情緒升溫，美元吸引力大增。而日本經濟大幅收縮及該國政府缺乏有效措施，令日圓全線受沽壓。日元則仍加速下跌，美國總統奧巴馬會晤時，日本首相麻生太郎表示維護美元價值信心非常重要，多少意味日元面對干預威脅愈來愈大。與此同時法國1月份消費開支及意大利2月份消費信心指數的意外強勁公佈結果，似乎抵銷到德國2月份IFO商業景氣指數不如理想之影響，歐元及歐幣能夠企穏反彈。 |
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| 歐元 | ||||||
| 歐洲方面，歐元兌美元仍維持區間波動而難以突破。雖然投資者借美國銀行業的問題沽售美元而令歐元受益，但相信類似的問題歐元區銀行也應需要面對，加之關於歐元區可能解體的可能仍未能完全排除，加上東歐貨幣持續滑落，令當地要清還外幣計價的債務時，壓力急劇增加。歐元區將首當其衝， 種種因素都對歐元較為負面。技術上，歐元持續回軟，但走勢上開始有靠穩跡象，歐元仍有機會下試1.25水平，建議投資者於1.30水平沽出歐元。歐元兌美元周一雖然倒跌，更以1.2693收市，但從日線圖可見，匯價早已在上周五突破了去年十二月十八日由高位1.4719至上周三接近1.2500形成的下降軌阻力，即使昨天低位進一步跌至1.2663，但仍處於下降軌之上，暫時所見，目前最大阻力為1.30， 另外歐盟央行理事Nowotny表示，通脹壓力正大幅下滑，而且在一些國家有可能轉為負值，就今年全年來說，無論是歐元區或美國，預計都不會出現通縮。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 市場預期美國政府或可能持花旗大量股權，且對美銀行注入更多資金，避險情緒急降，日圓全線下挫。而三月份是日本年度結算的時間，日本經濟衰退的程度較預期中嚴重得多，日本人將買入多少日圓匯回國內仍是未知之數，但可能對歐元、英鎊等高息貨幣帶來較大影響，間接令美元受益，建議投資者迴避相關風險。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，英國將於今日公布去年第四季國內生產總值（GDP），彭博社的調查顯示，經濟學家普遍預期，英國上季GDP的季度跌幅，料由最初估計的1.5%，輕微調整至1.6%，而年度跌幅則由1.8%修訂至1.9%，果真如此的話，對英鎊匯價完全不會構成壓力。不排除英鎊兌美元在數據公布後，突破1.48。 英鎊兌美元周一曾高見1.4662，惟其後反覆回落，更於昨天東京市早段低見1.4453； 歐元兌美元周一曾逼近1.30心理關口，惟未能突破，其後亦反覆回落。 而英國英倫銀行貨幣政策委員Sentance表示，即使已通過大幅減息來提振經濟，而英鎊匯率亦具有競爭力，但通脹率仍有可能在兩到三年後低於目標水平，若衰退持久且深化，出現通縮的風險就會上升，英國可能需要更多刺激措施來避免通縮，擴大貨幣供應或是可行之道。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞郎走勢方面，美國政府控告瑞銀協助最多5.2萬名美國公民逃稅，並要求瑞銀公開其客戶名單。 雖然瑞銀已同意繳付7.8億美元予美國政府，以及公開部分客戶名單，但仍未能平息風波。 有外匯業人士認為，若然UBS真的向美國公開其客戶名單，將會令到大量外資流走，瑞郎匯價將會大跌，美元有機會升至1.24。不過，事件暫時未對瑞郎構成影響，美元兌瑞郎上周五最多暴跌400多點子後，周一再試1.1450不破後反彈至1.16，而昨日則走低0.63%，報1.1604。暫時徘徊在10日SMA （1.1626）附近。技術上，美元兌瑞郎傾向失守1.15，下試50日SMA（1.1263），建議待美元再次跌穿1.15時追沽，匯價昨天若收高於10日SMA則暫時觀望。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，金價曾上揚至每安士1,000美元上方，對澳元走勢帶來支持。但澳洲儲備銀行於下周議息，市場預期澳洲儲備銀行將繼續減息。加上美股仍於近六年來的低位水平徘徊，相信投資氣氛仍難以改善，澳元漲幅將受限制。建議於0.6580水平沽出澳元，目標0.6350水平，止蝕位0.6650水平。不排除短期會下試0.62美元支持，因之前的大幅降息並和財政激勵措施未能鼓舞消費者信心。澳洲央行料將進一步降息，儘管降息速度可能會放緩，但仍對澳元上檔空間造成限制。而澳洲第四季勞工成本指數報升1.2%，上次報升1.0% | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐西蘭第四季生產物價指數輸入年率報升9.9%，上次數字報升9.8%。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加拿大央行副行長Jenkins表示，加拿大2009年經濟將面對困境，將會是艱難的一年，不過重申加元的貶值和及時的貨幣以及財政政策將支持經濟回升，他預計今年加拿大實質經濟平均增長年率將萎縮1.2%，2010年將反彈至增長3.8%。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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