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外匯分析2009年3月9日 (9:30AM發稿)
| 外匯分析2009年3月9日 (9:30AM發稿) 承接全球經濟持續低迷，日本政府宣布，13年來首次錄得經常帳赤字。經常帳是最能廣泛反映日本對外貿易狀況的數字。日本今年一月錄得1728億日圓 的經常帳赤字，是以從1996年1月以來，首次錄得經常帳赤字。日本一月的出口為32820億日圓，較去年同期暴跌46.3%。入口亦跌31.7%，為41270億日圓，但仍高於出口額。相比之下，去年一月經常帳有11640億日圓的盈餘。與此同時美國最新公布的失業率高達8.1%，情況之差令人擔心，總統奧巴馬及聯儲局主席伯南克不得不立時出來安撫民心，承諾竭盡所能拯救經濟，伯南克於家鄉狄龍的公開演說中表示︰「只要有必要，我們會繼續強而有力地使用一切手段，恢復金融市場穩定，令經濟健康增長。」他本周二將於華盛頓就銀行監管的議題發表講話。奧巴馬則承諾，華府會全力刺激經濟，帶領美國走出經濟低谷，但無法保證能於年底前出現復甦，「我不知道誰會擁有這種水晶球？而復甦需時多久，還要看外圍因素的配合。」他期望一切刺激經濟所需的配套，能於年底前順利就位，並呼籲國民繼續消費。另一方面美國上周五公布最新就業數據，由於就業人口減幅未如預期般慘淡，匯市投資者鎖定最近利潤，美元避險買盤減少令美元下滑。 |
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| 歐元 | ||||||
| 歐洲方面，上周歐洲央行宣布減息半厘，將指標利率調低到1.5 厘的紀錄新低。上周歐元兌美元仍在流動範圍內上落，要留意歐元兌美元曾下破 1.2500的近期反覆區底部支持，然而匯價破位後僅低見1.2455，未觸及去年十一月二十一日的1.2422低位已止跌回升，隨後匯價再度回1.2480水平已獲得不俗承接力。歐洲央行表示會考慮同樣採取量化寬鬆政策，歐元後市將會受壓，短線可以升至1.2750美元收市止蝕，沽出歐元，目標為1.2500。另外上周公布的歐元區去年第四季GDP首次修訂值，季率跌幅維持1.5%，符合預期；年度跌幅則由1.2%擴大到1.3%，大於市場預期，兩者跌幅都是九五年有紀錄以來最大。其中歐元區第四季家庭消費開支減少0.9%，差過預期的跌0.2%；固定資本開支跌幅，更由對上一季的0.6% 擴大到2.7%，而政府開支亦減少0.6%，同樣是九五年有紀錄以來最差。由於歐元區利率仍未見底，而減息效應起碼在十二個月後才逐步反映出來，現時說歐元區明年經濟復甦是過分樂觀。此外，現時又要面對東歐的信貸違約風險，這極有可能是造成金融海嘯第二波的定時炸彈，故今年歐元表現並不樂觀。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 日圓近期表現疲弱，美元兌日圓已升上99水平，但料升至100日圓附近將會有所爭持。近期日本似乎有意重施定量寬鬆的故技，央行除計劃買入企債之外，還考慮買入金融機構持有的股票，不過，由於目前數量不大，對信貸寬鬆起不到多大作用。日圓兌美元自1月22日以來已累跌12.5%，以日本經濟的結構及目前所處的景況，100以下仍可以買入美元兌日圓，即使美元重上100水平，後市仍有大幅攀升的空間，相信在未來幾年，100日圓將再次成為美元的終極低位，美元絕對有力重上125日圓。而日本今早公布一月份貿赤，預期由去年十二月的1,979億日圓暴增至8,116億日圓，預料買匯將會受壓，美元兌日圓本周料可升破100關口。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，上周四英倫銀行（BOE）一如預期減息0.5厘，利率降至0.5厘的歷史低位。此外，BOE 同時宣布將會開始購買政府及企業債券，金額最多約1,500億英鎊，而未來三個月將會動用750億英鎊購買國債及企債，藉此向銀行體系注資。受到BOE將會買入中、長期債券的消息刺激，英國十年期金邊債券出現九二年以來最大單周升幅，上周十年期金邊債券孳息率大跌56基點，至3.06%。然而，英鎊匯價卻明顯受到減息及購債消息打壓。上周五美國公布的二月份非農業就業職位減少65.1萬個，符合預期，但失業率卻由一月份的7.6%急升至8.1%，而且對上兩個月的職位流失數目皆向上修訂，反映美國失業情況仍在惡化，避險情緒升溫反令美元受惠。英鎊兌美元在上周五倫敦收市前雖曾升穿1.43，但隨後急挫，紐約市尾段跌穿1.4050，其後反彈至1.4094的密集區底部收市。預期英鎊兌美元本周將會失守1.40，下試1.35。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行行長羅斯上週一表示，去年第四季，瑞士經濟在超過四年時間內首次出現萎縮，而且短期前景也黯淡無光。他指出瑞士經濟去年第四季度年率萎縮1.9%，09年瑞士經濟將和歐洲其他地區一樣陷入萎縮。本週四瑞央行將公佈利率決議，預期瑞士央行將因技術原因而收窄其LIBOR區間至0.00-0.75%。目前，該目標區間為0.00-1.00%，瑞士央行設定的目標在區間的中端，即0.5%。瑞士央行自10月迄今一共減息2.25個百分點。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，澳洲統計局公布，去年第四季國內生產總值（GDP）較對上一季收縮0.5%，是八年來首次；與○七年同期比較，增長率亦大幅放緩至0.3%，增幅遠遜於市場預期的1.2%及對上一季的1.8%。由此可見，澳洲儲備銀行並無停止減息的條件。而澳洲央行行長助理Edey表示，相對於其他許多發達國家，澳洲在抵禦全球經濟下滑方面處境更為有利，並認為假以時日，之前所採取的一系列措施可提振需求。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐西蘭經濟研究所(NZIER)在季度經濟預測報告中指出，紐西蘭經濟將會在今年稍後時間擺脫衰退，但要全面復蘇需四年時間；NZIER預計紐西蘭今年第一季經濟將萎縮1.5%，到2010年3月經濟將緩步回升至增長1.1%，2013年經濟將逐漸改善至增長約3.0%左右。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 上週加元兌美元累計下跌1.1%。加元近期一直緊密地跟隨股市動向，預計消息面仍會繼續主導加元走勢。全球經濟持續低迷的前景重燃風險厭惡情緒，且推動美元避險買盤，加元上週維持於低位區間振盪。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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